【银华基金】交易日报 2021-1-19|公募_新浪财经

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来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面进一步收紧。早盘银行隔夜供给明显缩量，非银质押高等级信用债7d价格由2.8%迅速上行至3.0%附近，14d价格交投在3.0%附近，央行公开市场操作后，7d资金价格迅速下行至2.8%附近，但隔夜依旧较为紧张，非银隔夜ofr在+50附近。午盘后，资金面情况进一步恶化，隔夜资金价格上行至+60以上，7d资金价格上行至3.0%以上，直至尾盘资金面情况未见好转，机构艰难平盘。

央行今日开展800亿元7天期逆回购操作，今日有50亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国开结果】

3Y 210202X2 加权利率 2.9774% 全场倍数 5.3倍边际倍数 3.37倍

5Y 200212X23 加权利率 3.2094% 全场倍数 5.47倍边际倍数 4.58倍

7Y 210204X2 加权利率 3.3817% 全场倍数 9.42倍边际倍数 1.57倍

今日国开市场情绪稳定，5Y、7Y需求不错。3Y考虑返费后结果为3.0274，低于二级价格1.2BP发出；5Y考虑返费后结果为3.2688，低于二级价格1.1BP发出；7Y考虑返费后结果为3.4210，低估值2BP发出。

【农发结果】

2Y 092018003Z09 加权利率 2.898% 全场倍数 3.93倍边际倍数 1.1倍

7Y 092018002Z26 加权利率 3.4778% 全场倍数 3.65倍边际倍数 1.89倍

今日农发市场情绪较上周有所上升。2Y考虑返费后结果为2.9554，高于二级价格0.5BP，二级在截标后上至2.98；7Y考虑返费后结果为3.5120，高于二级价格1.2BP，二级在截标后上至3.51。

【地方债结果】

2105011,21辽宁债01,再融资,一般债,5Y,92亿,3.19,（25bp）,全场27.99,边际1.43

2105012,21辽宁债02,再融资,普通专项,10Y,101亿,3.53,（39bp）,全场27.15,边际150

2105007,21陕西债01,再融资,一般债,10Y,137亿,3.39,（25bp）,全场25.64,边际1.28

2105008,21陕西债02,再融资,普通专项,10Y,111亿,3.39,（25bp）,全场25.59,边际1.04

【短融中票】

【2020-1-19短融一级发行结果】

21滨建投SCP002，10e， AAA，天津银行，国企，【4.3】， 180D， 2021-07-19，周一到期，

21宿州城投SCP001，休2，11.5e，AA+，270D，国企，【3.63】，光大银行，2021-10-16，周六到期，

21高淳建设SCP001，休1，0-6e， AA， 270D，国企，【4.15】，中信建投证券， 2021-10-17，

21高淳经开CP001，5e， AA， 1Y，国企，【4.5】，民生银行， 2022-01-20，周四到期，

21厦国贸控SCP001，6e， AAA，交通银行，国企，【2.98】， 253D， 2021-09-30，周四到期，

21厦翔业SCP001，5e， AAA，招商银行，国企，【2.53】， 90D， 2021-04-20，周二到期，

21靖江城投SCP001，4e， AA， 180D，国企，【4.8】，南京银行， 2021-07-19，周一到期，

21中电投SCP004，10e， AAA，北京农商，央企，【2.2】， 56D， 2021-03-17，周三到期，

21华能水电SCP002，10e，AAA，92D，央企，【2.78】，农业银行，2021-04-21，周三到期，

21西江SCP001，5e， AA+， 178D，国企，【4.4】，华夏银行， 2021-07-16，周五到期，

【2020-1-19中票一级发行结果】

21天心城投MTN001，3e， AA， 3Y+2Y，国企，【4.75】，招商银行， 2026-01-20，周二到期，

21未来科技MTN001，7e， AA， 5Y，国企，【4.83】，南京银行， 2026-01-20，周二到期，

21吉安城建MTN001，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.58】，中信银行， 2026-01-20，周二到期，

21淮北建投MTN001，0-10e，AA+，3Y，国企，【6.0】，交通银行，2024-01-19，周五到期，

21成都开投MTN001，0-10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【5.2】，国泰君安， 2026-01-20，周二到期，

21江阴高新PPN001：【4.97】江阴高新区投资开发有限公司, 3Y,AA,10亿,国企,江苏,发行：0118-0119,缴款：0120,已发公募：19江阴高新CP001,主承：平安银行/中信建投证券。

21无锡惠开PPN001：【4.8】无锡惠开经济发展集团有限公司, 3Y,AA（担保人：无锡惠山高科有限公司(AA+)）,3亿,国企,江苏, 发行：0118-0119,缴款：0120,已发公募：PR惠开债,主承：江苏银行。

20巴中国资PPN001：【7.3】巴中市国有资本运营集团限公司, 2Y+1Y,AA,5亿,国企,四川,发行：0118-0119,缴款：0120,已发公募：20巴中国资SCP001,主承：渤海银行。

21襄阳房投PPN001：【4.47】襄阳市住房投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,湖北,发行：0118-0119,缴款：0120,已发公募：17襄阳债,主承：民生银行/光大银行。

20咸宁高新PPN001：【5.88】咸宁高新投资集团有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA,5亿,国企,湖北,发行：0118-0119,缴款：0120,已发公募：20咸宁高新CP001,主承：海通证券/农业银行。

21长春城投PPN001：【6.2】长春城投建设投资(集团)有限公司, 2Y+1Y,AAA,3-8亿,国企,吉林,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：15长春城建MTN002,主承：中信银行/建设银行。

一级市场（1月20日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债1558亿=国债1250亿+政金债240亿+地方债68亿

国债

10:35-11:35

21附息国债01590亿元 1年混合式

20附息国债16(续2) 660亿元 10年 3.27% 混合式

农发

14:00-15:00

20农发09(增5) 60亿元 1年 2.68% 荷兰式追加不超过10亿

19农发08(增34) 30亿元 7年 3.63% 荷兰式追加不超过10亿

16农发05(增28) 40亿元 10年 3.33% 荷兰式追加不超过10亿

20农发10(增7) 110亿元 10年 3.79% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

15:00-15:40

21吉林债01 38亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

专项政府债

15:00-15:40

（再融资专项）21吉林债02 30亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

【短融中票】

【2020-1-20超短融一级发行信息】

21广新控股SCP003:广东省广新控股集团有限公司,49D,AAA,10亿,国企,广东,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:01-20,上市:01-25

21桂交投SCP001:广西交通投资集团有限公司,40D,AAA,5亿,国企,广西,公路与铁路运输,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21云投SCP001:云南省投资控股集团有限公司,90D,AAA,10亿,国企,云南,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

21武钢集SCP001:武钢集团有限公司,90D,AAA,10亿,国企,湖北,金属、非金属与采矿,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21华电江苏SCP003:华电江苏能源有限公司,90D,AAA,5亿,国企,江苏,电力Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21豫园商城SCP001:上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司,119D,AAA,10亿,民企,上海,纺织品、服装与奢侈品,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21广州金控SCP001:广州开发区控股集团有限公司,166D,AAA,10亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21云能投SCP001:云南省能源投资集团有限公司,180D,AAA,20亿,国企,云南,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21闽电子SCP001:福建省电子信息(集团)有限责任公司,180D,AAA,5亿,国企,福建,通信设备Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

21建发SCP001:厦门建发股份有限公司,180D,AAA,10亿,国企,福建,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21交子金融SCP001:成都交子金融控股集团有限公司,270D,AAA,5~8亿,国企,四川,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

21粤广业SCP002:广东省广业集团有限公司,270D,AAA,8亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21港口集团SCP001:江苏省港口集团有限公司,270D,AAA,5亿,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21柯桥开发SCP001:绍兴市柯桥区开发经营集团有限公司,150D,AA+,4~8亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21芙蓉城投SCP001:长沙市芙蓉城市建设投资集团有限公司,180D,AA+,7亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21古井SCP001:安徽古井集团有限责任公司,180D,AA+,3亿,国企,安徽,饮料,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21中铝资本SCP001:中铝资本控股有限公司,237D,AA+,7亿,国企,北京,金属、非金属与采矿,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

21连云市政SCP001:连云港市市政公用有限公司,270D,AA+,9.5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21闽漳龙SCP001:福建漳龙集团有限公司,270D,AA+,7亿,国企,福建,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21宜昌城控SCP001:宜昌城市建设投资控股集团有限公司,270D,AA+,3~10亿,国企,湖北,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21邯郸城投SCP001:邯郸城市发展投资集团有限公司,270D,AA+,4.5亿,国企,河北,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

21武汉港航SCP001:武汉港航发展集团有限公司,270D,AA+,5~10亿,国企,湖北,公路与铁路运输,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21南通二建SCP001:江苏南通二建集团有限公司,270D,AA+,4亿,民企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21万盛经开SCP001:重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司,270D,AA,2亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,上市:01-25

21恒运SCP001:广州恒运企业集团股份有限公司,270D,AA,4亿,国企,广东,电力Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21溧水产投SCP001:南京溧水产业投资控股集团有限公司,270D,AA,8亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

21吉安井开SCP001:吉安市井冈山开发区金庐陵经济发展有限公司,270D,AA,4亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25

【2020-1-20短融一级发行信息】

21龙城发展CP001:太原市龙城发展投资集团有限公司,365D,AAA,15亿,国企,山西,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25,休2

21湘高速CP002:湖南省高速公路集团有限公司,1Y,AAA,10亿,国企,湖南,交通基础设施,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25,休2

21新疆金投CP001:新疆金融投资有限公司,1Y,AA+,6亿,国企,新疆,多元金融服务,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25,休2

21泉州台商CP002:泉州台商投资区开发建设有限责任公司,1Y,AA,2亿,国企,福建,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25,休2

21高淳建设CP002:南京市高淳区建设发展集团有限公司,1Y,AA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-22,上市:01-25,休2

21怀化交投CP001:怀化市交通建设投资有限公司,1Y,AA,0~4.5亿,国企,湖南,综合类Ⅲ,发行:01-20,缴款:01-21,上市:01-22

【其他金融债】

21通商银行债015亿元 5+N年 AA+/AA 联合资信簿记建档 4.3-5.3 09:00-12:00 中信证券

21晋商银行二级0120亿元 5+5年 AAA/AA+ 联合资信簿记建档 4.5-5 09:00-16:00 中金公司/申万宏源

【ABS】

【天风证券-盛汇供应链金融1号资产支持专项计划】（新城控股）（上交所）

发行时间：1月20日簿记，22日缴款设立起息

预期到期日：2022-3-10

原始权益人：深圳前海联易融商业保理有限公司

共同债务人：新城控股集团股份有限公司（AAA）

基础资产：供应链应付款

发行规模：8.7亿（共20亿储架）

- 优先档：8.69亿，占比99.89%，412天，AAA，固定利率，到期一次还本付息，询价区间4.6-5.6%；

- 次级档：0.01亿，占比0.11%，无评级，不对外销售。

【公司债】

21招租01-小公募招商租赁 1月20日14:00-16:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保招商证券/五矿证券/中信建投 3.5-4.5 深交所

21广资01-小公募广州资产 1月20日14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信建投/中信证券/国泰君安 3.5-4.5 深交所

21中铁01-小公募中铁地产 1月20日14:00-17:00 13亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保浙商证券/华泰联合/中信证券 3.3-4.3 上交所

21阳城01-小公募阳光城 1月20日14:00-17:00 15亿元 (未设基础规模) 2+2+1年 AAA/AAA 东方金诚/大公国际无担保华泰联合/第一创业/中信证券 6-7 深交所

21株国01-小公募国投集团 1月20日14:00-17:00 5亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA+/AA+ 中诚信国际无担保华泰联合 4.3-5.3 上交所

21中证01-小公募中信证券 1月20日14:00-17:00 合计发行100亿元 (未设基础规模，可回拨) 1.0137年AAA/AAA 中诚信国际无担保国信证券/海通证券/招商证券 2.5-3.5 上交所

21中证02-小公募中信证券 1月20日14:00-17:00 合计发行100亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保国信证券/海通证券/招商证券 3-4 上交所

21中证03-小公募中信证券 1月20日14:00-17:00 合计发行100亿元 (未设基础规模，可回拨) 10年 AAA/AAA 中诚信国际无担保招商证券/国信证券/海通证券 3.5-4.5 上交所

21万科01-小公募万科 1月20日14:00-17:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+1年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信证券 2.9-3.9 深交所

21万科02-小公募万科 1月20日14:00-17:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 5+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信证券 3.4-4.4 深交所

【企业债】

无

【非公开】

浙江天子湖实业投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月20日 5.6亿元 3年 5.0-6.5 AA/- 有担保安吉县国有资本投资运营有限公司担保财达证券上交所

亳州交通投资控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券 1月20日 5亿元 3年 4.0-5.6AA/AAA 中证鹏元有担保中国投融资担保股份有限公司担保国元证券上交所

新昌县水务集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月20日 6亿元 3年 4.5-5.5 -/- 有担保浙江省新昌县投资发展集团有限公司担保大同证券上交所

苏州相城高新控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月20日 5亿元 3年 3.5-4.5 AA/AA+ 中诚信国际有担保苏州市相城城市建设投资(集团)有限公司担保东吴证券上交所

宁陵县发展投资有限公司2021年非公开发行扶贫专项公司债券(保障性住房)(第一期) 1月20日 3亿元 3+2年 [] -/- 有担保河南省中豫融资担保有限公司担保东亚前海上交所

江苏永阳建设发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月20日 12亿元 3+2年 4.65-5.65 AA/AA+ 大公国际资信评估有限公司有担保南京溧水城市建设集团有限公司担保东亚前海上交所

重庆市涪陵区新城区开发(集团)有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月20日 15亿元 3+2年 4.8-5.5AA/- 无担保安信证券上交所

南京未来科技城经济发展有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月20日 4亿元 3+3+3+3年 4.4-5.5 AA/AA 中诚信国际无担保国信证券上交所

【PPN】

21徐州高新PPN001：【4.5-5.5】徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限公司, 3Y,AA,8亿,国企,江苏,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：PR徐高新,主承：兴业银行/国信证券。

21新沂城投PPN001：【5.6-6.6】新沂市城市投资发展有限公司, 2Y+1Y,AA（担保人：苏州市农业融资担保有限公司(AA+)）,不超过1.9亿,国企,江苏,发行：0120,缴款：0121,已发公募：PR新沂债,主承：中信建投证券/光大银行。

21常德城投PPN002：【4.3-5.3】常德市城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,15亿,国企,湖南,发行：0120,缴款：0121,已发公募：PR常德债,主承：中信建投证券/中国银行。（团费三分）

21邯郸城投PPN001：【待定】邯郸城市发展投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5.5亿,国企,河北,发行：0120,缴款：0121,已发公募：20邯郸城投SCP003,主承：民生银行/东方证券。

21渝高新PPN001：【4-5】重庆高新区开发投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,重庆,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：18渝高新MTN002,主承：中信银行。（团费五分）

21平安租赁PPN001：【3.6-4.6】平安国际融资租赁有限公司, 2Y,AAA,9亿,公众企业,上海,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：20平安租赁SCP002,主承：农业银行/南京银行。（团费五分）

21宜昌高新PPN001：【4-5】宜昌高新投资开发有限公司, 3Y,AA+,12亿,国企,湖北,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：PR宜双01,主承：恒丰银行/光大证券。

21富皋万泰PPN001：【4.5-5.5】富皋万泰集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5-10亿,国企,江苏,发行：0120-0121,缴款：0122,主承：兴业银行。

21江东控股PPN002：【4-5.2】江东控股集团有限责任公司, 3Y,AA+,10亿,国企,安徽,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：PR马城投,主承：中信银行/光大银行。（团费五分）

21羊安新城PPN001：【5.5-6.5】成都市羊安新城开发建设有限公司, 3Y+2Y,AA（担保人：四川发展融资担保股份有限公司(AAA)）,不超过5亿,国企,四川,发行：0120-0121,缴款：0122,主承：浦发银行/国信证券。

21乌经开PPN001：【5-6】乌鲁木齐经济技术开发区建发国有资本投资运营（集团）有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,新疆,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：20乌建发债,主承：华夏银行。（团费一毛）

21万林投资PPN001：【4-5.5】重庆万林投资发展有限公司, 3Y,AA(中证信用增进股份有限公司担保至AAA),5亿,国企,重庆,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：19万林投资CP001,主承：中信银行。

21路桥公投PPN001：【待定】台州市路桥公共资产投资管理有限公司, 910D,AA+,4亿,国企,浙江,发行：0120-0121,缴款：0122,已发公募：20路桥公投SCP001,主承：中国银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款价格继续上行，但机构存出意愿一般，成交不多。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投非常活跃，短券遭到抛售，收益率上行较多，中长端收益率稳中略下。具体参与机构来看，国债方面，大行、外资、股份制为主买入，券商为主卖出。金融债方面，外资为主买入3Y和5Y，基金为主卖出；外资买入7Y和10Y，券商为主卖出。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制卖出。

今天短利率交投清淡，收益率整体上行，半年内个券受资金面影响较深，收益高开高走，上行幅度非常明显。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪维持清淡，短券卖盘堆积，ofr继续上行，估值加点较多成交，稍长期限买卖盘对峙较远，成交稀少，卖盘以基金为主，买盘为农商行和基金。今天NCD交投情绪依旧活跃，基金买卖盘双边参与，基金全天买入4-9M期限国股品种，午盘后长端买盘有大行参与，各期限收益率继续上行。具体来看国股收益，春节前2.4；明年3月底2.40；明年6月底2.60；明年9月底2.75。明年12月底2.84。