中国基金报记者 江右
导语：重仓乐视网的中邮的基金经理表示，能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的战略新兴产业。
中邮系基金重仓坚守乐视网
基金二季报陆续出来。今晚，备受关注的中邮基金二季报披露，大家都想看他们卖了乐视网没有，确实是卖了！原本持仓4100万股，二季度卖了10万股！
中邮系中邮战略新兴产业7大基金重仓持股乐视网的股份，从一季度末的4100.23万股下降到了4090.23万股。持仓最少的基金持股从40万股减持到持有30万股，其他6大基金持股未动。
重仓乐视网的主动偏股基金，被动型的指数基金持仓是必须配。除了中邮系，今年一季度末嘉实基金和工银瑞信基金旗下还零散有一两只主动偏股基金重仓持有。不过，到二季度末，嘉实和工银瑞信旗下基金前十大重仓股中已经没有了乐视网。
目前可以推测，嘉实旗下嘉实泰和基金至少减持了50万股，工银瑞信基金旗下2只基金是否减持尚难判断。等到基金中报披露基金所有持股情况时，我们可以看出所有基金持仓乐视网的详细情况。
图1：重仓乐视网主动偏股基金情况一览
从持股乐视网的情况来看，中邮系多只基金仍然接近10%的单只个股持有上限在持股乐视网。
从上图可以看到，其中中邮双动力持仓超过10%，撞了基金投资红线。
嘉实基金已经率先跑路
乐视网股票从4月17日开始停牌至今，并在7月18日表示仍要停牌不超3个月。二季度乐视网实际上真正的交易日只有8天，目前最新乐视网股价还停留在4月14日的收盘价30.68元。8个交易日，中邮系基金没有跑路也属正常，毕竟持股那么多，那么看好。而在一季度末也有基金重仓持股的嘉实和工银瑞信呢？
由于季报只披露前十大重仓股，而一季度末前十大重仓股中持有乐视网的嘉实泰和与工银瑞信基金旗下的工银瑞信稳健成长和工银瑞信中小盘成长，到二季度末前十大重仓股中，已经没有乐视网了。
图2：嘉实泰和一二季度末前十大重仓股
可以看出，嘉实泰和基金一季度末前十大重仓股中，乐视网位列第五大重仓股；该基金持有乐视网205.15万股，持股市值6958.76万元，占基金资产净值的5.32%。
到二季度末，嘉实泰和的前十大重仓股中没有了乐视网，第十大重仓股歌尔声学的持有市值为4573.31万元。那么，嘉实泰和基金二季度是否减持了乐视网？
嘉实基金曾公告自5月10日开始，旗下持仓乐视网的基金，对乐视网估值采用指数收益法，5月10日到6月30日，AMAC信息指数下跌0.72%。根据指数法调整后，嘉实泰和如果还继续持有乐视网，那么6月30日的股价估值应该下调到30.46元，与4月14日收盘价30.68元变化不大。
如果二季度末嘉实泰和持有乐视网的股份没变，205.15万股，按照二季度末最新股价30.46元计算，持股市值应当为628.87万元，这个数值大于第十大重仓股的持股市值，如果没有减持的话，应当能进入前十大重仓股。
而以第十大重仓股的市值4573.31万元倒推的话，二季度末持有乐视网的市值应低于这个市值，对应持有乐视网的股票不会高于150.14万股。表明该基金至少减持了50万股。
以同样方法计算工银瑞信基金旗下两只基金持股情况。虽然二季度末乐视网不再在前十大重仓股中，但并不能判断是否进行了减持。但等到披露所有持股的基金中报披露，可以一窥究竟。
一季度末，工银瑞信稳健成长基金持有乐视网80.27万股，为该基金第8大重仓股；到二季度末，该基金第10大重仓股太极股份的持股市值为2436.48万元。工银瑞信基金自4月24日对乐视网按指数收益法估值，4月24日到6月30日，AMAC信息指数下跌2.44%，那么实际上6月底该基金给乐视网的估值为29.93元。按持股80.27万股，持股市值为2402.59万元，低于二季度末第10大重仓股太极股份的持仓市值，同样可以算出工银瑞信中小盘成长一季度末持有的乐视网22万股，到二季度末市值低于持仓的第10大重仓股股票市值。因而，无法判断这两只基金是否减持了乐视网。
重仓乐视网的基金称战略新兴产业穿越周期保持了配置
值得注意的是，作为战略新兴产业的忠实粉丝，中邮系旗下多只基金不仅仍坚守乐视网，在中小创股票不断下挫的市场中，仍然坚持看好战略新兴产业，并保持了几乎满仓的仓位。
比如重仓乐视网的中邮战略新兴产业、中邮信息产业，中邮尊享一年定期股票仓位都在90%，中邮尊享一年定期仓位高达98%，几乎接近100%满仓，开放式的中有战略新兴产业和中邮信息产业也接近普通开放式基金95%的最高股票仓位。
图3：中邮尊享一年定期的股票仓位
而从具体个股来看，确实仍然主要在新兴产业，并且中邮战略新兴产业和中邮信息产业有几只个股持仓达到10%以上，证明非常看好。
图4：中邮战略新兴产业持股图
图5：中邮信息产业持股图
中邮战略信息产业基金在报告中对二季度运作进行了分析：表示保持了对长期看好标的配置，认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的战略新兴产业，保持了对信息技术、生物医药、高端制造、新材料以及环保等行业的重点配置。
原文如下：
“二季度，在金融监管大幅趋严、并购重组受到压制等因素共同影响下，资本市场先跌后涨，报告期内上证指数下跌0.9%，深证指数上涨1.7%。在风险叠加下，资金向龙头蓝筹板块集中。6月份在监管阶段性放松的情况下，市场又出现一定幅度的反弹。由于市场受到政策的多方面影响，缺乏趋势性的机会，本基金围绕空间、壁垒、管理层等维度“自下而上”精选个股，保持了对长期看好标的配置。在行业配置方面，我们认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的战略新兴产业，保持了对信息技术、生物医药、高端制造、新材料以及环保等行业的重点配置。”
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责任编辑：陈悠然 SF104
