上投摩根基金:调整蕴育希望!关注业绩增长估值合理标的

　　作者：上投摩根基金

　　上投摩根基金：调整蕴育希望！重点关注业绩增长确定、估值合理标的

　　近日市场出现短时间内的较大调整，尤其是创业板、中小板等中小市值板块跌幅较大，市场结构分化的格局继续扩大。

　　上投摩根基金认为，在7月14-15日召开的金融工作会议上，去杠杆、防范风险、为实体经济服务明确为未来一段时间的金融工作主基调，未来将继续鼓励包括股权在内的直接融资。这表示，健全资本市场仍是监管政策的目标，IPO预期也将维持正常。

　　另外近期公布的上市公司业绩快报显示，创业板龙头公司业绩增速均大幅下滑，外延并购类企业的业绩也普遍不大预期，也导致中小市值板块的短期调整。

　　对于未来市场，上投摩根基金认为，短期受业绩下滑等因素影响，市场存在一定调整压力。但从中长期来看，一方面市场监管的不断加强有利于资本市场的基础建设，IPO的继续也为A股市场提供更多优质标的，短期内的市场调整也有助于市场去伪存真，降低市场的整体估值水平，为接下来行情奠定基础。

　　另一方面，也要看到，在市场部分板块调整的同时，也有不少板块较为抗压，甚至不跌反涨。上投摩根基金认为，今年以来，寻找真成长、在业绩稳定成长股票中寻找估值合理标的依然是2017年投资的主题词，尤其在市场风险充分释放后，一些业绩增长确定、估值又较低的品种将具备不错的投资价值。