基金二季度加仓备战“吃饭行情”增股票降债券

　　□本报记者 李良

　　伴随着二季度市场情绪的逐步走稳，基金经理们加仓的意愿也逐渐提升。天相投顾根据基金二季报统计的数据显示，二季度，可比的全部基金平均股票仓位较一季度增加了4.68个百分点，同时，平均债券仓位则下降了4.45个百分点，这表明在二季度，基金经理们的风险偏好有所提升，提升仓位备战“吃饭行情”的意图十分明显。

　　增股票 降债券

　　从二季度基金经理的仓位配置情况来看，股票的偏好度明显提升；与此同时，债券配置比例则出现了明显的下降。

　　天相投顾的数据显示，开放式基金的股票增仓行为最明显。在二季度，可比的开放式基金平均股票仓位较一季度增加了4.74个百分点，达到65.16%；相比之下，封闭式基金的操作就相对保守，数据显示，可比的封闭式基金二季度平均股票仓位仅较一季度增加了2.45个百分点，季度末平均仓位为59.6%。具体到基金类型上，混合型开放式基金的增仓力度明显要强于股票型基金：数据显示，二季度，混合型开放式基金的平均股票仓位较一季度增加了4.98个百分点，升至62.34%，而股票型基金作为最低股票仓位限制为80%的基金类型，在二季度股票仓位仅增加了1.32个百分点，季度末的股票仓位为88.02%。

　　值得注意的是，与股票仓位提升的同时，受到债市“黑天鹅”频发的影响，基金经理们纷纷降低了债券的仓位配置。天相投顾的统计数据显示，二季度，可比的开放式基金平均债券仓位较一季度减少了4.57个百分点，季度末债券仓位为15.06%。具体到基金类型上，二季度，混合型开放式基金的平均债券仓位较一季度减少了4.96个百分点，季度末债券仓位为16.83%，而股票型基金的季度末债券仓位仅有0.7%。

　　基金公司分化严重

　　虽然从整体数据上来看，基金经理们加仓股票的意图明显，但如果细化到单一公司，却会发现，不同基金公司对于股市的态度迥异。

　　天相投顾的统计数据显示，按照可比口径纳入统计的基金公司中，二季度末股票仓位最高的是上银基金，达到93.02%，而且重仓股占比也高达90.8%，持股集中度更是高达97.62%，风格激进可见一斑，除此之外，还有三家基金公司二季度末的股票仓位在90%以上。与此同时，有6家基金公司的二季度末股票仓位在10%以下，最低者嘉合基金的二季度末股票仓位仅有0.18%，但持有债券仓位则高达79.14%。

　　同样的分化也出现在债券仓位配置中。记者发现，部分基金公司在债券配置上呈现较为激进的态度，天相投顾的数据显示，有三家基金公司持有的债券占净值比例超过100%，与此同时，也有16家基金公司持有的债券占净值比例低于1%。

　　业内人士认为，随着基金行业出现一波又一波的大扩容，产品创新的层出不穷，基金公司之间的投资风格差异化会越来越明显，未来的业绩表现也会呈冰火两重天的局面，对于投资者来说，如何找到一个合适的基金进行投资，将逐渐成为一个需要提升专业度的抉择。