今天A股再度暴跌！上证综指跌7.40%，沪深300跌7.87%，中小板跌8.41%，创业板跌幅最大，达到8.91%，除停牌股票外创业板指数包含的股票基本全线跌停。最近两周连续大跌，上证指数两周跌18.84%，创业板跌幅更是达到25.10%。连续两周调整幅度已经达到20%，中期调整已近尾声，后市A股或盘整向上，市场热点也有望由科技股转向消费股。

　　牛市仍将延续 中期调整已近尾声

　　本轮牛市启动以来，资金驱动特征极为显著。我们去年年底提出大类资产配置转移为A股带来源源不断的资金，这是本轮牛市上半场的基础。目前来看，大类资产配置转移进程仍在延续，资金涌入仍将是常态。更为重要的是目前宏观经济已经有了企稳复苏的迹象，上市公司业绩即将反转，牛市上下两个半场即将融合。

　　我们坚定认为牛市行情仍将延续，近期市场大幅调整是每轮牛市都有的中期调整，没有必要过分担忧。最近两周A股调整幅度已经达到20%左右，我们判断此次中期调整已经差不多了，后续牛市仍将延续。

　　暴跌之后，风格转向消费

　　1.19大跌后A股市场热点由周期股转向科技股，今日A股再度大跌，我们判断市场风格将再度发生转换。消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后，估值相对较低，补涨需求强烈，更为值关注的是消费板块业绩正在发生反转。我们判断消费板块有望站上下一阶段市场风口之上。

　　该观点来源于星石投资总经理、 首席策略师 杨玲