过去一年，收益翻倍的26只债基产品中有22只是可转换类债券基金，有2只是二级债基，2只是可以投资可转债的中长期纯债。

　　债券基金低调绽放

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　债券基金在牛市的光芒下，过去一年的收益也熠熠生辉。据众禄基金研究中心统计，共26只开放式债券型基金在过去一年中获得了超越100%的收益。

　　债基大好

　　根据众禄基金研究中心数据，收益翻倍的26只债基产品中有22只是可转换类债券基金，有2只是二级债基，2只是可以投资可转债的中长期纯债。其投资范围均与股市有关。

　　分类来看，本轮牛市中，开放式债券型基金平均收益为29.29%，纯债型基金平均收益为16.15%，一级债基收益率为24.34%，二级债基收益率为48.28%，可转债基金收益率为151.52%。

　　可转换债基是指在一定条件下可以转换成股票的债券基金，目前市场共有25只可转换债券，成立于2014年6月13日之前的共有23只，仅前海开源可转债券收益率82.52%未能翻番之外，其他22只尽数取得高收益，最高收益率达到206.37%。可转换债券因为具有债券和股票双重属性，与权益类产品的收益相关性较高，在市场行情向上的情况下，有利于分享市场收益，而且其收益率一般与可转债仓位水平和债券杠杆水平有关，可转债仓位越高，获取超额收益的能力也越强。

　　二级债基是指可以在二级市场上适当参与股票买卖的债基产品，在追求投资债券获得的固定收益的基础上，挖掘二级市场上权益类资产配置带来的超额收益。因此，二级债基除资产配置本身具有获得高收益的优势之外，其收益率的高低与基金管理人的投资水平有直接的关系。

　　收益较高的纯债基金有天治可转债增强债券、海富通纯债债券，收益均翻倍。此外，东吴中证可转换债券指数分级、银华证转债增强分级、富安达信用纯债债券发起式、银河回报债券和鹏华实业债纯债债券紧随其后，收益率均超过50%，这些产品在本轮牛市中的排名较前很大程度上归因于可转换债券的配置。

　　收益率超100%债基一览表

　　代码    名称    债基类型    近一年收益(%)

　　163816    中银转债增强债券A    可转换债券型基金    175.30

　　163817    中银转债增强债券B        174.12

　　100051    富国可转债        157.44

　　519977    长信可转债债券A        155.15

　　040022    华安可转债债券A        154.50

　　519976    长信可转债债券C        149.75

　　040023    华安可转债债券B        149.05

　　310518    申万菱信[微博]可转债债券        147.40

　　470058    汇添富可转换债券A        146.45

　　470059    汇添富可转换债券C        140.22

　　050119    博时转债增强债券C        139.26

　　050019    博时转债增强债券A        137.94

　　530020    建信转债增强债券A        136.04

　　531020    建信转债增强债券C        134.42

　　000067    民生加银转债优选A        133.93

　　000068    民生加银转债优选C        128.06

　　240018    华宝兴业可转债债券        127.13

　　090017    大成可转债增强债券        119.28

　　000080    天治可转债增强债券A        118.21

　　000081    天治可转债增强债券C        113.63

　　519061    海富通纯债债券A    普通债券型基金(可投转债)    111.30

　　519060    海富通纯债债券C    普通债券型基金(可投转债)    175.30

　　110027    易方达安心回报债券A    普通债券型基金(二级)    174.12

　　110028    易方达安心回报债券B    普通债券型基金(二级)    157.44

　　000004    中海可转债债券C类        155.15

　　000003    中海可转债债券A类        154.50

　　统计时间：2015.06.15 数据来源：众禄基金研究中心

　　股基的短期回撤

　　股票基金则在近几日的大调整中，下跌较多。前期涨幅凌厉的基金，由于较多重仓创业板股票因而也遭遇了大幅回撤。如信达澳银转型创新，在6月12日及随后的4个交易日中，下跌达到11.44%。汇添富移动互联、鹏华中证高铁产业等，跌幅也首当其冲。

　　从数据看，这几日跌幅超过6%的股票型基金数量达到了184只。但相对于此前的涨幅而言，这只是一点波折而已。

　　“市场经历了巨幅调整，很多公司股价回调，某种意义上给我们提供了一个较好的上车机会。短期的市场调整并不意味着牛市结束，从互联网改变整个产业生态系统、社会结构以及消费者行为习惯等方面来看，我们认为，互联网相关行业及企业仍有较大的成长空间。从这个层面上来说，相关主题基金的短期业绩回撤并不可怕。”华泰证券分析师认为。

　　钱景CEO赵荣春也表示，针对目前的市场，要且行且珍惜。从风险和收益要调配得当来看，无惧回撤的股基，其基金经理通常会做好资产的配置，及时收手已经显得比较重要。坚守自己能力的边界，承担自己能承担的风险，心安理得地赚自己能赚的钱，是理智的表现。

　　他认为，无惧回撤股基通常存在两种情形，一种是已经高位顺利落袋为安，仓位较轻者；另一种则是手里持有的股票前期涨幅并不巨大，且未来将在风口的股基。要了解自己手持的基金是否无惧回撤，前提就是相关基金公司或基金经理不能埋起头来做鸵鸟。

　　近日净值下跌较多基金一览表

　　证券代码    证券简称    6月12日后四个交易日跌幅%

　　001105.OF    信达澳银转型创新    -11.435331

　　000697.OF    汇添富移动互联    -10.563380

　　160639.OF    鹏华中证高铁产业    -10.175055

　　000854.OF    鹏华养老产业    -9.963768

　　110029.OF    易方达科讯    -9.950713

　　080005.OF    长盛量化红利策略    -9.944571

　　450004.OF    国富深化价值    -9.909166

　　000925.OF    汇添富外延增长主题    -9.693878

　　519026.OF    海富通中小盘    -9.666823

　　470028.OF    汇添富社会责任    -9.661972

　　257070.OF    国联安优选行业    -9.661413

　　580002.OF    东吴价值成长    -9.648893

　　580008.OF    东吴新产业精选    -9.641434

　　620006.OF    金元惠理消费主题    -9.594883

　　000117.OF    广发轮动配置    -9.489051

　　519056.OF    海富通内需热点    -9.398496

　　162209.OF    泰达宏利市值优选    -9.390632

　　270008.OF    广发核心精选    -9.182505

　　206007.OF    鹏华消费优选    -9.127566

　　519025.OF    海富通领先成长    -8.899199

　　机会仍多

　　这轮调整幅度之大速度之快，令人猝不及防。沪指失守5000点也给市场带来了心理压力。中欧基金[微博]认为，由于今年整体市场涨幅较大，而且市场高杠杆融资盘体量远高于以往历次牛市，因此市场的暴涨暴跌在近期或将是常态。

　　从资金面分析，短期市场资金面出现一定的紧张状况，不仅仅是股票市场出现调整，银行间短期的利率也在上行。但长期而言，利率中枢下行、降准降息等宽松政策的延续、转型改革带来新增长点、资金持续流入股市的大格局仍然没变。因此仍然看好后市回归上行趋势，但房地产、减持等资金分流的趋势会压缩整体市场的上行空间。未来整体市场再次大幅上涨的概率不大，但轮动与结构性机会仍存，管理能力强的产品有望获得超额收益。

　　基金动态

　　鹏华金刚保本基金开放申购

　　鹏华金刚保本混合基金的首个3年保本周期将于6月15日届满，在符合合同规定的保本基金存续条件下，鹏华金刚保本将进入第二个保本周期。

　　6月19日至7月10日是鹏华金刚保本的过渡期，在此期间基金开放申购，且规模上限为49亿元，投资者可以通过中国农业银行等渠道申购，通过基金公司官网申购费率会更低。