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　　证券时报记者 杨苏

　　“股价表现很弱，公司有何看法？”这是一年前机构调研安硕信息时的提问。时光恍惚，昨日安硕信息收盘450元，荣登A股第一高价股。公司近日再接待机构调研，其中包括公司一季报的第四大流通股东。

　　昨天爱理不理，今天高攀不起！一年前，安硕信息流通市值仅有7亿元左右，2014年5月初公司股价约为30元，总股本与流通股本分别为6872万股、2416万股。如今，安硕信息流通市值已达109亿元，同比上涨1457%。

　　不过，安硕信息的业绩增长，远远追不上市值的步伐，甚至营业利润出现大幅下滑；作为成长股最重要指标的营业收入，增幅也是逐步减少。

　　公开资料显示，2010年至2014年，安硕信息营业利润同比增长率分别为114%、12%、-6%、5%、-32%，营业收入同比增长率分别为67%、24%、18%、32%、7%。

　　安硕信息在招股书中披露，公司主要营业收入和营业利润发生在第三季度和第四季度。不过，安硕信息2014年第四季度营业利润为1734万元，与2013年同期的2691万元相比出现大幅下滑。

　　下滑的业绩阻挡不了机构的青睐。据公开资料，在2014年底和2015年一季度，安硕信息的机构持股比例超过40%。龙虎榜也显示，最近3个月内有37个机构席位共买入安硕信息约14亿元，而一年内机构买入总额也仅有16.5亿元。这意味着85%的机构买入发生在最近3个月。

　　证券时报记者注意到，在安硕信息流通市值最低的时期，公司股票两个月的换手率就远远超过今年近5个月的交易热度。

　　2014年5月至6月，安硕信息换手率约600%，最高价51元；2014年7月至12月，换手率1000%，最高价101.8元；2015年以来，换手率约490%，最高价450元。

　　从股东户数看，在机构的疯狂抢筹下，只有很少的幸运散户才有缘安硕信息的暴涨。2014年1月底，安硕信息股东户数有1.97万户，至6月底缩水一半至9330户，至12月底仅剩5066户。2015年3月9日，安硕信息股东户数为3478户，不过最新4月30日股东户数反弹至4357户。

　　机构为何如此青睐安硕信息？自公司上市以来，安硕信息共接待机构25次调研，其中9次发生在2015年。昨日公司披露了5月8日的一次调研，调研机构为长信基金[微博]、上投摩根和银河证券。

　　记者注意到，长信基金旗下产品于今年一季度重仓安硕信息，为公司第四大流通股东。3家机构主要询问公司总体战略以及征信产品等。对于公司未来更宏大的规划，安硕信息称，可能未来不会仅局限在资产端，服务面也不会仅放在银行。

　　机构还询问安硕信息的企业征信产品。安硕信息表示，近100家银行的企业征信报送、个人征信报送的IT系统都已经使用安硕的IT系统产品，公司可以完全自主研发。

　　招股书显示，安硕信息主要拥有信贷管理系统、风险管理系统、数据仓库和商业智能类系统以及其他管理系统等四大类产品。机构调研主要围绕公司业务展开，除了股价的提问，此前也不乏尖锐问题。

　　比如仍然是成长股最关键的收入指标。早在2014年6月，有机构询问公司，为何营业收入摊算到人均创造收入很低，比外包公司好像还低。安硕信息当时解释，为客户提供基于自主技术和产品的软件产品和服务，但从公司的人均收入来看的确不高。这既与国内无形的知识产品的价格与国外相比普遍较低的行业性特点有关，也与公司的业务模式和市场环境有关，如客户议价能力强，竞争对手报价低等。