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数米：大小盘股加速分化 该如何守住手中收益

2015年04月17日 15:37  新浪财经 微博 我有话说 收藏本文     

　　大小盘股加速分化，该如何守住手中收益

　　数米基金研究中心

　　2015年两会后，互联网+、移动医疗等题材股得到市场追捧，但随着题材股估值泡沫的集聚，风险也在逐步加大。在此背景下，基民对于手中持有的个基又将如何处理呢？我们对此梳理两大建议，供基民们参考。

　　建议操作一：逐步减仓中小盘基金，落袋为安

　　尽管年初以来重配互联网+的成长类基金均取得不错的收益，如汇添富移动互联、富国低碳环保累计涨幅超过90%，为公募基金中最闪耀的明星，但高处不胜寒，目前重仓个股股价已透支未来3-5年的业绩，估值泡沫巨大，一旦开始调整，下跌幅度同样惊人，在此背景下，对已实现较大获利的中小盘成长基金逐步减仓、落袋为安较为保险。另外，一些跟踪TMT、移动互联网的指数基金因其被动投资、高仓位的特性，在板块出现回调时相对灵活配置类基金将遭遇更大的损失，应更持规避态度。

　　表一：年初至今前十高估值牛股

证券代码 证券简称 区间涨跌幅
(年初至今，%)		 市盈率PE(TTM) 所属申万行业名称 所属概念
601519.SH 大智慧 397 552 计算机应用 电子信息，沪港通概念，互联网彩票，互联网金融
002280.SZ 联络互动 334 272 计算机应用 国产软件，电子信息，手机游戏
002657.SZ 中科金财 290 377 计算机应用 二维码识别，国产软件，互联网金融，移动支付
300380.SZ 安硕信息 290 446 计算机应用 高送转，国产软件
300085.SZ 银之杰 274 1,291 计算机应用 高送转，移动互联网，大数据
300399.SZ 京天利 221 359 计算机应用 新股与次新股、移动互联网
002195.SZ 二三四五 219 402 计算机应用 互联网金融，国产软件，电子信息
000504.SZ *ST传媒 216 439 文化传媒 基因检测、生物疫苗
600446.SH 金证股份 212 253 计算机应用 国产软件，电子信息，互联网金融，电子商务
300297.SZ 蓝盾股份 209 321 计算机应用 职业教育，在线教育，网络安全
300244.SZ 迪安诊断 205 221 医疗服务Ⅱ 阿里巴巴概念，体外诊断，基因测序，基因芯片，养老概念
000150.SZ 宜华健康 203 791 房地产开发Ⅱ 智能医疗，养老概念，业绩预增
300033.SZ 同花顺 199 298 计算机应用 基金三方销售，大数据，电子信息，互联网金融，电子商务
300359.SZ 全通教育 195 563 互联网传媒 高送转，在线教育
300028.SZ 金亚科技 190 424 通信设备 手机游戏，网络游戏，互联网彩票，智能电视，苹果概念，

　　数据来源：数米基金研究中心 恒生聚源

　　建议操作二：增仓蓝筹股价值基金

　　目前的牛市氛围下，手握闲置资金比重仓持基更难受，那么在目前时点，对闲置资金该如何操作呢？我们认为，目前选择蓝筹股风格主导的基金，性价比及安全系数较高。从今年各指数表现来看，上证50累计涨幅只有18.3%，不及创业板的三分之一，其次为深证成指23.9%，未来两个指数均有补涨预期。基金投资上，我们推荐华夏上证50ETF连接、嘉实沪深300ETF。

　　图二、年初至今各指数涨幅对比(单位：%)

　　数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心

　　从行业角度来看，年初至今银行、券商、食品饮料、煤炭有色等行业累计涨幅较小，补涨有动力，其次从投资逻辑来看，银行有降准预期，券商业绩1Q15将大爆发，食品饮料已出现业绩拐点，有色受益基建及电改，因此不论从估值还是逻辑，都有上涨理由，尽管未来国家经济转型需依赖新兴产业的发展，但个股投资更讲求风险控制及资产均衡配置，不怕涨的慢但求能守住获利。从行业角度，我们推荐鹏华银行分级B、平安大华策略先锋和南方新兴消费进取。

　　表二：推荐基金

行业 类型 推荐基金
银行 主动管理型 汇丰大盘(540006)、工银金融地产(000251)
非银金融 被动指数型 鹏华证保(160625)、申万证券(163110)、招商中证证券(161720)
食品饮料 主动管理型 国富中小盘(450009)、安信灵活(750001)、惠理新经济(620008)
采掘有色 被动指数型 国投资源(161217)、鹏华资源(160620)
主动管理型 长信金利(519995)
公用事业 主动管理型 招商行业领先(217012)、大摩量化(233015)

　　数据来源：数米基金研究中心 恒生聚源

　　图二、年初至今申万二级行业涨幅对比(单位：%)

　　数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心

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文章关键词： 基金收益投资

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