今年以来，A股牛市行情持续演绎，赚钱效应明显，行业主题基金更是大放异彩，银河证券基金研究中心数据显示，1季度行业股票型基金上涨39.58%，高于同期标准股票型基金32.39%的平均收益，从投资主题来看，TMT、环保和医药等行业主题基金业绩爆发。展望二季度，大消费主题投资机会最受公募基金青睐，正在发行的益民品质升级混合拟任基金经理韩宁认为，消费行业作为长期投资主题优势明显，首当其冲的就是消费升级和健康生活板块。

　　消费板块盈利趋势逆转

　　韩宁表示，看好消费行业主题是根据市场近年来走势得出的判断。首先，消费股，尤其是传统领域的消费股，业绩经历过去几年的持续下滑，目前正处于底部企稳阶段，预计消费板块的众多行业，都将很快迎来盈利趋势的逆转。此外，从行业表现来看，健康和消费升级相关行业兼具成长性和防御性，相对周期性行业更加具备攻守兼备的特点。

　　一直以来，消费行业都不乏热门投资板块，尤其是在今年“互联网+”带动下，消费主题有望迎来一次全面爆发。“比如说智能家居，通过互联网对传统行业的改造，不仅让传统行业的生产效率上升了一个台阶，还形成了新的盈利模式。未来互联网对传统行业的改造升级将愈加明显。”

　　此外，韩宁认为，“互联网＋”与医疗产业的结合，也将推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，在此背景下，医药产品、保健用品、养老服务、营养食品、医疗器械、休闲健身、健康管理等都将产生巨大的投资机会。

　　预计未来，“互联网＋”概念在广度和深度上都将进一步扩充，消费产业的内涵也将不断升级，成为引导中国经济走出低迷的重要推动力。值得一提的是，正在发行的益民品质升级混合基金就主要投资于拉动居民生活品质升级的相关主题，尤其是消费和健康产业。

　　不过，韩宁表示，虽然看好大消费类的股票，但在投资范围上并不会过度集中。相比传统意义上的消费主题，益民品质升级在投资范围上将更加分散，投资同时考虑成长性和防御性，以有效应对牛市风格的快速轮动，持续分享市场红利。

　　蓝筹创业板两线兼顾

　　在大小盘轮番领涨的背景下，投资时点的把握将更加重要。今年以来，沪指以几乎未做调整的步伐一路奔向4000，创业板指数也登上2400点风口继续狂奔，截至4月7日收盘，上证综指的平均市盈率为17倍，中小板指数的平均市盈率为48倍，创业板市场的平均市盈率更是高达90倍。这样的高估值是否意味着市场回调在即？

　　对此，韩宁表示，目前市场整体乐观情绪浓厚，蓝筹成长机会均丰富，4月份股指震荡上行的大趋势不会改变，但出现调整的概率较大，建议投资者谨慎追高。他认为，针对当前变化的市场，要想抓住牛市行情还需灵活配置，益民品质升级在未来的投资主线上将坚持两条线同时布局：如果创业板涨幅过高，就多配置些低估值的蓝筹股；如果创业板出现回调，就精选创业板中低估值的成长股。

　　值得一提的是，一季度宏观经济数据将于4月份公布，预计经济下行压力相当大，将迫使货币政策和财政政策放松稳增长。益民品质升级募集结束后将进入一个月的封闭期，封闭期过后是5月底，正好可规避4、5月份市场的波动期，届时，市场方向将有可能逐渐明朗。

　　据了解，韩宁具有12年证券从业经历，目前执掌了益民创新优势、益民核心增长两只混合型基金，截至4月9日，益民创新优势近一年的净值增长率高达73. 7%。