数米基金研究中心认为，6月份的年中效应结束之后，在资金面相对宽松的环境下，将是转债基金大显身手的好机会

　　■本报记者 马薪婷

　　虽然还有一个交易日，但是债券型基金的排名基本已尘埃落定。如无意外，新华安享惠金将夺得年中考试的冠军。截至6月29日，新华安享惠金A、新华安享惠金C今年以来回报率分别为15.83%、15.52%。

　　《证券日报》基金新闻部观察发现，今年上半年，新华系债基是最大的赢家，债券型基金前十名中新华系基金占了5席。除了上述新华安享惠金2只基金外，新华纯债添利A、新华纯债添利C、新华信用增益A也位列前十名，新华信用增益C则排在第11名。

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据整理发现，截至6月29日，今年以来632只债券型基金平均收益率为5.23%。今年上半年债券型基金业绩分化较大，首尾相差23.19个百分点。但是仍有8只债券型基金收益为负。

　　华宝兴业可转债基金年内收益率为-7.36%，在632只债券型基金中垫底。华安可转债B和华安可转债A的年内收益率分别为-4.75%和-4.48%，分列倒数第2名、第3名，银华永泰积极C、银华永泰积极A的年内收益率分别为

　　-2.79%、-2.09%，分列倒数第4名和倒数第5名。其余3只上半年负收益的基金分别是益民多利债券、银河强化收益、中海惠利纯债分级基金，年内收益率分别为-0.62%、-1.14%、-1.60%。

　　数米基金研究中心分析认为，上半年债市走强主要由于两个因素，一是流动性较为宽松，二是经济增速放缓。

　　虽然上半年可转债表现欠佳，可转债类基金业绩均殿后，但是近期表现开始有起色。众禄基金研究中心指出，近期央行[微博]公开市场净投放资金120亿元，已连续7周净投放，市场资金利率走势平稳，机构债券配置需求旺盛，债市持续走高。数米基金研究中心认为，6月份的年中效应结束之后，在资金面相对宽松的环境下，A股市场若出现一波反弹行情，将是转债基金大显身手的好机会。

　　数米基金研究中心对债基的观点仍保持乐观，也建议可以把重点放至可转债基金的表现。“下半年债市虽仍有空间，但经济的企稳无疑会给债市行情的进一步发展投下阴影。在这种情况下，市场情绪会有所回调，行情可能维持震荡。相对而言，转债目前的估值并不高，进可攻，退可守。随着权益类市场蓝筹股的回暖，目前转债投资的系统性机会可能是一年中的最好时段。”

　　摩根士丹利华鑫基金[微博]固定收益投资部李锋认为，未来债券市场的行情仍可期待。李锋认为，观察具有代表性的十年期国债收益率走势，较好地反映了6月份市场投资者的心态和行为变化。6月初十年期国债收益率曾达到4.01的低点，在政策暖风频吹、再贷款和定向降准相继出台后，市场投资者预期国内宏观经济可能企稳，宽松的货币政策加码的可能性加大，另外经过上半年债券市场牛市，投资者获利颇丰，因此引发了债市调整，十年期国债收益率一度反弹到4.08以上。政策面的扰动因素明显加大了债券市场的波动幅度，对短期走势的影响也较大，但是应该不会改变市场内在的运行逻辑。