“割肉”打新划不来

　　□风雨

　　本栏目属于财经纪实小说，如有雷同，纯属巧合。

　　近两周沪深两市剧烈波动，一会儿急升，让人看到持续反弹的可能；一会儿急跌，让人担忧2000点再度不保。

　　“超高的打新热情使得上周申购的4只新股网上中签率均低于1%，而在发行回拨机制下，巨资参与网下申购的各路机构，最终获配数量却少得可怜，如联明股份网下配售率仅为0.075%，甚至远低于网上0.44%的中签率。但这些高涨的申购热情，反过来又凸显二级市场的尴尬。大家都跑去摇签，股市自然没钱了，股价也就必然会下跌。”高智说。今年初首批发行的48只新股，让市场各方看到了打新蕴含的丰厚回报，上千亿资金怀揣着中签赚钱的美梦，组成了浩浩荡荡的打新队伍。然而在联明股份等四只新股纷纷亮出超低的中签率后，让人不由地感慨要成为最后中签的“幸运儿”，除了加大摇签资金的投入外，实在想不出还有其他什么办法。

　　“其实极低的获配比例，即便重金参与，也未必能申购成功。”郁教授道。目前新股网上中签率仍低于历史平均水平。这主要是因为目前新股发行对发行规模、募集资金等进行了限制，造成新股发行市盈率低，打新成了包赚不赔的游戏。而只要打新是“包赚不赔”的游戏，就肯定会吸引大量资金流到这一“领域”。

　　“现在有人吐槽认为机构投入巨大资金却收获甚少，有点不公平，我倒觉得这没有什么公平不公平的，难道延续过去机构在申购中获得的巨大利益才是公平的吗？”高智说。在以往新股发行历史上，机构网下打新的中签率达到百分之几甚至百分之十几是普遍现象。统计显示，2009年以来到今年2月份发行的935只新股中，有240只网下中签率超过10%，占比超过四分之一；其中43只新股中签率超过30%，而且中小板、创业板占了大多数，大盘股中国交建的中签率达到100%，中小板的金禾实业中签率也超过九成。

　　“我也觉得机构中签率低不是坏事，毕竟机构有资金优势。但考虑到机构资金成本较高，如果一直维持上周的申购格局，估计机构申购热情会下降，这对不依靠融资打新的散户申购可能构成利好。”华风插话。现在机构网下申购时，资金要按照有效申购数量缴纳，而不是按照实际中签的数量缴纳，这使得资金的打新收益率大幅降低，如果机构是“割肉”打新股，那更是划不来。

　　今日行情预测：收阳

　　仓位：30%