编者注：新浪财经举办“#我投我分享#”互联网金融有奖征文活动正在进行，汇聚各位“小财主”们在互联网投资理财的体验故事，为大家搭建互联网金融资讯和经验分享的平台，聪明您的投资，便利您的理财。[活动详情][投稿邮箱：ifundv5@sina.com]

　　作者：魏亚军[微博]

　　进入2014年，余额宝们仍然在疯狂的发展着。就在人们关于余额宝们本身的争议还没结束之时，人们悄然发现，银行们不甘自己的储蓄业务流向余额宝们，于是纷纷推出自己的银行宝来吸引客户，一场“余额宝们”和银行宝们之间的战争已经开始。我们关注的，不仅仅是事件的发展，更是要思考此事件带给我们的启示。

　　背景介绍：

　　2013年可以称得上是我国互联网金融的元年。在较短的时间内，电商、搜索引擎和社交平台等各类互联网企业纷纷涌入金融领域，国内已经出现支付、融资和理财三种互联网金融模式。进入2014年，互联网金融的渗透更加明显。目前，余额宝总资产已经突破4100亿元，注册用户达到8100万，这一数字已经超过了我国的股民数量。而腾讯旗下的 “理财通”一经问世同样受到用户追捧。

　　面对各种互联网理财产品的冲击，不少银行已经被迫推出了各种“宝”来迎战，“宝宝们”的战争悄然开始。

　　事实与法律分析：

　　互联网金融之所以现在会被吵的这么热，原因就是互联网金融在我国的金融领域还属于刚刚兴起的产业。虽然人们对于它并不是很了解，但是它的出现却正好符合现代人的行为方式和理财理念。即试图通过方便、快捷的网上或手机操作，即可实现资金支付、转移等业务。它透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷。而银行尽管也在推出各自的银行宝们，收益率较之以往也有较大幅度的上升，尽管实际的效果还有待时间去检验。但从目前的效果来看，并不是十分理想。这里面不仅有方便快捷收益稳定的特点，还有人们对于银行垄断地位的一种不满，至少笔者自己是这样认为的。   

　　但是，因为类似余额宝们这样的理财产品本身运作还不太规范，的确存在着安全隐患。首先，我们要清楚的是，类似于余额宝这样的理财产品，并不是银行存款，不能绝对的保本收益。虽然风险极低，但是并不能排除风险的存在。万一因为市场环境变化而导致用户的亏损，那么造成的鲶鱼效应就不可估量了。其次，由于互联网金融属于新兴的行业，相关配套的法律法规还不完善，所以不能有效的进行监管。这样的话，就无法避免它的违规操作行为，从而可能会危害到用户的利益。事实上，余额宝等在对外的宣传中也过度说明了它的高收益，而没有合理提醒可能存在的风险，这在金融领域里，其实就已经是属于违规宣传行为了。最后，理财产品受到国家政策、市场资金的流动性以及市场利率的影响较大，收益率也不会一直维持在高收益的区间。例如，央行出台的《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案就在市场上产生了很大的影响。如果余额宝们的收益率下降的幅度较大，一旦投资者争相赎回，互联网金融企业自身将无力应对。下面的收益数据也应证了这样一种担忧绝非空穴来风。近日，互联网理财产品收益率集体“坐滑梯”。3月3日，余额宝七天年化收益率回落至5.9710%，自2013年12月25日以来首次跌破6%。微信理财通、百度百赚等互联网理财产品的收益率也都处于持续下滑区间。其实，这是市场流动性相对宽松，引起资金成本的降低，从而造成货币基金利率回落的正常现象，未来“破五”“破四”均不足为奇。

　　对于公司的启示：

　　1、创新。从余额宝去年6月份的横空出世，发展到现在，无论是资产的规模还是发展速度，都获得了巨大的成功。可以说，余额宝引领的正是我国互联网金融这一新兴产业的发展。在这之前，没有人想到过看似简单的模式，能取得这样大的成绩。笔者认为，余额宝们成功的关键就是创新。这种创新性的思维对于一个企业的成长和发展至关重要。无论是刚刚起步的企业、正在成长的企业还是已经发展到一定程度的企业都是这样。甚至对于一些在市场上处于行业领先地位的企业来说，也应该注重创新性思维的培养。比如，公司的商业模式选择、项目的流程管理、市场的拓展思路等。只有这样，才能保持住公司在业务领域类的市场优势，并不断发展壮大。

　　2、注重用户体验。余额宝们的成功，还有一个很重要的原因就是它们都很注重用户的体验，迎合了用户希望随时随地、方便快捷地实现资金转移支付的理念。正是这样的消费模式，使得用户摆脱了去银行排队办理业务的传统方式。既节约了时间，又节省了精力。对于任何一个公司来说，在日常的经营活动以及市场开拓中，也应该把用户的体验作为重点考虑的环节。以工程公司为例，在承包电站建设的过程中，尊重当地的风土民情(尤其在海外)，善待当地的雇工。本着认真负责的态度和各方共同推动项目的顺利完工，并做好后续的维修、保养等服务工作。

　　3、监管风险。余额宝们不断受到争议，还有一个重要的原因就是目前对于它的监管还处于缺失的状态。无论是法律法规的监管缺失还是政府相关部门的监管缺失。在今年的全国两会上，很多代表的议案都提到了加强对互联网金融的监管。也有报道说，证监会拟在近期会出台相应的政策来规范货币市场基金，包括对货币基金统一进行风险管理，尤其对投资于银行存款的货币基金，将全面提高基金公司风险准备金的计提比例，要求与银行未支付利息严格挂钩，以防范货币基金“提前支取协议存款不罚息”这一特权可能取消后带来的流动性风险。目前，央行已经加大了对互联网金融的监管。出台了一些草案，规定了个人支付账户的单笔转账限额、同一客户所有支付账户年累金额等等。虽然还有待表决，但毫无疑问对于余额宝们产生的影响是重大的。这对于公司的启示是，投资一个新兴的行业，尽管可能会获得较大的投资回报，但是因为新兴的行业制度，包括自身规范、监管规范等都不完善，所以通常也会面临很大的风险。在没有充分调研、掌握政策动态的情况下，贸然跟进是不可取的。

　　4、对于垄断的思考。近些年互联网巨头加紧布局移动支付系统，在通道上形成了巨大优势。他们会不会滥用自身通道优势和良好的信用？如果余额宝们聚合了过量资金，拥有了过大的谈判筹码，部分资金短缺的银行可能丧失理性定价的能力。一旦部分互联网金融企业滥用市场支配地位，银行系统的风险会骤然增加。所以，如何防止一些企业滥用市场支配地位，形成型对垄断的格局，不仅是监管层应该考虑的，更是互联网金融这一行业所要面对的。对于公司尤其是具有优势地位的公司来说，发展到一定地步，也会有垄断的嫌疑。虽然不是现在，但还是应该要予以重视。毕竟现在国家对于垄断的处罚还是很严重的。2013年2月份，茅台公司和五粮液公司也因为价格垄断而被当地的价格部门分别处以2.47亿元、2.02亿元的罚款。2013年8月7日，国家发改委7日宣布，合生元、美赞臣、恒天然等6家乳粉企业因违反反垄断法，限制竞争行为共被罚约6.7亿元，成为我国反垄断史上开出的最大罚单。我国《反垄断法》规定的垄断行为有3种，分别是垄断协议、滥用市场支配地位和具有排除或限制竞争的经营者集中。其实，不仅仅是我国，就是国外也有很多关于垄断的规定，比如马来西亚竞争法就规定了经营者达成的垄断协议和滥用市场支配地位等垄断行为。所以，这些公司在日常经营活动中，比如，招投标、销售设备等，应该注意合理利用自身的优势，诚信参与，尊重竞争对手，努力规避《垄断法》所规定的垄断行为。结语：

　　通过了解余额宝们的产生和发展的过程，可以给予公司很多的启示。它告诉我司，在现代市场中，既要敢于抓住机会，又要合理的规避风险。只有勇于创新、以用户的利益为导向、正确的利用自身的优势，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。