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截至08年末,偏股型开放式基金的资产规模由07年末的2.77万亿元下降到了1.22亿元,规模缩水了56%,与此同时,偏股型开放式基金的份额一直维持在1.8万亿份左右。这说明基金资产规模的缩水主要是由基金净值下跌造成的。
从公司角度来看,2008年,兴业全球、汇丰晋信、申万巴黎、泰达荷银、华夏等基金公司旗下偏股型开放式基金的业绩最好(只包括股票型、混合型开放式基金),其中华夏基金由于旗下基金产品线相对较长,风险定位不同的众多基金摊薄了整体的平均收益。另外,中信、金鹰、中银、国海和银河等公司旗下基金的平均业绩也相对较高。
我们统计了08年末各基金公司的偏股型开放式基金的资产规模(只包括股票型、混合型开放式基金),结果显示,华夏基金公司资产规模高达1118亿元,在业内稳居第一,博时基金公司以815亿元的规模居于第二,易方达、嘉实、广发、南方等基金紧随其后,资产规模都超过500亿元。
图表 5 : 2008 年基金公司旗下基金业绩前十名 | |||
排名 | 公司名称 | 08 年净值增长率(%) | 基金数量 |
1 | 兴业全球基金 | -34.83 | 3 |
2 | 汇丰晋信基金 | -41.95 | 3 |
3 | 申万巴黎基金 | -42.47 | 4 |
4 | 泰达荷银基金 | -42.65 | 8 |
5 | 华夏基金 | -42.67 | 12 |
6 | 中信基金 | -42.77 | 2 |
7 | 金鹰基金 | -43.23 | 2 |
8 | 中银基金 | -43.33 | 3 |
9 | 国海富兰克林基金 | -43.81 | 3 |
10 | 银河基金 | -43.90 | 2 |
注:只统计旗下偏股型开放式基金(运作满一年) |
图表 6 : 2008 年末基金公司资产规模前十名 | |||
排名 | 公司名称 | 资产规模(亿元) | 基金数量 |
1 | 华夏基金 | 1118.37 | 13 |
2 | 博时基金 | 815.68 | 9 |
3 | 易方达基金 | 693.99 | 12 |
4 | 嘉实基金 | 585.25 | 9 |
5 | 广发基金 | 557.90 | 8 |
6 | 南方基金 | 513.54 | 9 |
7 | 大成基金 | 470.56 | 9 |
8 | 华安基金 | 406.80 | 8 |
9 | 景顺长城基金 | 395.51 | 9 |
10 | 融通基金 | 334.79 | 7 |
注:只统计旗下偏股型开放式基金 |
众多不利因素与不确定性依然存在,09年A股市场可能在较长时间内表现出反复寻底、艰难复苏的过程,建议基金投资总体采取谨慎基调,侧重选择风险水平适中产品或者构建中等风险组合。下半年随着积极政策实施效果显现、企业库存消化下盈利改观,A股市场环境或有好转,投资者也可以采取“前低后高”的风险控制策略,包括采取定期定投操作模式。
QDII基金表现平淡,布局重在战略意义
QDII基金自07年扬帆出海伊始就遭遇不顺,基金净值快速下跌,跌幅一度超越国内开放式基金。截至2008年12月30日,2008年4只QDII基金(不包括侧重固定收益投资的华安配置基金)净值平均下跌48.63%,表现与国内混合型基金大致相当,略好于国内股票型开放式基金。其中华夏全球、南方全球基金净值分别下跌41.88%、43.56%,主投中国概念股票的嘉实海外和上投亚太基金净值分别下跌50.51%、57.54%。
虽然短期内QDII基金的收益相对于国内开放式基金并无显著优势,但海外市场的广阔空间、国内资金逐步成熟下全球配置需求的增长都决定了QDII基金的中长期市场需求, 布局QDII对于基金公司而言具有重要战略意义。