基金谨慎看好今年股市

　　昨日，博时、长盛、长城、国投瑞银、宝盈等7家基金公司率先公布了旗下基金的2007年年报。

　　统计数据显示，机构持有债券型基金的比例由去年6月底的21.42%升至去年底的56.86%，持有股票型基金和混合型基金的比例则继续下降。对于未来市场走势，基金经理普遍持谨慎态度，降低仓位、注重防御成为基金经理的共识。

　　此外，本次年报还显示，这7家基金公司2007年管理费收入同比激增4.8倍，达到了45.5亿元。其中，博时基金公司2007年管理费收入达到16.9亿元，同比增长502%，比2006年管理费收入最高的基金公司还多出2.6倍。大成基金公司紧随其后，管理费收入达到了10.5亿元，同比增长631%。增速最快的要数国投瑞银基金公司，该公司2007年管理费收入激增792%。

　　宽幅震荡是主基调

　　进入2008年以来，沪深股市大幅震荡，究竟今年的股市将会如何表现，基金经理在年报中做出了判断。对于今年的行情发展，基金经理们认为不确定因素大而杂，但仍谨慎看好后市。

　　对于影响股市走向的不利因素，基金经理们认为主要集中在几方面：通胀压力或导致从紧的货币政策短期不会松动；美国次贷危机或拖累中国出口，进而影响经济；而“大小非”解禁导致的套现压力，或给市场带来冲击。尽管近期市场调整幅度惊人，但不少基金仍对后市表示乐观。“通过‘大小非’和社会公众股东之间的博弈，A股市场有望回归理性水平。在此基础上，伴随着中国经济和上市公司业绩的快速增长，新一轮立足于全流通的真正的大牛市将有可能悄然而至。”大成价值增长基金经理认为。

　　博时第三产业成长基金认为，当股市泡沫泛滥，市盈率偏高的氛围下，管理层或大股东的理性选择是增发股票，促使股价回归理性。而当股价被低估时，管理层可以回购自己的股票，大股东或并购者可以通过二级市场扩大自己的控股比例或控股权，从而使得价值回归。

　　关注被“错杀”蓝筹股

　　在投资策略方面，多数基金表示将关注内需行业等防御性的行业，以及调整中被错杀的蓝筹机会。基金经理普遍认为，人民币升值和通货膨胀是目前两个主要的投资主题。像博时精选基金准备采取较为谨慎和防御的投资策略，以抗通胀为主线重新审视各个行业，侧重投资于在通胀背景下能够继续保持盈利的稳定增长的那些行业，其中消费品和上游资源型的行业是首选。

　　出自于对今年的不确定因素等方面的考虑，很多基金表示今年主要采取自下而上的投资策略。

　　个人成基金投资主力

　　统计数据显示，在昨日公布的基金年报中，已披露的开放式基金总份额为3755亿份，其中个人投资者持有3524亿份，持有比例高达93.85%，创下历史新高。这一数据较去年年中也上升了3.77%。

　　对于股票型开放式基金而言，截至2007年底，个人投资者持有的比例更是高达96.22%，较去年年中上升2.33%；机构投资人占的持有比例为3.78%。甚至一直是机构占重头的封闭式基金产品也出现了逆转。统计显示，在昨日披露的基金中，2007年年底，个人投资人共投资了54.23%的封闭式基金份额。