资金避险债券基金发行迎来好时机

　　证券时报记者 张 哲

　　本报讯 近期基金发行市场再现股票基金与债券基金“跷跷板”效应。交银增利债券基金昨日提前结束发行，募集超过百亿，成为今年以来募集规模最大的基金。而记者了解到，同期正在发行的其它债券基金与股票基金相比也更加受到资金的关注。

　　昨日，记者从两家正在发行股票基金的基金公司了解到，从这两家公司私下透露的发行数据来看，这两家基金公司股票基金销售的情况不如同期发行的债券基金。其中一家基金公司市场部人士对记者表示，在这种市场环境下旗下正在发行的股票基金销量明显不敌债券基金。“尽管今年债券基金也面临加息压力，但老百姓只看短期，现在买了债券基金总胜过股票基金亏钱。”

　　据有关数据显示，近26周来，股票型基金下跌幅度超过20%，而债券型基金则出现了正收益，近26周增长率为3.61%。昨日存款准备金的上调更被认为短期加息可能性减小，债市再创新高，1年期左右的短期品种涨势较好。上海某债券基金经理表示，从近日交易所债券市场的上涨就可以看出避险资金正不断涌进债市。“机构一般都较散户先知先觉，继前段时间机构资金热衷债券基金之后，目前散户投资者也开始把目光投向了债券基金、货币基金等。”

　　“尽管目前新股发行缺位，致使不少打新股为主的债券基金收益率有所影响，但平均5%至10%的收益率还是能够保证。”上述基金经理表示，“现在买债券基金是很好的时机。”

　　汇添富基金认为，经过2006-2007年收益率的回归，目前债市收益率已经处于一个相对合理的区间，也是相对过去几年较高的收益区间。2008年债券市场已经具备一定投资机会，整体风险有限。去年年底以来股市的剧烈震荡和大幅调整，使得不少投资者开始注意和重视债券基金的避险功能。从规避股票市场波动风险，进行有效资产配置的角度而言，债券型基金尤其是“打新”债券基金，正逐步成为今年基民配置的重要投资品种。

　　交银施罗德基金认为，接下来市场可能迎来一年内债券基金最好的建仓时机。美联储在上周二会议上决定降息75个基点，至2.25%的三年低点，并暗示有可能还将继续降息，这使得中美利差进一步倒挂，我国央行加息的空间再次缩小。同时，在3月份物价回落的预期下，债市有望打破近期的震荡格局，重拾升势，因此接下来的4月份可能就是债券基金表现的好时机。