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弱市寻找新基金新亮点(2)

http://www.sina.com.cn 2008年03月24日 07:57 理财周报

  浦银安盛价值成长股票型基金:

  中等风险,“可投资性”三星级

  点评:国金证券基金研究中心总监张剑辉

  首先作为一个新成立的基金管理公司,其总体投资管理能力还有待于进一步观察,因此出于谨慎考虑,对于此项我们目前给予两星的相对保守评价。

  其次,拟任基金经理杨典先生的过往业绩进行分析显示,在其担任银河稳健基金经理期间,该基金不仅业绩名列前茅,且风险调整收益也居于同业上游水平,显示出较好的风险控制能力。因此,从基金经理风险控制角度,给予浦银安盛价值成长基金“中等风险”评价。

  浦银安盛价值成长基金的股票资产占基金资产净值的60%~95%,与大部分股票型基金设计一致,在股票型基金中属于中等水平。

  其80%以上的股票资产将投资于基本面健康的、具有价值属性或成长属性或两种属性兼具的股票。同时,在行业配置层面,该基金追求基金资产行业配置适度均衡,从而回避基金资产过度集中的风险。总体来看,其股票资产较为安全,风险在股票型基金中处于平均水平。

  综合上面基金产品、基金经理、基金公司等三方面的评价分析,我们根据国金证券评级体系给予浦银安盛价值成长基金在“可投资性”方面获得三星级的综合评价结果,建议投资者参考关注。

  中银动态策略股票型基金:

  60%投资沪深300成分股,中等风险

  点评:国金证券基金研究中心总监张剑辉

  中银动态策略股票型基金的股票投资占基金资产净值的比例为60%~95%,在股票型基金中属于中等水平,这在该基金的业绩比较基准设置上也得到体现。

  中银动态策略股票型基金股票资产中超过60%的部分将投资于沪深300指数成分股或者备选股(核心资产),另外不超过40%的股票资产将投资于成长性较好的上市公司(卫星资产)。而沪深300指数的波动性略高于上证指数,卫星资产的风险更是高于核心资产。

  综合对资产配置和投资方向选择的评价,从产品设计定位角度给予中银动态策略股票型基金“中高风险”的评价。

  而中银动态策略股票型基金拟任基金经理陈志龙先生在管理中银增长基金期间表现出良好的风险控制能力,基金净值波动较小,保本收益能力处于同期参与评级股票型基金首位。因此,在基金经理风险控制角度给予中银动态策略股票型基金“低风险”的评价。

  同样综合上面基金产品设计定位、基金经理风险控制、基金公司总体风险控制等三方面的评价分析,在“风险水平”方面给予中银动态策略股票型基金中等风险水平的评价。

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