基金管理规模首现负增长

　　基金管理规模首现负增长

　　证监会网站披露，截至2008年1月，59家基金管理公司旗下347只基金的规模份额总计为22256.76亿份，相比上月减少了近83.08亿份。这是自2007年1月以来，基金行业管理规模首度出现月度负增长。剔除当月完成的新发基金IPO规模，及基金封转开的集中申购份额，2008年1月，基金行业的存量规模当月实际减少达150亿份以上。

　　此前连续11个月份，内地基金业资产管理规模保持了月度平均10%的高增长。从2007年1月的8050亿份到2007年12月的2.234万亿份，近200%的增长规模，1.4万亿份的基金净额增长，只用了11个月。2007年11月份后，基金的净申购规模开始明显滑落，月度增长速度从2位数迅速下降。2007年11月，基金资产规模增长3.4%；2007年12月，基金资产增长5.07%。

　　股票基金遭遇新发寒流

　　包括QDII在内，今年已经有8只股票型基金发行。最近又有3只基金获批，其中1只为新世纪基金管理有限公司的首只股票型基金，其余两只分别为诺安基金管理有限公司和长盛基金管理有限公司的混合型基金。

　　从已结束募集的情况看，工银瑞信中国机会全球配置、国投瑞银成长优选、建信优势动力分别募集到31.5亿元、28.7亿元、43亿元，分别是其募集资金上限的14.3%、28.7%、71.7%。以结束募集的3只基金金额计算，平均每只基金募集34.4亿元，而2007年新发行开放式基金共计53只，初始募集基金总份额约5174.6亿元，平均每只基金募集达到97.6亿元。

　　定向增发令基金损失惨重

　　根据天相投顾分析师王巍峰提供的最新统计数据,2007年以来所有有增发(定向和公开)行为公司的股票价格,开始大幅缩水,个别公司甚至被“腰斩”,折价几乎达到50%,而实行公开增发的公司,除少数几家外,几近全线“破发”。

　　公开数据显示,从2007年至今,沪深两市共有193家A股公司实施了209次增发。其中,定向增发168次,公开增发41次,再融资总规模达3425亿元,定向增发合计募集资金2594亿元,公募增发合计募集资金830亿元。在41次公开增发中29次是在2007年10月份以后实施的,占70%的比例;168次定向增发中,有72次是在2007年10月份之后实施的。

　　如参与山河智能公开增发的基金公司中,南方稳健成长及贰号基金、中海能源策略混合型基金各获优先配售股68.57万股,而全国社保基金502组合、407组合以及诺安价值增长基金也各优先获配67.45万股,当时的发行价为54.62元,按照低点31.39元计算,每股亏损高达23.21元,上述机构帐面浮亏已经达到7879.56万元。

　　封基因应付分红而大减仓

　　根据国金证券提供的数据，由于2007年的大牛市，现有的31只封闭式基金累积了1167亿元的可分配收益，按照《证券投资基金运作管理办法》第三十五条的规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”扣除在年度中已经分配的271亿元，加上部分基金已公布的超额分配方案，31只封闭式基金需要在今年3月底基金年度报告公布后的一个月内实施总额高达787亿的超级现金分红大礼包。据了解，此次分红数额巨大，相当于上周末封闭式基金净值的42%，封闭式基金将为市场带来一次空前的瘦身考验。

　　分红前，封闭式基金的整体股票仓位应当降低到45%左右。但截至3月14日，数据显示封闭式基金整体仍然保持较高仓位，未来几周内减仓压力巨大。3月10日—3月14日的一周交易时间内，封闭式基金平均净值损失高达7.45%，而同期上证指数、沪深300指数跌幅分别为7.86%、10.04%，即使考虑到基金重仓股领跌因素，预计封闭式基金整体仓位极可能仍在七成左右。若以此推算，那么在未来不到一个月内，封闭式基金整体仍需有400亿以上的股票需要变现，几乎相当于10只新发股票型基金的总股票投资额度，资金流出压力巨大。

　　(吴德铨 整理)