自我打造生命周期基金(2)

　　已有两只生命周期基金

　　作为一种较新的产品，生命周期基金确实有其独特之处———在一个较长的周期内对投资者的投资进行总体规划。目前国内市场上也已有两只生命周期基金———汇丰晋信“2016生命周期基金”(成立于2006年5月)和大成“财富管理2020生命周期基金”(成立于2006年8月)，以后该类型基金也会越来越多。

　　国内目前的这两只生命周期基金都属于“目标日期型”基金，大家通过其名称，就能清楚地看到，这两只基金分别适合打算在2016年或2020年左右退休的人群。

　　我们再一起来看看这两只生命周期基金是如何动态配置基金的投资资产比例的。

　　根据基金契约，汇丰晋信2016基金属于10年目标期生命周期基金。在投资初始阶段，该基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和达到，该基金债券投资将逐步转向稳健和保守，在组合配置和个券选择上作相应变动。

　　该基金的资产配置策略，将会随着投资人生命周期的延续和目标期限的临近，逐年提高低风险资产的比重。越临近2016年，股票的投资上限越低，而债券的投资下限则越高。具体可以参考表1。

　　表1：汇丰晋信2016生命周期基金的逐年资产配置表

　　再看看大成“2020”。根据招募说明书，该基金属于14年生命周期基金。期间该基金跟随时间的变化逐步调整权益类证券和固定收益类(及货币市场工具)证券的资产配置比例。动态调整过程分为三个周期，单个周期的上限日期分别是2010年12月31日、2015年12月31日和2020年12月31日。到2020年12月31日，该类资产的投资比例将由0～95%逐步降低至0～50%，基金类型相应由股票型向配置型基金过渡，风险和收益也呈阶梯下降的特征。以后，该基金逐步演变成债券型基金，并注重获得稳定的当期收益。95%的股票投资上限凸显投资策略更加进取，相应地必须承担更高的市场风险。具体可以参看表2。

　　表2：大成“财富管理2020生命周期基金”的动态资产配置表

时间	权益类证券比例范围	固定收益类证券及货币市场工具比例范围
基金合同生效日至2010 年12 月31 日	0—95%	5%—100%
2011 年1 月1 日至2015 年12 月31日	0—75%	25%—100%
2016 年1 月1 日至2020 年12 月31 日	0—50%	50%—100%
2021 年1 月1 日以及该日以后	0—20%	80%—100%