浦银安盛：明年股市重心将抬高

　　□本报记者 徐国杰 上海报道

　　浦银安盛基金公司在日前召开的2008年投资策略报告会上表示，温和通胀可能成为未来一个阶段的常态。2008年股市整体仍然保持上涨，重心将比今年有所提升，但市场震荡的频率和幅度可能继续加大，全年市场高点和低点的差距可能较大。

　　震幅可能继续加大

　　浦银安盛基金公司副总经理兼首席投资官张建宏表示，在未来一段时间内，温和通胀可能成为一种常态。在此背景下，股票资产应该是投资者的核心投资资产。他建议，不同的投资人可根据投资期限、风险承受能力、流动性要求和股市估值水平等因素，将股票资产的投资比例在25-75%之间灵活调整。长债是阶段性投资品种，短债为现金储蓄过渡工具，房地产为小范围的投资品种，黄金则已与货币发行脱钩，本身没有创造价值的机制，只有在恶性通货膨胀时才成为可能的投资工具。

　　浦银安盛基金

　　加大非周期性行业配置

　　杨典介绍说，浦银安盛的投资风格是结合自下而上和自上而下，以自下而上个股精选为主，由于预期2008年市场整体仍有上涨空间，因此将保持相对较高的股票仓位。

　　从行业来看，周期性行业在2008年面临的风险要大于非周期性行业。随着市场的进一步演变，将逐步分批降低周期性行业的配置，加大非周期性行业的配置。适度均衡是浦银安盛建议的2008年行业配置的基调。在该前提下，综合考虑行业景气度、行业估值水平、行业内上市公司质量等因素，重点关注下述行业：消费类行业，包括商业零售、食品饮料、家电及农林牧渔部分优秀公司；汽车尤其是客车企业；机械；金融；房地产业中可持续发展的优秀公司；资源类，包括煤炭及部分估值水平尚在可接受范围的稀缺资源类公司，如钾肥；钢铁；化工等。

　　从投资主题来看，浦银安盛认为2008年市场有三大主题值得关注：首先是奥运会，与此相关的行业包括旅游、餐饮、交通运输、传媒等；其次是资产注入和整体上市，预计2008年资产注入和整体上市仍然会带来较好的投资机会。建议重点关注有强大背景的上市公司，如中央直属企业、大型地方国企。此外，也可关注行业整合重组，例如电信、钢铁、煤炭、水泥等行业的重组机会。

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