FOF带来理财战斗机

　　本报记者 张牧涵

　　如何在众多新基金密集发行期分享牛市收益？FOF基金优选理财产品不失为稳健投资、收益较高的好办法。

　　FOF基金优选理财是一种稳健投资、收益较高的理财产品。随着8月2日后，招商证券将正式发售“基金宝二期”FOF产品，一批同类产品将陆续面世，投资者也有了货比三家的机会。

　　这类通常被称为FOF的基金优选理财产品，是英文“Fund Of Fond”的缩写，意指“基金中的基金”。目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。由于基金经理对股票进行了优选，FOF又对基金进行了优选，所以通过两层筛选的FOF，其风险较单只股票或基金要低不少。

　　比开放式基金更抗跌

　　与开放式基金相比，在震荡行情中FOF产品比较抗跌。从今年5月29日至6月26日之间，上证指数下跌了8.33%。在大盘下跌过程中，238只开放式基金虽然跑赢大盘，但平均净值增长率仅为0.12%。但同一时间，2只券商理财类FOF产品华泰紫金2号和广发增强型基金优选4号，累计净值增长率分别达到4.4%和0.83%，远超开放式基金的平均水平。

　　因此，相比直接购买基金，FOF最大的优势在于买的是“一篮子基金”组合，这就避免了购买单只或少量基金可能产生的投资风险或失误。

　　年收益100%不是梦

　　由于FOF投资偏于保守，在大涨行情中，FOF产品与开放式基金相比涨得比较慢。以今年1月4日至6月22日的统计数据显示：期间A股市场整体处于单边大涨行情，上证指数累计上涨50.66%，211只开放式基金累计净值平均增长了53.45%，而在5只券商类FOF产品中，除华泰资金2号和今年2月才成立的广发增强4号净值增长率逼近同期开放式基金的平均涨幅，其余3只券商类FOF业绩均低于开放式基金的平均收益。

　　相比券商产品，银行产品似乎获得更多称赞。据《市场报》记者了解，目前银行推出的“基金优选产品”基本上是以信托为平台，主要投资于经过优选出来的、市场表现良好且升值潜力大的封闭式

　　由于这类理财产品以优质基金为目标，因此预期收益率相对较高。如“聚财宝”鸿运计划2007年1号，预期年收益率为13%，上不封顶。中信第二期FOF产品，预期年收益率更高达25%。不过，以上的收益似乎还只是个底线。已经运作一段时间的FOF产品，表现出了极其优异的成绩。例如：工商银行今年3月推出的首期增强型基金优选理财产品，虽然前几个月资本市场经历了两次大调整，但该产品的净值一直为正。数据显示，截至6月18日，该产品的净值增长率为22.57%，年化收益率高达112.85%。

　　-风险提示

　　尽管FOF较之其他理财产品有不小优势，但投资时仍需谨慎。

　　首先，FOF涉及双重费用。从表面上看，FOF申购费率根据资金量在1.00%至0.01%之间，赎回费率根据时间不同在0.5%至0之间，管理费率为每年0.6%，托管费率为每年0.2%。但其实各类型基金尤其是股票型基金本身就有各种费用，因此，在实际运作中，会出现二次收费。不过，一般FOF产品的费用还是低于股票型基金费用的。

　　此外，从流动性来看，FOF是处在开放式基金和人民币理财之间的特殊产品。尽管不能随时赎回，但也不用锁定一个较长时间，而是设置一个从一周到半年不等的赎回周期。因此，也就不适合热衷短线热炒的投资人。

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