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开放式基金每周：货币市场基金收益突增http://www.sina.com.cn 2007年06月25日 10:03 新浪财经
中国银河证券股份公司研究中心 王群航 一、股票类股票型 股票类股票型基金上周的平均周净值损失幅度为0.19%，总体绩效情况一般，39只基金的净值增长，1只基金的净值未变，78只基金的净值折损，其中有7只基金的周净值损失幅度高于2%，部分基金的绩效近期连续表现不好。博时主题行业与博时精选的周绩效表现联袂领先，是上周市场中仅有的两只周净值增长率高于4%的基金，其它周绩效表现较好的基金还有华宝兴业动力组合、上投摩根成长先锋、诺安股票、诺安价值增长、景顺长城鼎益等。 博时主题行业是近期市场上绩效表现较为突出的一只基金，在其可以参与业绩排名的各个时间段里，该基金均位于前10位。该基金的定位主要是力求在中国城市化、工业化和消费升级三大投资主题背景下，集中投资于其所对应的消费品行业、基础设施行业及原材料行业中具有持续竞争力、财务稳健的公司，以获取持续稳健、超越经济增长平均水平的收益，在具体的投资运作过程中，该基金将不低于80%的资金投资于上述“主题行业”。该基金在过去三个多月里从三星级基金升格为五星级基金，既有市场的因素、公司的因素、规模适中的因素，也有具体管理者的因素，因为该基金在今年三月份有了一位新的基金经理开始管理。邓晓峰先生2005年4月加入博时基金管理有限公司，具有较为丰富的投资管理经验。 华宝兴业动力组合也是一只“过去一年”绩效项目下的五星级基金，更是一只在“过去三个月”里从二星级基金升格为五星级的基金。该基金认为股票的预期收益由“价值因子”和“成长因子”共同驱动，不同阶段二者对股票预期收益的驱动作用不同，把握其变动趋势，自下而上精选个股，可以增加超额收益。在具体的投资运作方面，该基金将会根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势，调整评估个股“价值因子”与“成长因子”的权重比例，自下而上精选个股，获取超额收益。在资产配置方面，该基金进行债券投资的主要目的是为了回避特定时期股票投资可能存在的风险。今年第一季度以来，该基金均衡配置了各个行业的股票，以及大盘、小盘类股票，同时还坚定地持有了一些优质企业，均获得了较好的投资回报。 二、股票类指数型 股票类指数型基金上周的平均周净值下降幅度为0.71%，3只基金的净值增长，1只基金的净值未变，12只基金的净值折损，其中华夏中小板ETF的周净值损失幅度高达5.7%，如此深度的净值下降，与基础市场的行情走势相关。指数型基金的净值增长表现互有快慢与高低，与各自对应的标的指数紧密相关，尤其是全复制类基金。指数型基金由于各自具有不同的市场覆盖面，风险也各不相同，需要投资者认真对待。同时，如果基础市场的中长期发展趋势可能不够乐观，指数型基金都将会面临较大的风险。指数型基金只适合在以牛市为主基调的行情中进行投资。 三、混合类偏股型 混合类偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为0.85%，在各个以股票市场为主要投资对象的基金类别当中绩效表现最差。周净值增长率领先的基金是博时价值、广发策略、诺安平衡，周净值增长率分别为3.05%、2.04%和1.98%，其它另有9只基金的净值微有不足1%的增长。尤其值得关注的是，此类基金里周净值损失幅度高于3%和4%的基金各有一只，在具有主动型投资风格的基金当中特别突出，这也是在给市场警示：在当前股票市场风险有可能日益加大的情况下，风险控制工作尤为重要；市场上误传的所谓基金净值损失幅度小于股票的说法不值得成为投资基金的理由。 四、混合类平衡型 混合类平衡型基金上周的平均周净值损失幅度为0.52%，7只基金的净值增长，15只基金的净值折损，其中仅有1只基金的周净值损失幅度高于2%，总体绩效表现情况较好。通过进行对于此类基金的平均净值变动情况观察，此类基金已经明显地降低了股票投资仓位。此类基金里周净值增长率排名在前的基金有上投摩根双息平衡、广发稳健、兴业趋势、广发聚富，其中“广发双雄”已经是本文近期在连续关注的基金。 五、货币市场基金A级 可能是由于受到股票市场有大盘股票发行的影响，货币市场基金的短期收益率突然上升，上周的平均周净值增长率为0.0680%，比往常高出了近50%，七日年化收益率超过3月18日那次加息后业绩比较基准(2.23%)的基金有35只，其中高于5月19日加息后最新业绩比较基准(2.45%)的基金有31只，数量大幅度增加。周收益领先的基金嘉实货币、长城货币、大成货币、长信利息收益、万家货币等，七日年化收益率均超过了5%，其中嘉实货币的该项指标为7.48%。预期，如果基础市场没有新的动向，货币市场基金的收益还有可能会回归常态。但即使如此，由于近期股票市场的风险一直较高，投资者如果中长期对股票市场不看好，可以暂时到货币市场基金当中规避风险。 相关专栏 相关新闻 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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