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新浪财经讯 2月7日，中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元中间价报6.8604，上日中间价6.8606，微幅升值2个点。上日官方收盘报6.8637，夜盘收盘报6.8639。
受上周五美元指数冲高乏力、国内货币政策继续趋于审慎等因素影响，周一（2月6日）人民币对美元即期汇价继上周五温和收涨后，再度出现明显走强。至此，人民币汇率在鸡年开局前两个交易日，均延续了春节前的偏强震荡运行特征。分析人士表示，短期内美元指数预计仍可能维持偏弱调整态势，在市场预期全面回稳之后，人民币汇率近期仍有望保持阶段性偏强的运行基调。
偏强震荡势头仍有望延续
交易员表示，在市场预期继续保持大体平稳的背景下，虽然春节后个人购汇需求略多，但美元指数持续偏弱，仍带动部分机构继续尝试做多人民币，助推即期汇价反弹。与此同时，离岸人民币对美元CNH汇价目前对于境内即期汇价的“升水”已大幅拉大至500基点以上，这也在很大程度上令境内市场难有持续做空人民币即期汇价的动力。
国际汇市相关市况显示，上周五最新公布的美国1月季调后非农就业人口增加22.7万人，升幅显著高于市场预期的18万人，然而当月失业率的意外走高，则继续对市场加息预期和美元做多力量带来显著压制。当日美元指数盘中虽一度大幅冲高至100.30点附近，但收盘时却大幅回落至99.80点下方水平。对此，外汇交易商易信分析认为，特朗普和美国高官正在刻意压制美元的涨势，这可能意味着美元调整的时间和力度都会增强。预计短中期内，美元料将维持调整行情为主。
此外，结合春节长假之后最新公布的1月中国官方制造业PMI指数，以及央行节后再度调升部分流动性调控工具利率的情况，有市场人士进一步分析指出，中国经济基本面短期继续保持大体向好，以及货币当局对于货币政策立场显著趋于审慎，也在很大程度上利好短期人民币汇率的表现。综合考虑到各内外部因素，人民币汇率偏强震荡的运行基调，可能还将持续一段时间。
找“锚”之年美元变数激增
所谓的“变数”则主要来自海外，包含了以美国为主的经济和政治不确定性——美联储1月会议并未显露鹰派信号，3月加息的概率几乎被腰斩（9%），市场对2017年首次加息时点存在明显分歧；此外，“近期特朗普团队对‘弱美元’的推崇部分导致美元指数跌破100，市场对其一系列刺激政策（财政和贸易）上的不确定性等因素都利空美元指数。”资深外汇交易员崔荣称。
尽管中国正极力弱化美元对人民币的牵制，但美元仍是一个核心变量。当前，各界对强美元周期的可持续性出现了分歧。
在特朗普去年11月当选后，美元和美股便走出了波澜壮阔的“特朗普牛市”行情。因为市场开始提前将新政府大力推行财政刺激、重振美国经济的政策纳入预期，美元指数也一路突破了100大关，并在12月一度逼近104，市场乐观情绪在短期内到达顶峰。
当时，保守方认为，今年美元指数将到达105，而较为乐观的人士则预计，此轮强美元周期可能会冲上110点，甚至更高。
眼下，当市场回归理性，看得更多的则是特朗普究竟做了什么而非说了什么。未来，美元的强弱将取决于两点——美国经济基本面以及特朗普的财政刺激政策的具体落实。
就基本面而言，美国的复苏正在引领全球经济上行。国际货币基金组织（IMF）1月时大幅上调美国经济增速预期，IMF上调美国2017年和2018年增速预期至2.3%（+0.1）和2.5%（+0.4）。
此外，美联储1月的政策声明提及，“就业增长保持稳定，就业率在低位徘徊”。上周五公布的1月非农就业数据更是大超预期，新增就业人数高达22.7万人，远高于新增17万人的预期值，失业率为4.7%。不过时薪增长0.1%，不及预期（0.3%）。
招商证券（香港）宏观研究副总裁宋林对第一财经记者称：“总体而言美联储态度更偏谨慎，FOMC（美国联邦公开市场委员会）部分投票委员也轮换更新，今年鸽派委员数量增多，预计5月或6月加息可能性更大。”眼下，美联储维持2017年2次加息判断，若届时预期落空，料将打击美元上行动能。
对美元而言，最大的不确定性在于政策层面。特朗普财政刺激的核心在于减税和扩大基建投资。减税主要包括下调个人所得税率和企业所得税率、投资税率以加速经济增长。个人所得税方面，其计划将现行的8级税率简化为4级税率；企业方面，大幅下调所得税税率至15%，下调投资边际税率。
中国社科院世经政研究所国际投资研究室主任张明则认为，已经较高的债务负担将会制约美国政府财政政策的潜在扩大力度。相比里根时期，美国联邦债务规模/GDP比值从1986年的不足50%飞升到了当前的 103%。然而，特朗普设想的减税激进程度却远超里根，因此美国当前的财政状况能否承受如此激进的减税仍然存疑。
最后，市场仍在担忧，此前多次剑指中国为“汇率操纵国”的特朗普会否再度正式提出此事？就在前不久，美国国家贸易委员会主席纳瓦罗表示，欧元（1.0729， -0.0020， -0.19%）像“隐性德国马克”，其偏低的币值让德国相对于其贸易伙伴更具优势，欧元此后持续大涨。
“2017年，中美关系是中国面临最大的外部不确定性因素。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌称，包括中美双边在贸易方面的可能冲突（货币操纵国的标签和对中国进口商品征收45%的关税）以及美国贸易保护主义对全球的影响。
中国社科院学部委员余永定则认为，中国有手段应对特朗普可能的货币操纵指控，一旦特朗普宣布指控，中国可以放手让人民币汇率进行市场化调整，但中美间更应通过货币政策、资本流动管理等方面协作，达成缩小美国贸易逆差，改善中国经济及国际收支结构的共赢局面。
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责任编辑：张伟
