中国7月CPI未大幅回落，“央妈”宽松压力暂缓

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　　汇通网8月9日讯——周二(8月9日)中国国家统计局公布数据显示，中国7月消费者物价指数(CPI)年率上涨1.8%，符合市场预期，但7月生产者物价指数(PPI)年率降幅超预期。

　　具体数据显示，中国7月CPI年率上涨1.8%，预期上涨1.8%，前值上涨1.9%；7月CPI月率上涨0.2%，预期上涨0.1%，前值下降0.1%；7月PPI年率下降1.7%，预期下降2.0%，前值下降2.6%。

　　相比2016年3%左右的通胀目标而言，当前中国通胀水平仍低企，暗示这个全球第二个经济体内需持续疲软。

　　中国7月CPI年率连续第2个月处于“1时代”；7月PPI年率连续第53个月下降，但降幅继续收窄，若趋势持续，可能给予中国制造商们部分安慰，过去逾四年，其一直忍受工厂倒闭，工人失业的通缩威胁。

　　麦格理集团(Macquarie)中国策略主管Erwin Sanft指出，中国7月PPI是个“巨大的、利好的意外”。在连跌三年后，中国PPI料于12月开始转为上涨。

　　他指出，煤炭及钢铁板块出现部分产能淘汰。三年来中国投资非常缓慢，特别是重工业，即使存在产能过剩，但也不会持续恶化，因此这是有益的。总的来说，人人感到高兴。在一季度信贷泛滥后，中国经济终于有所起色，但并未试图令经济增长重返人工水平。

　　但澳新银行(ANZ)经济学家曲大卫(David Qu)和路易斯·拉姆(Louis Lam)认为，重工业产能过剩料持续在中期内拖累中国PPI。在降低产能取得重大进展前，PPI料不会维持在强劲水平。

　　他们表示，由于CPI持稳且PPI开始改善，中国央行料不会降息。并不认为随着贷款利率管制及存款利率浮动上限的取消，中国央行需调降基准利率。