2016年07月28日07:10 华尔街见闻

  美联储7月会议维持利率不变,符合预期。美联储表示,威胁到美国经济的风险因素在减小,劳动力市场在好转,这意味着美联储认为形势在朝着有利于加息的方向转变。《华尔街日报》点评称,美联储加息大门打开,最早或9月加息。

  美联储在7月FOMC会议上维持利率0.25%~0.5%不变,符合预期。美联储重申,经济形势只允许以缓慢的速度加息。美联储未提及下次可能的加息时点。美联储上次加息是去年12月,为近十年来的首次加息。

  本次会议上,FOMC的10位委员中,有9人投支持票,1人反对。堪萨斯联储主席Esther George在本次会议上投了反对票。她认为美联储应加息25个基点。

  尽管按兵不动,但美联储官员们对劳动力市场和经济其它板块的描述,比此前更乐观。美联储在声明中表示,6月会议以来,美国经济活动以温和的速度扩张。家庭支出在持续表现强劲,但企业投资依然低迷。与之相比,美联储在6月FOMC声明中称,家庭支出在增加,经济活动似乎在提速。

  值得注意的是,美联储在本次声明中表示,威胁到经济前景展望的短期风险已经在减少。美联储对风险的评估是他们未来政策可能向哪里倾斜的指标。当他们预计经济有下行风险时,美联储会按兵不动甚至降息。美联储在过去两次会议上未提及风险问题。这次重提风险减小,意味着美联储认为加息可能又会临近,虽然还不能肯定是否马上加息。

  回顾6月FOMC会议,美联储也选择按兵不动。5月意外令人失望的非农就业数据,外加对英国退欧担忧的增加,是美联储当时决定继续维持低利率的原因。

  6月会议后一周,英国公投决定退欧。虽然市场出现了短时间剧动,但很快恢复,美股还创下了历史新高。近期零售销售、房屋开工、产能利用率、服务行业等方面的数据都超过了经济学家们的预期。

  美联储认为6月就业数据强劲,指标显示劳动力市场利用率在近几个月有所增加。7月FOMC声明中,共三次提及近来劳动力市场的改善。美国6月新增非农就业人口为28.7万,创下2015年10月以来新高,预期为增长18万;6月失业率为4.9%。

  美联储称将继续密切关注通胀和全球局势发展,这表明官员们虽然认为英国退欧的影响有限,但仍不确定威胁美国经济增长的因素是否消散,例如来自欧洲和中国经济增长方面的风险。美联储重申预计通胀将朝着2%的目标水平前进。

  《华尔街日报》点评称,美联储上调了对近期经济表现的评估,称短期风险因素减少。这意味着,美联储打开了加息的大门,美国最早或9月加息。如果从现在到9月会议期间,劳动力市场和其它关键经济指标持续改进,美联储可能会选择加息。

  彭博社撰文称,耶伦处理货币政策的方式是谨慎的,在美国国内紧缩信贷、低生产率、以及全球冲击的背景下,她要设法提振经济。美国维持低利率的时间超过预期,表明耶伦希望等待足够多的证据,证实美国经济强劲,以及等待海外风险消退。

  美联储下次FOMC会议是在9月20~21日。不过在此之前,耶伦会发表重要讲话,或许会为美联储9月如何行动给出更多线索。例如,她将出席在Jackson Hole举行的全球央行大会,届时就经济形势发表讲话。

  7月FOMC声明公布后,市场预期9月会议及之后加息的概率增加,预计今年12月美联储加息概率超过50%。

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