环球外汇10月26日讯--中国财政部周四在香港发行20亿美元主权债券，这是中国13年来首次发行美元主权债券，吸引国际投资人争相认购，在周四开放圈购后的一小时内，认购订单金额已超过100亿美元，为发行金额的五倍以上。花旗、汇丰、渣打、德意志银行等多家外资行纷纷参与其中。
中国上一次发行美元主权债券是在2004年，这次五年期及10年期各发行10亿美元，五年期债收益率较可比美国公债高出30-40个基点，10年期债收益率较美债高出40-50个基点。
Aberdeen Standard Investments基金经理人Edmund Goh称，“每个人都想拿到这个债券。息差很窄，但我们很有兴趣，因为在同样期限债券中，多次发行的风险很小，”
这次发行主权债券料将成为中国国有企业债的定价指标；中国国企在离岸债券市场的发行活跃程度，在亚洲名列前茅。这些发行人现有债券的收益率之差缩窄，因市场预期中国主权债定价的息差比较窄。
如果这批中国主权债券定价低于今年早些时候韩国发行的主权债，则将刷新亚洲债券发行记录。今年1月，韩国发行规模10亿美元的十年期美元主权债，票面利率2.75%，较同期美债高出0.55%。当时获得标普AA平均，较中国同期债券评级高出两档，与美债收益率之差是亚洲最低的。
景顺资管驻香港亚洲固定收益部门投资总监Ken Hu此前表示，按照美国和其他大型主权发行人的标准衡量，中国此次发债规模不大，可能为这批美元债券创造稀缺价值，这将推动债券价格走高，收益率下降。
自发行该主权债的消息本月稍早公布以来，中国进出口银行债券的收益率已经累计上涨10个基点，这些债券2022年到期，现在较美国公债收益率高出65个基点。该债券规模为11.5亿美元，今年3月发行，收益率之差85个基点。
此前分析师们认为，如果本次中国外债收益率以接近美国债券主流水平成功发行，则对于一个发展中国家来说是一个重要里程碑，极有可能降低中国国有企业的借贷成本。
中国交通银行首席经济学家连平也表示：“主权债券通常是一个国家融资成本最低的债券，具有定锚作用。以较低成本发行美元主权债券，对于中国企业境外发行美元债券融资，具有一定的成本拉低作用。”
值得一提的是，中国此次重启主权外币债券发行并没有做第三方评级。一位不愿具名的国内评级公司高管表示，由于在香港发债没有强制评级规定，不评级是正常行为。
据IFR报导，债券发售之后，摩根大通的新兴市场债券指数（EMBI）预计会将其纳入。这意味着许多新兴市场基金为了追踪指标指数，也不得不购买，尽管这批债券没有信用评级。
编辑：潇湘
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责任编辑：张伟
