FX168财经报社（香港）讯 上周五美国非农就业数据意外暴增，重燃外界对美联储年内加息的预期，本周美国方面将公布“恐怖数据”零售销售、通胀等重磅数据，同时将有大量美联储官员发表讲话，预计将继续对美联储加息预期产生影响。不过相比美国方面，本周金融市场焦点可能会转向欧洲，尤其是英国央行将召开货币政策决议，卡尼会否“挺身而出”为经济注入货币刺激，将成为本周市场最大的看点。
除了英国，本周加拿大、韩国和马来西亚央行也将公布政策决议，还有多位美联储官员发表讲话。数据方面，中国将公布通胀、贸易、工业生产等多项数据，其他重要数据包括欧美主要国家的通胀率。
卡尼会否“放水”？
由于英国要在两个月后才能决定下任首相人选，因此英国央行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）或再次挺身而出填补政策缺口。
卡尼近期曾暗示央行可能降息并出台进一步的刺激举措。英国央行货币政策委员会（MPC）将于周四开会。
卡尼日前表示，经济面临严重放缓的风险，英国央行可能需要在夏季向经济注入更多刺激措施。
（图片来源：路透）
上周二进行的路透调查结果显示，央行官员将等到8月才会采取任何举措。但上周五出炉的数据显示消费者信心下滑，而且围绕经济可能衰退的担忧加剧，英国央行若一直按兵不动恐令市场失望。
美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，7月5日当周投机客持有的英镑净空仓则增至49，031手。短线投资者自11月以来一直持有英镑净空仓。
英国公投脱欧引发的金融余震一波接一波。最新一波反映在英国商业地产市场上。多家英国地产基金暂停交易，引发恐慌再度来袭。英镑自英退公投后已下跌逾14%。
加拿大丰业银行首席汇市策略师Shaun Osborne表示：“公投结果导致英镑大幅调整，但我们认为英镑/美元还将进一步下挫，年底前目标1.25。英国面临退欧磋商将如何展开的长期不确定性。这将影响重大投资决定和经济增长。 ”
Cumberland Advisors首席全球分析师Bill Witherell指出：“英退公投之后的痛苦时期已经开始，而且将愈演愈烈，英镑大跌反映出投资者对英国前景的态度。”
分析师指出，鉴于本周英国央行将公布货币政策决定，英镑会有严重下滑风险。
BK Asset Management的汇市策略部门董事总经理Kathy Lien表示，英国央行行长卡尼可能会利用本周的会议为进一步放宽政策作准备，所以即便英镑/美元看来正在形成支撑，但远谈不上筑底。
IHS Global Insight首席英国与欧洲经济分析师Howard Archer说：“消费者信心下滑，以及企业信心明显减弱的证据，提高了央行最早在周四降息的可能性，唯一的问题似乎是，MPC具体会采取何种行动？”
（图片来源：彭博、FX168财经网）
彭博经济学家Jamie Murray撰文称，英国央行周四将首次有机会运用货币政策来应对英国退欧导致的经济增长放缓。降息的可能性很大。货币政策委员会7月份会议的决定及会议纪要将是一段时间内最受关注的事件。仅仅在一个月之前，经济学家还在猜测英国央行什么时间会加息。
文章指出，随着英国公投决定退出欧盟，降息似乎近在眼前，或许第一步是降息25个基点。7月抑或是8月行动并不重要，至关重要的是所采取的沟通策略。7月份象征性降息并不能完全排除，但彭博的核心预期是货币政策委员会将在7月份会议上评估形势，然后在8月份采取行动，并公布新的经济预测，以及假如需要进一步放松政策情况下的选项。
法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师在7月6日发布的一份报告中写道，英镑/美元已触及1.30——-在公投直接冲击中确立的战术性目标。1.2753仍被视为下行重要支撑水平。
报告显示，英镑下跌的下一催化剂可能来自英国央行本周的行动。
市场可能仍未充分反映英国央行放松政策的因素，法巴经济学家预计本周将降息25个基点，接着8月会议再次降息25个基点，并将在11月会议上宣布价值1，000亿英镑的量化宽松政策（包括公司债券）。
法巴指出，利率和外商直接投资下降，应该会使英镑在未来一段时间里比较脆弱。
接受彭博调查的53位经济学家中，29位预计英国央行在7月14日下调基准利率。24位预计维持利率在0.5%的历史低点不变。
预期降息的经济学家中，23人预计降息25个基点；2人预计降息40个基点，2人预计降息45个基点，2人预计降息至零。
42位经济学家中，39人预计货币政策委员会维持QE规模在3750亿英镑不变；3人预计扩大QE规模。
路透访问的52名分析师中，将近三分之二的受访者认为，央行将在本周会议上维持利率在0.5%不变。17人预计降息至0.25%，还有两人称，央行将降息至零。
当被问及英国央行可能如何回应英国退欧的更宽泛问题时，大多数作出回答的分析师认为，央行或将采取降息和增加购买资产双管齐下的办法。
非农如此强劲 美联储会怎样？
因制造商和其它领域的雇主加大招聘力度，美国6月就业岗位急增；不过薪资增长迟缓，而且美联储（FED）希望看到更多数据来评估英国退欧对经济的影响，应会令该联储在加息问题上保持谨慎。
美国将于周五发布6月零售销售、通胀和工业产出等多份报告；而同日将出炉的密西根大学消费者信心指数中也将包括英退公投之后获得的样本。
Investec分析师Chris Hare表示：“如果美国就业增长一直保持在正轨，而且家庭看起来也基本未受到英国脱欧的干扰，那可能会挽救市场，而我们也将继续预期美联储今年仍将加息一次。”
美国劳工部上周五公布的数据显示，6月非农就业岗位增加28.7万个，为去年10月以来最大月度增幅，较5月意外低迷的1.1万增幅明显改善，且远超增加17.5万个的预期。
Forex.com汇市策略师James Chen表示：“可能需要未来几个月持续强劲的经济数据，包括非农就业数据等，才能令美联储确信加息是合适的。”
在美国公布就业数据后，美元一度走强，扭转兑日元的跌势，并兑欧元升至两周高位，兑瑞郎触及五周峰值。但之后兑日元的升势消退， 不过兑欧元和瑞郎仍上涨。
德银证券首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示：“美联储将会舒一口气，这会让他们安心一些，我猜他们会重申，如果他们的预期成真，他们今年就会加息。”
联邦基金利率期货显示，在6月份就业报告发布后，投资者将美联储年底前加息的可能性提到至大约24%；周四，投资者认为可能性为12%。
Markit经济学家Chris Williamson在报告中写道，近期就业增长减缓被美联储特别指出是带来不确定性的一个关键因素。美国6月份月非农就业增加28.7万人将有助于减轻一些上述担忧。
报告显示：“鉴于美联储关注这一高频数据，以更好地了解是否要再次加息，因而周五的报告将提高今年加息的概率”
华尔街大银行对于美联储是否将在2016年内升息的预期几乎对半分，上周五美国公布强劲的非农就业报告后进行的调查结果显示，略占多数的银行预期美联储将在年底前加息一次。
在15家一级交易商中，八家预期认为美联储将在年底前上调利率目标0.25个百分点。虽然这一调查结果与6月15日的上次调查几乎一样，但华尔街面对的主要问题已不再是美联储将加息一次还是两次，而是该央行是否会加息哪怕一次。
根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势显示市场预计今年乃至明年多数时间，美联储都不会加息，美联储在明年6月会议上加息的机率也仅为28.2%。
没有一家受访初级交易商预期美联储会在7月或9月的政策会议上，调升0.25%-0.50%的利率目标区间。
7月5日当周，投机客美元净多仓增至41.8亿美元，前一周为30.1亿美元。投机客已连续八周持有美元净多仓。
今年迄今，美元指数已下跌2.4%，但5月以来则在英退疑虑的激励下攀升5.2%。
意大利问题
欧元区财长周一还将在布鲁塞尔开会，讨论意大利银行业问题，以及西班牙和葡萄牙预算赤字超标的问题。
退欧的公投结果将英国拖入近现代以来最严重的政治危机，并引发对全球增长和稳定的担心。这种担心已导致金融市场动荡不安。
遭受严重冲击的领域包括意大利银行业，该板块今年已下挫近60%，英退公投后抛压加剧。意大利银行业者高达3，600亿欧元的债务负担，是欧元区总负债规模的三分之一。
意大利政府正在尽力与欧盟协商利用公共资金对国内银行进行资本重组的计划；尽管欧盟规定要求应由银行投资者承担亏损，但该国政府希望对投资者承担亏损的幅度加以限制。
英国脱欧公投之后，市场纷纷猜测哪个国家可能是欧盟的下一个“危机引爆点”。根据外媒分析，意大利可能就是欧盟下一颗即将引爆的“炸弹”。
海外知名财经媒体Business Insider日前撰文称，意大利可能会“撕裂”欧洲，但该国的经济和政治危机没有得到重视。文章指出，假如看下意大利的经济数据、银行业问题以及即将到来的公投，意大利可能就是等待“引爆”的“炸弹”。
英国脱欧之后，欧洲银行股成为重灾区，意大利银行股首当其冲，意大利银行贷款坏账率高达17%，几乎为美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。
在欧元区的上市银行中，意大利创造的坏账占一半。外媒爆料称，意大利银行业有2000亿欧元的贷款看来无法收回。
意大利央行的数据更显示，该国国内银行的不良贷款达到3600亿欧元。而根据美银美林（Bank of America Merrill Lynch）统计，意大利金融部门总计有约3000亿欧元的“坏账”。
除了一触即发的银行业危机之外，意大利总理竟然也要举行全民公投，这对于欧盟而言来说，无异于又将迎来一场“地震”。
意大利总理伦齐（Matteo Renzi）要求就该国政治体系改革发起全民公投，旨在结束意大利政局不稳的局面。花旗（Citigroup Inc．）认为，这很可能是今年除了英国以外欧洲最大的政治风险。
意大利公投预计将在10月份进行，不过市场人士已经开始为此感到担忧，意大利的债券表现再一次输给了西班牙债券。
伦齐已经放言，假如他的提议没有在公投中获得通过，他将辞去总理一职。
法国农业信贷（Credit Agricole）驻伦敦的策略师Valentin Marinov表示：“任何可能破坏当前形势稳定的公投结果，都可能加大意大利经济以及欧元区所面临的负面冲击。”
加拿大央行
未来一周将召开政策会议的重要央行还包括加拿大央行（BOC）。该央行预计至少在一年内不会加息，因为加拿大面临的经济阻力加重，特别是来自英国退欧的干扰。
路透调查显示，鉴于油价依然低迷，英国公投决定退出欧盟给全球经济增长带来的风险，加拿大央行至少在一年内都将维持利率不变。
上周受访的逾40名分析师一致预计，加拿大央行将在7月13日的政策会议上维持0.5%的利率不变。调查还显示，预计加拿大央行将在2017年底加息，到2018年中指标利率将升至1.00%。
在此次调查中回答了另一个问题的分析师中，有近一半的人称，美国经济放缓是加拿大今年增长预估所面临的最大风险。
少数分析师预计加拿大下一个政策动向是降息25个基点，尽管可能性中值仅为30%。
Informa Global Markets的首席加拿大市场分析师James Blumenthal说：“英国退欧可能导致全球增长放缓，其中包括美国，而这可能会打击加拿大出口，加拿大央行将出口视为增长的关键。”
校对：卢瑟
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