原本没有计划谈希腊危机，但是架不住太多读者不断提出要求，所以虽然最近身体不适，但还是临时编辑了一期文章，希望能够对大家了解希腊的事情有所帮助。顺便借今天的文章提醒一下各位读者：坐观君每周二、四、六推送文章时间有所调整，每次将会在当天晚上大概八点二十发。可能有的读者已经注意到了。

　　一、当前究竟发生了什么？

　　这个事情，说起来还是很简单的：借钱的人到期了，到期日是6月30号，但这个借钱的不仅还不了钱，还想通过各种方式赖账。于是债权人急了，但借钱的人是一个烫手山芋，还不能一脚就给踢飞了，因为这可能伤及自身。比如，在私下对话时，默克尔就承认，最害怕的是德国可能背上一个世纪以来第三次毁灭欧洲的罪名。于是双方开始谈判，可是谈来谈去，就是谈不拢，最后就谈破了。

　　希腊政府的应对是什么？第一招就是把球直接踢给了老百姓，决定7月5日举行全民公投。第二招就是资本管制，银行至少停业到7月6日；每人每天最高提取现60欧；禁止银行转帐或向海外付款；禁止发放新的预付信用卡和借记卡；希腊资本管制令适用于海外银行在希腊的分支机构。市民们怕了啊，早在政府宣布资本管制之前，就开始在ATM机前彻夜排队取钱。看看这场面：

早在政府宣布资本管制之前，就开始在ATM机前彻夜排队取钱

　　那么，最新情况是怎样的呢？

　　希腊事实上已经成为IMF[微博]史上首个违约的发达国家。希腊向IMF递交请求，希望推迟偿还原本在周二到期的16亿欧元IMF欠款，同时还向欧洲稳定机制(ESM)提出了两年的延长救助申请，以支付未来两年希腊所有的财政需求，包括债务重组计划。根据该提议，希腊希望新的援助计划帮助其支付2015-2017年间到期的291.5亿欧元的债务。但是，这个要求遭到了欧元区财长的无情拒绝。IMF发言人Gerry Rice也在一份声明中证实，希腊未能在截止日前偿还17亿美元欠款。希腊正式成为IMF成立70年来首次对其违约救助债款的发达经济体。这将希腊推向金融崩溃和潜在退欧边缘。

　　二、事情是怎么闹到这一步的呢？

　　　作者：Lanson-KVB昆仑国际交易员，来源：KVB昆仑国际

　　债务危机的起源希腊债务危机是随着美国次贷危机爆发后民众风险意识的觉醒，在2009年开始初露端倪的。但是源头还得追溯到2001年，那时的希腊刚加入欧元区，那年的希腊还年轻。欧元成员国间有公约，每年财政赤字不能超过GDP的3%，负债率必须低于GDP的60%。但是希腊发现自己囊中羞涩，不符合这两项标准。自己穷，但是又想跟着欧洲的大哥们混，怎么办？所以只好耍点小手段，带个金链子装土豪呗。

　　希腊找来了一个师爷，姓高名盛。高盛为其设计了多种可以得到现金而又不会显示在Balance Sheet上使负债上升的方法。例如把未来的各种税收收入作为抵押，来换取现金(类似Asset Backed Security)，这种方式在会计中不算作负债，而算作出售。

希腊债务和欧元区平均债务水平对比图

　　拿未来的收入抵押，换取现金到手，然后花掉，听起来有木有很熟悉？没错，这跟你刷爆自己所有信用卡，搞得未来几个月天天吃泡面，是一样的道理。问题是，如果你是个小年轻，初入社会觉得外面诱惑太多，工作前几年天天月光族也就罢了，希腊作为一个国家，管理财富的能力也如此之low，真是有点说不过去了。

　　然后事情还没有这么简单。你刷爆了自己的信用卡，顶多熬几个月就能还清，因为你的信用卡是有额度的。而希腊作为一个国家，这个信用额度可比我们普通人高多了，于是他们可以更肆无忌惮地借钱花。其他国家被希腊的传统文化底蕴唬住，毕竟那可是被誉为西方文化源头的地方啊，都觉得他是个“富二代”，钱肯定还得起，于是就放心借。下图就能看到，从2001年开始直到09年被发现，希腊借钱的速度增长得有多快：钱都花哪去了：希腊通过借钱一夜暴富，但他也是苦恼的。希腊正苦恼着钱这么多怎么花呢。

　　下图为希腊政府公共支出的增长情况。

希腊政府公共支出的增长情况。

　　钱都花哪去了？各种福利，各种享受呗。危机前，公务员不仅有法律保障其铁饭碗(终身制)，还能享受高福利。希腊公务员一年有14个月的工资，一年至少6周的帶薪休假，58岁就可以退休，退休后一年领14個月的养老金。希腊的财政预算有一半用于公务员的收入和福利，其公务员占人口比例是英国的5倍。钱来得太容易，以致赚钱方面也不管了。

　　希腊偷漏税现象相当普遍和严重，每年偷漏税总额超GDP的40%，约合1000亿欧元。政府的风气自然也会影响民众。希腊一名普通港口工人，即使是初级技工月薪也能达到3000至10000欧元。作为福利，他们一年可以领取14个月工资，每年还能享受最长6周的带薪假期。如今失业率飙升至25.6%，年轻人中更是有60%失业。

　　另外国家的文化和国民性也有一定关系，南欧国家普遍民风松闲，所以“欧猪五国”除爱尔兰外都是南欧国家。而欧洲北边的国家历史上形成了一种严谨、强势、高效的民风(如德国)，对社会的监管相当有效，社会弊病较少。如今他们在闹什么？自从希腊危机被全球发现后，债权国脑子又不进水，不可能再任由希腊乱花钱。但欧元区作为一个经济整体，又不能看着自己的盟邦破产而不施援手。

　　为了维系欧元区大一统的面子和形象，IMF，各成员国，还有欧洲央行[微博]，前前后后援助了几千亿欧元。假如希腊破产，不单旧债不还了，近年来又借出的新债也打水漂了。就好比你有个亲戚，来找你入股几万元做生意，捧你作大股东。结果半年后又来找你追加投资，理由是“近来生意不太景气，过几个月就好了”。

　　就这样追加了几次之后，才发现你的亲戚生意管得很烂，还把钱都自己花光了。这时就骑虎难下了：把公司关了吧，你之前砸下去的钱全都收不回来；继续运营吧，希腊这个猪队友又天天给你搞事。刚开始的时候，希腊确实过了几年节衣缩食的日子。后来它自己的国民受不了了：

　　年轻人跳出来抗议：“凭什么前几年工资这么高，我们刚毕业踏出社会，失业率就升到了60%？”

　　中年人跳出来抗议：“凭什么前几年当公务员都是终身制，待遇又好，现在不是了？”

　　老年人也跳出来抗议：“凭什么前几年58岁就能退休拿钱享福，现在要我们工作到65岁？”

　　于是乎，全国劳动人民大串联，联合起来把“剥削”他们的政府推翻了，换了一个站在他们一边的新总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)上台。既然新政府是他们选出来的，大脑回路自然也和他们一样，提出了各种各样奇葩要求：例如今年初，希腊提出还是别做什么债务减免了(打个8折那也得让我还钱啊，但我们不想还)，我们做一个“债务置换”吧。关于这个概念，简而言之就是德国你要用借新钱还旧债的方式继续帮我，而且新债是“永久债券”，就是理论上我欠你钱，但我可以永远不还。

　　又好比最近，希腊人又想出一种新点子叫平行货币(Parallel Currency)，大概就是希腊财长提出政府在网上向公众出售虚拟货币，称之为“未来税务币”(Future-Tax Coins，还简称FT币，名字搞得跟比特币似的来吸引人)。市民例如花1000欧元买入FT币，就可以用来支付1500欧元的税务。名字搞得这么高大上，还引入“互联网概念”，可实际真是够蒙人的，这不就是换汤不换药的“拿未来税收换现金”的另一个版本吗？

　　总之，新的希腊政府以为自己智商很高，花式出招想抵赖不还债，但结果只能是搞得德国法国们越来越愤怒，忍耐的限度越来越到了最终底线。由于债权国们向希腊借出的钱并不是一笔过的，而是分批的援助，所以每笔债务到期的时间也有先有后。于是乎就导致了1月到期10个亿，2月到期8个亿，3月。。。这种狗血连续剧的出现。而希腊政府目前缺钱也到了“刚还完这个月的10亿，下个月的8亿又没着落了” 的程度，所以每个月他们都要头疼一遍月底的债要怎么才还得上。

　　基于以上，我们如今每个月都会看到几遍“希腊危机倒计时”“最后期限将至”“债权人发出最后通牒”等种种字眼，但一个月又一个月，也没见他们世界末日啊？其实说白了，所谓的“最后通牒”，可能只是某个月将要到期的10亿8亿的最后通牒，即使还上了，下个月还会再来一遍“最后通牒”，因为下个月又有10亿8亿到期了。那他们天天在那开会，到底又在讨论什么呢？有时，他们会讨论这种问题：希腊向IMF提交最新申请，将其本月晚些时候到期的四笔欠款合并成一笔，于月底还款。这个月的10亿，分2次还还是4次还？顺便来个最新的剧情提要，本周末又一个“最后期限”将要来临了，这次讨论的内容是“下周一德国是否批准拨付救助款，让希腊能够及时偿付IMF贷款。”

　　现在看来，这个剧情已经有了阶段性结局，德国拒绝了，希腊违约了，这个前面已经说过了。

　　三、希腊会退欧吗？

　　大多数人认为这种事情不太可能发生，因为这可能带来各种风险，经济上的，政治上的，安全上的，各种各种，不一而足。还有的认为退欧的可能性是五五开，这等于啥都没说。大家感兴趣可以自行搜索。今天坐观君给大家分享一篇不一样的观点：

　　原题：退出欧元区是希腊的必然选择

　　作者：于晓华 来源： 财经网

　　自从2009年希腊债务危机开始发端，世界都在关注着希腊的未来以及其对欧元区的影响。过去6年中，希腊和以“三驾马车”(国际货币基金组织[微博]、欧洲央行以及欧盟委员会)为代表的债权人之间的谈判剧情，可谓波澜起伏。在一轮又一轮的谈判之后，欧元集团终于决定停止对希腊进行救助计划。希腊政府决定在7月5日实施全民公投来决定是否接受债权人附加的紧缩性救助条件。

　　希腊政府和欧元区债权人的主要分歧在于：希腊不愿意接受救助的附加条件，包括进行税收改革，强化税收征管，增加税率；削减退休金等福利支出，减少政府雇员数量。同时希腊希望债权人继续削减债务。

　　希腊政府的债务已经占GDP180%左右。希腊和“三驾马车”在2012年达成的救助项目中，私人债权部分已经答应免除了50%；当时希腊政府也接受了紧缩计划，包括削减退休金、延长退休、减少政府雇员等。希腊民众在紧缩政策下生活困苦，失业率高升，而且这个紧缩的过程可能需要延续几十年。左翼的齐普拉斯表示不接受欧盟等附加的紧缩政策，从而赢得了民众的支持，在2015年初当选为总理。于是，希腊政府在2015年的上半年和“三驾马车”再次展开了多轮谈判。“三驾马车”的态度很明确，想接受救助，就必须实行紧缩。

　　欧元区的核心支柱为德国，人口8200万。希腊人口只有1100万，是一个小国。如果只是希腊陷入危机，让德国人来负担大部分希腊债务，这也不是一个大问题。但现在欧元区陷入债务危机的不仅是希腊，还包括葡萄牙、西班牙、意大利以及爱尔兰。这些国家的民众也在紧缩中过日子，也不好过，失业率也高企。如果“三驾马车”对希腊退却了，西班牙和意大利等国的左派马上复制希腊模式，通过民主程序上台，要求德国等债权人放开紧缩政策，并免除债务。这些国家的总人口超过1.1亿，德国肯定无法负担，结果就是欧元区解体。其次，如果希腊不实行紧缩，还按照过去的模式，债务的窟窿只会更大，不管有多少救助款，最后都是有去无回。从这两个角度出发，德国等欧元区债权国根本没有退让的余地。

　　最新的民意调查表明，希腊有超过70%的人希望留在欧元区。希腊人通过政府借债享受了多年的福利，现在让他们紧缩还债，他们难以接受。一些希腊人认为：债务是政府借的，违约了又怎样？反正违约后的日子也不会比紧缩的日子差多少。所以，希腊的左派政府上台后，抱着“光脚的不怕穿鞋的”的态度和“三驾马车”谈判。希腊现在的左派政府就是以“反紧缩政策”获取支持上台的，如答应“三驾马车”的紧缩条件，会被国民唾弃，所以也没有退却余地。现在希腊政府准备在7月5日实施全民公决来决定是否接受紧缩，就是一种政治卸责行为，这也是欧元区所不乐见的。但是公决的时间已经滞后于债务支付时间，希腊违约，或者至少部分违约已经基本确定。

　　希腊的谈判筹码就是“你不答应，我就违约”。从“沉没成本”的角度考虑，“三驾马车”也知道如果希腊不紧缩，再多的救助只会是一个无底洞，而且会对其他的债务危机国形成不良示范。不过，如果停止救助希腊，欧盟领袖们可能会承受部分欧洲一体化失败的政治骂名。但是，相对于放水希腊后更严重的政治经济后果，还是可以接受的。最后，希腊违约并退出欧元区成了唯一选择。

　　从上面的分析出发，希腊退出欧元区是必然选择，只是主动和被动的区别而已。通过把希腊逐出欧元区，欧元区可以(1)维持欧元区，尤其是南欧国家的财政纪律；(2)打击国际金融秃鹰，稳定金融市场；(3)重建欧洲各国的信用体系，从而长期内维持欧洲的稳定。

　　但是，欧元区的根本问题是南北欧之间的生产力不平衡问题。德国的生产力远高于其他国家，在一个没有大规模财政转移政策的背景下，单一货币区只会扩大南北欧之间的生产力差距。从长期来看，德国退出欧元区可能才是最好的政策选择，才能校正这种不均衡。

　　四、中国要不要出手啊？

　　虽然中国自己没说太多，但国际社会已在议论纷纷：如果希腊的困境进一步加剧，可能向中俄寻求财政支援。

　　有外媒称，中国坐拥巨额外汇储备，如果愿意是能够对希腊施以援手的。李克强总理在6月29日与欧盟首脑定期会晤前，与媒体人士见面，表示中国“希望看到一个团结的欧盟和强大的欧元”，对希腊债务危机尽早解决寄予期待。6月29日，中国外交部发言人华春莹也表示：“中方愿意看到希腊留在欧元区。”尽管如此，她暗示中国不会积极帮助寻找解决办法，宣称中国“相信欧元区有能力、有智慧妥善解决欧债问题”。报道称，看来中国暂时不会提供正式贷款，但可以通过间接方式给予帮助，尤其是考虑到希腊与中国的丝绸之路计划十分契合。去年李克强访问希腊时，中希两国签署了总额50亿美元的合同，核心是中国参股建设比雷埃夫斯港。中国对希腊的兴趣与其他国家在希投资不断减少形成对比，有望雪中送炭提振希腊经济。

　　看来，中国帮不帮，不好说。当然，也有人说了，凭什么要穷人帮助富人？勤快人帮助懒人？这完全不合情理嘛！

　　总之呢，坐观君在个人微信朋友圈说过，一个曾经引领世界文明的民族沦落至此，责任肯定不会在别人身上。你觉得呢？(来源：微信公众号坐井观天)