东亚银行：欧央行言论乐观及上调通胀预测，再为欧元给力
市场焦点
欧洲央行[微博](ECB)昨晚如期维持主要再融资利率在0.05%、存款机制利率在-0.20%、边际贷款利率在0.30%不变。行长德拉吉在记者会表示，量化宽松对经济发挥作用，正渗透到实际经济，会力求全面执行QE。与此同时，欧洲央行上调对今年通胀的预测至0.3%，高于3月预测的0%；德拉吉预计，在未来两年半，通胀应该会继续上升。经济方面，预测今年GDP增长1.5%，与3月的预测相同；2016年GDP预计增长1.9%，2017年增长2%。
德拉吉乐观的言论及预测，推动欧元兑美元进一步升逾1%至两周高位1.1285。至于希腊局势方面，欧洲央行希望在希腊问题上达成“强有力的协议”，将会在下次会议评估希腊谈判局势，然后决定如何推进紧急流动性援助(ELA)抵押品的折扣问题；如果形势改变，欧洲央行将会调整立场。
美联储昨晚公布的褐皮书经济报告认为，尽管受到美元升值、气油行业下滑的影响，但美国经济在4月初至5月底仍保持增长；预计多个地区仍将保持适中至温和的增长。受访者对前景普遍乐观，多数地区的零售开支增长。褐皮书是联储局本月中议息时的重要参考，今年有投票权的鸽派委员芝加哥联储银行行长CharlesEvans表示，美国经济好转，但并非突飞猛进，经济仍需一定程度的刺激，现在加息的门槛相当高。
另外，美国5月Markit服务业PMI终值回落至56.2，低于初值的56.4和4月终值的57.4；5月ISM非制造业指数也跌至55.7，不及预期的57.0和4月的57.8。美国数据不及预期，美汇指数昨晚小幅回吐至95.465，但美元兑主要货币则呈个别发展，美元兑日圆反覆靠稳在124上方；维持今年底或明年初美元兑日圆料将见130的看法不变。
图1：欧元/美元 (日线图)
来源：彭博
交易策略
纽元/美元：仍在下降通道内运行，料将进一步下试0.70
图 2: 纽元/美元 (日线图 )
来源：彭博
纽西兰联储(RBNZ)将于6月11日即下周四举行货币政策会议，预期将会继续按兵不动，维持利率在3.5%不变。但留意其会后声明，料将会重申维持宽松的刺激性货币政策立场；但如果看到需求疲软、通胀压力进一步降低，可能将会进一步减息。
虽然纽元兑美元由4月底的高位0.7744持续跌至0.71附近，短短个多月已下跌逾8%，但目前汇价仍然处于下降通道内。在央行立场鸽派的情况下，纽元兑美元似乎反弹乏力，有机会再进一步向下测试0.70。
本周重要經濟數據
| 日期 國家 | 數據 |
| 實際數字 | 市場預期 | 上次數字 | |
| 06/01/2015 07:50 | 日本 | 資本支出(年比) | 第一季 | 7.3% | -0.20% | 2.80% |
| 06/01/2015 07:50 | 日本 | 公司利潤 | 第一季 | 0.4% | -- | 11.60% |
| 06/01/2015 07:50 | 日本 | 公司銷售 | 第一季 | -0.5% | -- | 2.40% |
| 06/01/2015 08:00 | 澳洲 | CoreLogic RP Data房價(月比) | 五月 | -0.9% | -- | 0.80% |
| 06/01/2015 09:00 | 中國 | 製造業PMI | 五月 | 50.2 | 50.2 | 50.1 |
| 06/01/2015 09:00 | 中國 | 非製造業PMI | 五月 | 53.2 | -- | 53.4 |
| 06/01/2015 09:30 | 澳洲 | 公司營業淨利(季比) | 第一季 | 0.2% | 0.00% | -0.20% |
| 06/01/2015 09:30 | 澳洲 | 建築許可(月比) | 四月 | -4.4% | -1.50% | 2.80% |
| 06/01/2015 09:30 | 澳洲 | 建築許可(年比) | 四月 | 16.3% | 20.50% | 23.60% |
| 06/01/2015 09:35 | 日本 | Markit/JMMA日本製造業採購經理人指數 | 五月(終值) | 50.9 | -- | 50.9 |
| 06/01/2015 09:45 | 中國 | 匯豐中國製造業採購經理人指數 | 五月(終值) | 49.2 | 49.2 | 49.1 |
| 06/01/2015 14:30 | 澳洲 | 商品指數(年比) | 五月 | -19.5% | -- | -20.50% |
| 06/01/2015 15:30 | 瑞士 | 採購經理人指數-製造業 | 五月 | 49.4 | 47 | 47.9 |
| 06/01/2015 15:55 | 德國 | Markit/BME德國製造業採購經理人指數 | 五月(終值) | 51.1 | 51.4 | 51.4 |
| 06/01/2015 16:00 | 歐元區 | Markit歐元區製造業採購經理人指數 | 五月(終值) | 52.2 | 52.3 | 52.3 |
| 06/01/2015 16:30 | 英國 | Markit 英國製造業 PMI (季調) | 五月 | 52.0 | 52.7 | 51.9 |
| 06/01/2015 20:00 | 德國 | CPI(月比) | 五月(初值) | 0.1% | 0.00% | 0.00% |
| 06/01/2015 20:00 | 德國 | CPI(年比) | 五月(初值) | 0.7% | 0.70% | 0.50% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | 個人所得 | 四月 | 0.4% | 0.30% | 0.00% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | 個人支出 | 四月 | 0.0% | 0.20% | 0.40% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | PCE平減指數(月比) | 四月 | 0.0% | 0.10% | 0.20% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | PCE平減指數(年比) | 四月 | 0.1% | 0.20% | 0.30% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | 核心PCE(月比) | 四月 | 0.1% | 0.20% | 0.10% |
| 06/01/2015 20:30 | 美國 | 核心PCE(年比) | 四月 | 1.2% | 1.40% | 1.30% |
| 06/01/2015 21:45 | 美國 | Markit美國製造業採購經理人指數 | 五月(終值) | 54.0 | 54.1 | 53.8 |
| 06/01/2015 22:00 | 美國 | 營建支出 (月比) | 四月 | 2.2% | 0.70% | -0.60% |
| 06/01/2015 22:00 | 美國 | ISM 製造業指數 | 五月 | 52.8 | 52 | 51.5 |
| 06/02/2015 06:45 | 紐西蘭 | 貿易條件指數(季比) | 第一季 | 1.5% | 1.70% | -1.90% |
| 06/02/2015 07:50 | 日本 | 貨幣基數(年比) | 五月 | 35.6% | -- | 35.20% |
| 06/02/2015 07:50 | 日本 | 貨幣基數期末 | 五月 | ？307.4T | -- | ？305.9T |
| 06/02/2015 09:30 | 澳洲 | 國際收支經常帳餘額 | 第一季 | -10.7B | -10.8B | -9.6B |
| 06/02/2015 09:30 | 澳洲 | GDP淨出口 | 第一季 | 0.50 | 0 | 0.7 |
| 06/02/2015 12:30 | 澳洲 | RBA現金利率目標 | 6月2日 | 2.00% | 2.00% | 2.00% |
| 06/02/2015 15:55 | 德國 | 失業人口變動 (千) | 五月 | -6K | -10K | -8K |
| 06/02/2015 15:55 | 德國 | 失業率 | 五月 | 6.4% | 6.40% | 6.40% |
| 06/02/2015 16:30 | 英國 | 淨消費信貸 | 四月 | 1.2B | 1.0B | 1.2B |
| 06/02/2015 16:30 | 英國 | 淨住宅信貸 | 四月 | 1.7B | -- | 1.8B |
| 06/02/2015 16:30 | 英國 | 貨幣供給M4月比 | 四月 | 0.4% | -- | 0.30% |
| 06/02/2015 16:30 | 英國 | M4貨幣供給(年比) | 四月 | 0.0% | -- | -0.60% |
| 06/02/2015 16:30 | 英國 | Markit/CIPS英國營建業採購經理人指數 | 五月 | 55.9 | 55 | 54.2 |
| 06/02/2015 17:00 | 歐元區 | PPI(月比) | 四月 | -0.1% | 0.10% | 0.20% |
| 06/02/2015 17:00 | 歐元區 | PPI(年比) | 四月 | -2.2% | -2.10% | -2.30% |
| 06/02/2015 17:00 | 歐元區 | CPI預估(年比) | 五月 | 0.3% | 0.10% | -- |
| 06/02/2015 17:00 | 歐元區 | 核心CPI(年比) | 五月(初值) | 0.9% | 0.70% | 0.60% |
| 06/02/2015 22:00 | 美國 | 工廠訂單 | 四月 | -0.4% | -0.10% | 2.10% |
| 06/02/2015 22:00 | 美國 | 工廠訂單(運輸除外) | 四月 | 0.0% | -- | 0.00% |
| 06/03/2015 09:30 | 澳洲 | GDP經季調(季比) | 第一季 | 0.9% | 0.60% | 0.50% |
| 06/03/2015 09:30 | 澳洲 | GDP年比 | 第一季 | 2.3% | 2.00% | 2.50% |
| 06/03/2015 09:35 | 日本 | Markit日本服務業採購經理人指數 | 五月 | 51.5 | -- | 51.3 |
| 06/03/2015 09:35 | 日本 | Markit/JMMA日本綜合採購經理人指數 | 五月 | 51.6 | -- | 50.7 |
| 06/03/2015 09:45 | 中國 | 匯豐中國綜合採購經理人指數 | 五月 | 51.2 | -- | 51.3 |
| 06/03/2015 09:45 | 中國 | 匯豐中國服務業採購經理人指數 | 五月 | 53.5 | -- | 52.9 |
| 06/03/2015 14:00 | 英國 | 全國房價(月比) | 五月 | 0.3% | 0.30% | 1.00% |
| 06/03/2015 14:00 | 英國 | 全國房價未經季調(年比) | 五月 | 4.6% | 4.80% | 5.20% |
| 06/03/2015 15:55 | 德國 | Markit德國服務業採購經理人指數 | 五月(終值) | 53.0 | 52.9 | 52.9 |
| 06/03/2015 15:55 | 德國 | Markit/BME德國綜合採購經理人指數 | 五月(終值) | 52.6 | 52.8 | 52.8 |
來源：彭博及東亞銀行
本周重要經濟數據(續)
| 日期 國家 數據 實際數字 市場預期 上次數字 | ||||||
| 06/03/2015 16:00 | 歐元區 | Markit歐元區服務業採購經理人指數 | 五月(終值) | 53.8 | 53.3 | 53.3 |
| 06/03/2015 16:00 | 歐元區 | Markit歐元區綜合採購經理人指數 | 五月(終值) | 53.6 | 53.4 | 53.4 |
| 06/03/2015 16:00 | 意大利 | 失業率 | 四月(初值) | 12.4% | -- | 13.00% |
| 06/03/2015 16:00 | 意大利 | 失業率每季 | 第一季 | 12.4% | -- | 13.00% |
| 06/03/2015 16:30 | 英國 | Markit/CIPS英國服務業採購經理人指數 | 五月 | 56.5 | 58.9 | 59.5 |
| 06/03/2015 16:30 | 英國 | Markit/CIPS英國綜合採購經理人指數 | 五月 | 55.8 | -- | 58.4 |
| 06/03/2015 17:00 | 歐元區 | 失業率 | 四月 | 11.1% | 11.30% | 11.30% |
| 06/03/2015 17:00 | 歐元區 | 零售銷售(月比) | 四月 | 0.7% | 0.30% | -0.80% |
| 06/03/2015 17:00 | 歐元區 | 零售銷售(年比) | 四月 | 2.2% | 1.70% | 1.60% |
| 06/03/2015 19:00 | 美國 | MBA 貸款申請指數 | 5月29日 | -7.6% | -- | -1.60% |
| 06/03/2015 19:45 | 歐元區 | ECB主要再融資利率 | 6月3日 | 0.05% | 0.05% | 0.05% |
| 06/03/2015 19:45 | 歐元區 | 歐洲央行存款授信額度利率 | 6月3日 | -0.2% | -0.20% | -0.20% |
| 06/03/2015 19:45 | 歐元區 | 歐洲央行(ECB)公佈邊際貸款利率 | 6月3日 | 0.30% | 0.30% | 0.30% |
| 06/03/2015 20:15 | 美國 | ADP 就業變動 | 五月 | 201K | 200K | 169K |
| 06/03/2015 20:30 | 加拿大 | 國際商品貿易 | 四月 | -2.97B | -1.95B | -3.02B |
| 06/03/2015 20:30 | 美國 | 貿易收支 | 四月 | -$40.9B | -$44.2B | -$51.4B |
| 06/03/2015 21:45 | 美國 | Markit美國綜合採購經理人指數 | 五月(終值) | 56.0 | -- | 56.1 |
| 06/03/2015 21:45 | 美國 | Markit美國服務業採購經理人指數 | 五月(終值) | 56.2 | 56.6 | 56.4 |
| 06/03/2015 22:00 | 美國 | ISM 非製造業綜合指數 | 五月 | 55.7 | 57 | 57.8 |
| 06/04/2015 02:00 | 美國 | 美國聯儲褐皮書 |
|
|
|
|
| 06/04/2015 09:30 | 澳洲 | 貿易收支 | 四月 |
| -2100M | -1322M |
| 06/04/2015 09:30 | 澳洲 | 零售銷售(月比) | 四月 |
| 0.30% | 0.30% |
| 06/04/2015 13:30 | 法國 | ILO 法國本土失業率 | 第一季 |
| 10.00% | 10.00% |
| 06/04/2015 13:30 | 法國 | 國際勞工組織ILO失業率 | 第一季 |
| 10.40% | 10.40% |
| 06/04/2015 13:30 | 法國 | 本土失業率變更(千) | 第一季 |
| 10K | 36K |
| 06/04/2015 19:00 | 英國 | 英國央行資產購買目標 | 六月 |
| 375B | 375B |
| 06/04/2015 19:00 | 英國 | 英國央行銀行利率 | 6月4日 |
| 0.50% | 0.50% |
| 06/04/2015 19:30 | 美國 | Challenger 裁員人數(年比) | 五月 |
| -- | 52.80% |
| 06/04/2015 20:30 | 美國 | 非農業生產力 | 第一季(終值) |
| -2.90% | -1.90% |
| 06/04/2015 20:30 | 美國 | 單位勞工成本 | 第一季(終值) |
| 5.90% | 5.00% |
| 06/04/2015 20:30 | 美國 | 首次申請失業救濟金人數 | 5月30日 |
| -- | 282K |
| 06/04/2015 20:30 | 美國 | 連續申請失業救濟金人數 | 5月23日 |
| -- | 2222K |
| 06/05/2015 13:00 | 日本 | 景氣動向領先指標 | 四月(初值) |
| 107.2 | 106 |
| 06/05/2015 13:00 | 日本 | 同時指標 | 四月(初值) |
| 110.7 | 109.2 |
| 06/05/2015 14:00 | 德國 | 工廠訂單(月比) | 四月 |
| 0.50% | 0.90% |
| 06/05/2015 14:00 | 德國 | 工廠訂單WDA(年比) | 四月 |
| -0.80% | 1.90% |
| 06/05/2015 16:30 | 英國 | BoE/GfK通膨指標(下12個月) | 五月 |
| -- | 1.90% |
| 06/05/2015 17:00 | 歐元區 | 固定資本形成毛額(季比) | 第一季 |
| -- | 0.40% |
| 06/05/2015 17:00 | 歐元區 | 政府支出(季比) | 第一季 |
| -- | 0.20% |
| 06/05/2015 17:00 | 歐元區 | 家計單位消費(季比) | 第一季 |
| -- | 0.40% |
| 06/05/2015 17:00 | 歐元區 | GDP經季調(季比) | 第一季(初值) |
| 0.40% | 0.40% |
| 06/05/2015 17:00 | 歐元區 | GDP經季調(年比) | 第一季(初值) |
| 1.00% | 1.00% |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 勞動生產力(季比) | 第一季 |
| -- | -0.10% |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 非農業就業人口變動 | 五月 |
| 223K | 223K |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 失業率 | 五月 |
| 6.80% | 6.80% |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 2個月薪資淨修正 | 五月 |
| -- | -- |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 就業情況淨變動 | 五月 |
| 10.0K | -19.7K |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 私部門就業人口變動 | 五月 |
| 221K | 213K |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 全職就業變動 | 五月 |
| -- | 46.9 |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 製造業就業人口變動 | 五月 |
| 5K | 1K |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 兼職就業變動 | 五月 |
| -- | -66.5 |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 失業率 | 五月 |
| 5.40% | 5.40% |
| 06/05/2015 20:30 | 加拿大 | 參與率 | 五月 |
| -- | 65.8 |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 平均時薪(月比) | 五月 |
| 0.20% | 0.10% |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 平均時薪(年比) | 五月 |
| 2.20% | 2.20% |
| 06/05/2015 20:30 | 美國 | 勞動參與率 | 五月 |
| -- | 62.80% |
| 06/06/2015 03:00 | 美國 | 消費信貸 | 四月 |
| $16.000B | $20.523B |
來源：彭博及東亞銀行
东亚银行
賴春梅
2015-6-4
