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　　■本报记者 左永刚

　　“人民币国际化是全球央行的逆回购。”4月18日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋表示。

　　姚余栋是在中国新供给经济学50人论坛主办的“2015年一季度宏观经济形势分析会”上提出的上述观点。在分析目前全球经济情况的基础上，姚余栋认为，目前全球通缩根本原因在于全球流动性的结构性不足。

　　“人民币国际化是全球央行的逆回购。没有人民币，全球经济会渴死。”姚余栋认为，是否加入特别提款权(SDR)都改变不了世界经济对人民币的长期需求。人民币是全球经济避免通缩风险的根本救赎。

　　“两年后若主要发达经济体退出量化宽松，可能引发断崖式的全球流动性短缺。”姚余栋认为，发达国家进行量化宽松非常重要，确保了全球经济体复苏，否则全球可能会陷入美国经济大箫条。

　　“用全球流动性供给法则来测度全球怎么供给流动性，假定全球经济增长4%，过去20年都是4%，所以新兴经济体发展很快。全球经济增长速度假如未来几年实现4%左右的增长速度，根据麦克洛姆法则，全球基础货币需要提供14%左右的增长速度。日本央行在购债，欧洲央行在购债，欧洲央行的购债可能出现没债可买，可能会出现断崖式的下跌。2017年，美联储再退出，资产负债表不能再扩大那么多，那时会出现主要发达经济体退出量化宽松，可能引发断崖式的全球流动性短缺。”姚余栋解释说。