投连险年预期收益30% DCA可降低股市波动影响

　  理财周报记者 姜欣蔚/文

　　曾经助推投连险不断升温的股市，随着股指不断滑落，现在又转而将其推入困境。面对股市下跌和净值负增长的不利局面，保险公司正在因势利导地悄悄转换投资和销售策略。

　　“保产”“抗跌”是投资主题

　　“(泰康)资产管理公司总裁段国圣日前在开会时透露，泰康从去年下半年开始投资策略就已有所调整，风格由相对比较进取转为偏于保守。但由于投连险属于长期投资品种，我们在整体上仍然要保持投资策略的延续性。”泰康人寿北京分公司银保事业部副总经理温琳琳告诉记者。

　　温琳琳所说的投连险，是指泰康人寿在去年7月份新推出的赢家理财。截至3月18日，赢家理财投连今年已经为泰康带来约140亿的保费收入。但随着股市连续性的下跌，该款投连险正面临着严峻的收益考验。

　　“根据我们的测算，从1月14号到3月14号，大盘跌幅超过28%，而赢家理财积极成长(股票)型投资账户跌幅大约在14%左右的水平，基本上跑赢了大盘。稳健收益型账户则仍然保持了0.22%的收益水平。”温琳琳说，“在目前这种持续下跌的行情下，我们的投资诉求会优先考虑其抗跌性功能，帮助客户保产，而不是一味去追求高收益。”

　　信诚人寿首席银保主管李宗莲表示，投连险只要能真正坚持“长期是金”的投资理念，股市短期波动对收益影响就会减弱。产品本身3到6个投资账户的设计，也为客户提供了一个很好的避险工具。其中，稳健型账户一般主要投资债券或者银行存款，受股市风险影响很小，甚至能在股市下跌时保持正增长。

　　瑞泰人寿总裁兼CEO丁瑞德则表示，不仅保险公司，客户也应该树立起长期投资、不择时的理财观念。股市涨跌起落是一种常态，但是从长期来看，股市短期起落将被经济长期发展所代替，其投资曲线也将趋向平滑。股市波动会对风险等级较高的账户产生影响，但是这些账户也更容易抓住股市中的投资机会。所以，客户在购买投连险时，应该尽量将眼光放长一些。

　　个人可用DCA投资法应对波动

　　“我们银保部门目前主要在做三方面的工作，给销售团队每周做一次市场分析，帮助他们真正意识到当前市场存在的风险；通过销售端加强对客户的风险提示，泰康始终认为投连险最大的风险在于销售环节；通过各种方式引导客户把资金从进取型账户转到稳健型账户，暂时规避股市风险。”温琳琳告诉记者。

　　尽管市场环境有所改变，但是仍有保险公司对投连险信心不减。据记者了解，信诚人寿一款名为“智汇金生“的银保渠道投连险即将于近期上市。信诚首席银保主管李宗莲认为，在牛市背景下，投连险收益即使保持较高水平，也难以与股票相提并论，但是在股市震荡时期，投连险与股票、基金相比抗跌性强的优势就体现出来了，所以仍会受到投资者的青睐。

　　温琳琳亦表示，股市下跌对投连险来说机会多于挑战。与去年相比今年股市波动明显，但是投连险仍然有望实现30%左右的收益率。

　　据其介绍，进入二月份以来，泰康卖出的投连险中，客户基本上都是选择把资金放在稳健和平衡两个账户。而在2007年选择积极成长型的客户达到80%之多。

　　“投连险账户不会像股票一样，上涨快速，连抄底的机会都没有。当股市好转时，积极进取型账户价值缓慢增长，客户完全来得及将资金从稳健型账户转入，赶上上涨行情。”温琳琳表示。

　　瑞泰人寿副总裁兼产品总监宁森则希望投连客户可以尝试DCA(Dollar Cost Averaging)投资法。该方法适用于震荡市行情，通过逐步增加风险的方式，降低短期市场波动对收益的影响。

　　所谓DCA就是在股市震荡时，先把资金配置在低风险投资账户中，经过一段时间的下跌之后，再把资金逐步转移到风险级别更高的账户中，为获取未来收益做准备。

　　“DCA能够有效降低股市震荡对投连险收益的影响，也通常不会错过股市上涨带来的收益。”宁森表示。