联合资信：2017年11月绿色债券月报

　　来源：联合资信　　

　　联合动态

　　联合资信受托为2期绿色债券提供信用评级

　　2017年11月，联合资信受托为2家发行人发行的2期绿色债券提供信用评级服务，分别为“17北京银行绿色金融债”和“17铜陵绿色NPB01”，债券级别分别为AAA级和AA级，共涉及绿色债券发行规模154亿元。联合资信所评债券的发行家数、期数和规模分别占2017年11月绿色债券发行总量的25.00%、25.00%和71.96%，市场占有率名列前茅。

　　发行统计

　　一、11月绿债发行和成本优势情况1． 11月我国绿色债券发行情况

　　2017年11月，我国共新发12期绿色债券，发行规模为328.84亿元，绿色债券发行期数较上月（6期）增长一倍，发行规模较上月（252.80亿元）增长30.08%，绿色债券发行规模已连续六个月呈增长态势。新发绿色债券涉及券种包括中票、企业债、公司债、政策性银行债、商业银行金融债、PPN以及ABN，其中商业银行金融债发行期数最多（4期）且发行规模最大（180亿元）。“17融和绿色ABN001”为首单基础资产和募投项目均为绿色项目的“纯双绿”ABN。

　　表1  2017年11月国内绿色债券发行情况

　　2． 11月新发绿债发行成本情况

　　将2017年11月我国新发绿色债券的发行利率与其起息日前后各十五天内起息的同期限、同级别、同券种的债券平均发行利率相比，拥有可比债券的3只绿色债券中，2只呈现成本优势，占比66.67%。 

　　表2  2017年11月绿色债券发行成本比较统计

　　二、绿债累计发行情况和特征分析1． 绿债累计发行情况

　　2017年1~11月，我国绿色债券（不含资产支持证券）共发行92期，发行规模达到1819.15亿元，涉及发行人60家，发行家数和发行期数均已超过2016年全年数量（29家和49期），发行规模占2016年全年的91.63%。另外，2017年1~11月，我国债券市场共发行8单绿色资产证券化产品，发行总规模为123.51亿元。

　　表3  2016年和2017年1~11月绿色债券发行情况对比

　　2． 2016年~2017年11月新发绿债特征

　　绿债动态

　　国开行成功发行首笔政策性银行国际绿色债券

　　国家开发银行于11月9日成功发行首笔中国政策性银行国际绿色债券，包括5年期美元债5亿元和4年期欧元债10亿，票面利率分别为2.75%和0.375%，计划在香港联交所和中欧国际交易所上市，严格按照国际绿色债券标准（GBP）执行，并获得国际气候债券倡议组织（CBI）颁发的气候债券标识。募集资金主要用于支持“一带一路”建设相关清洁交通、可再生能源和水资源保护等绿色产业项目。此次发行采用单一债项评级，两个券种均实现了负溢价发行和超高倍认购，超过200个机构投资者参与认购，亚洲地区以外订单占比高达70%，为国际绿色债券市场发展树立了新的典范。

　　（摘自金融时报，2017年11月11日）

　　中欧白皮书推动国际绿债标准一致化

　　中国金融学会绿色金融专业委员会和欧洲投资银行于11月11日在第23届联合国气候大会期间联合发布了题为《探寻绿色金融的共同语言》的白皮书。白皮书对国际上多种不同绿色债券标准进行了比较，以期为提升中国与欧盟的绿色债券可比性和一致性提供基础。中国人民银行副行长殷勇在为白皮书撰写的前言中说，白皮书的发布为深入开展绿色金融领域的国际合作，推动绿色金融的定义和标准的一致化，促进跨境绿色资本流动提供了重要参考。

　　（摘自绿金委网站，2017年11月12日）

　　国内首单绿色认证CMBS成功发行

　　11月2日，国内首单经独立第三方绿色认证的CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）——“嘉实资本中节能绿色建筑资产支持专项计划”在深圳证券交易所成功发行。该CMBS项目规模为8.20亿元，期限为12年，优先A级证券评级为AAA，利率为5.20%，通过引入第三方绿色认证，提升了绿色债券的公信力，在同期证券化产品中利率具有较大的优势。在国内绿色债券日益活跃的市场氛围下，该项目的成功发行，为绿色债券的定价进一步提供了实践依据，体现了CMBS类型的产品对投资人的吸引力，更体现了投资人对绿色产业、绿色金融的认可。

　　（摘自中国证券报，2017年11月13日）

　　农发行成功发行2017年首单“债券通”绿色金融债券

　　11月16日，中国农业发展银行通过上海清算所，以公开招标方式，面向全球投资者成功发行30亿元“债券通”绿色金融债券。本期债券为2年期，中标利率为4.48%，低于前一日中债同期限债券估值7个基点，得到境内外市场热烈追捧，获得4.38倍认购倍率。本期绿债境内主承销商分别为东方证券、交通银行和中信证券等机构；跨境协调人分别为东方汇理银行和汇丰银行等机构。本期绿债募集资金经中节能第三方评估认证，将专项用于节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁能源、生态保护和适应气候变化五大类别共计61个项目。

　　（摘自中国金融新闻网，2017年11月16日）

　　江西：鼓励单独披露企业绿色债券发行人绿色信用记录

　　江西省政府出台文件提出，江西将建设环境资产交易市场，建立完善绿色金融第三方评估机制，鼓励第三方认证机构对企业发行的绿色债券进行评估，出具评估意见并披露相关信息；鼓励信用评级机构在信用评级过程中，专门评估发行人的绿色信用记录、募投项目绿色程度、环境成本对发行人及债项信用等级的影响，并在信用评级报告中进行单独披露。同时，鼓励第三方专业机构参与采集、研究和发布企业环境信息与分析报告。与此同时，江西还提出，将积极鼓励有条件的第三方评级机构开发绿色评估产品，为企业提供增信服务，并将评估结果在金融机构中推广应用。

　　（摘自新华网，2017年11月22日）

　　人民币气候债券首次在巴黎上市

　　11月28日，由中国银行巴黎分行发行的覆盖人民币、欧元、美元三个币种的气候债券在泛欧证券交易所总部挂牌上市，这是由中资机构发行的气候债券首次在巴黎上市，也是全球首只经国际气候债券倡议组织认证的三币种气候债券上市。在上市前，该债券已于11月15日在巴黎顺利发行。由该机构发行的三币种气候债券等值总计约15亿美元，包括固定和浮动两个利率品种，三年和五年两个期限。此次债券发行获得国际投资者踊跃认购，最终总有效订单超过38亿美元，所募集的资金将用于对接位于中国、法国、英国等国的风电和地铁项目。

　　（摘自中国金融信息网，2017年11月29日）