新浪财经讯  6月17日上午，由中国经济导报社、中国发展网主办，广州证券股份有限公司及《债券》杂志特别支持的“2015中国债券发展论坛”在北京钓鱼台国宾馆举行。中国金融期货交易所[微博]债券部副总监王玮在分论坛发表演讲。

　　以下为发言实录：

　　王玮：2013年国债期货试点后的十八年，今年一季度三月份，下一步为了配合债券市场进一步深化，三中全会的一些文件，要建设完善的市场，未来根据财政部发债情况能发两年或者三年，我们应该考验一下。刚才大家提到了很多利率债品种在不断涌现，地方政府债规模持续超出大家的预期，今年3万亿收不住，刚才赵总也提了，类机构债的问题，这种表现跟企业债是不一样的，国际上我看了一下也没有专门针对这些产品，我们想未来如果伴随着利率债市场或者非国债市场的发展，现在看这个存量越来越大，地方政府债规模不断增加，我想这方面的需求也会再不断增加，因为之前我记得我们在国外机构上市的2014年上半年的时候，市场活跃度比较低，一天的成交量只有一千，这个数字大家已经觉得不是很低，当时我们在不断地探讨这个国债到底有什么用。

　　后来做一些市场调研和市场机构沟通，发现还是有方便的，就是起码跟其他的资本，第一个我们这个产品不像指数期货那么直观，我对国债期货用的是一个虚拟的，真实并没有一个实际的债券，大家需要一整套转换的方式把虚拟的跟实际的对应起来，很多个人投资者完全不理解期货价格代表什么意思，我们就想这方面看来是仅仅这个期货市场不能像股权类指数市场那样，所以我们就尽量想能不能促使一些潜在的机构参与。

　　比如我的同事从去年夏天开始在积极鼓动，让一些私募基金对价格比较敏感的机构参与到我们的市场，这两天央行[微博]已经宣布了希望能把私募基金直接弄出来，前期我们也发现客户能够更方便地进入银行间市场，对整个倾向市场的套利效益，对整个市场的国债的价值发现。所以我想也非常感谢为整个债券市场的发展做出了非常重要的贡献，非常感谢。

　　另外一方面我们也想在产品的创新上，除了利用期货这个平台之外，我们再做一些基于这个期货产品高透明的特点，能不能再做一些别的事情，刚才我虽然说了我可以利用国债期货来为一些类期货债定价，但由于收益和信用上的差异，毕竟比如开放债跟国债还是不一样的，中间还有税收上信用上细微的差异，我们就来设想未来能不能考虑基于国债的价格给出对应期限的金融债的价差，把这两个合在一起，通过杠杆化的交易拟合出一个金融债的衍生品，这是一块。

　　另外一方面，我也想在这个场合谈谈我的想法，去杠杆化，只能依照现有的缓慢的有节奏的方式慢慢降低，在这个过程中可能还会有反复，我们怎么样为他提供更有效的工具来管理更去杠杆化的风险，我想未来期货市场或者相关的高透明的市场在这方面有没有创新，而且咱们国家恰好又碰在高杠杆和利率市场化重叠的一个时期，这个过程中我想除了类债类的产品，短期市场可能未来也是非常重要的风险的，我们发现短期市场对国债期货市场是有直接影响的，所以我们也想未来在整个“十三五”利率市场化快要完成的时候，能不能配合市场推出一些短期利率的市场，这是我们未来的规划和设想，谢谢大家。