新浪财经讯  6月17日上午，由中国经济导报社、中国发展网主办，广州证券股份有限公司及《债券》杂志特别支持的“2015中国债券发展论坛”在北京钓鱼台国宾馆举行。申万宏源证券固定收益部总经理吴志红在分论坛发表演讲。

　　以下为发言实录：

　　吴志红：感谢主持人感谢主办单位，虽然题目讲十三五债券市场发展的问题，实际很多问题，上半场很多同事已经讲到了，所以我在这里简单讲三点希望，第一个，可能是从监管制度来说，注册制是市场发展的根本，这也简单回顾一下十二五以及过去的十年，发改委是在2006、2007年推出了发行制度的改革，原来是额度制，企业发行债券头一年报规模，国家发改委统计以后要报国务院去批，这就一年的时间，额度批下来以后再来分蛋糕，计划经济嘛，再分给企业指标，企业债报材料再一年，大概两三年。2006年以后国家发改委推出的市场化的改革，推出了核准制，从那以后我们中国的债券市场迎来了第一个春天，我这里讲信用债，不包括利率债。

　　有的数据来看，从2005年到2014年，我们的信用债的规模，2005年大概是2000亿，到2014年达到5.7万亿，接近30倍，这就是监管制度的改革带来的市场发展。再往下看十三五，是不是改革已经完全适应了市场需要呢，可能还不够，上一场很多同志就提到了不足，包括贾教授也讲到了五点不足，十三五可能要从这五个不足去着手进一步地市场化，最终彻底实现注册制。推行注册制到位以后，市场多方要各就其位，各司其职，原来债券违约了，地方政府没钱闹事，政府就成了保姆，好像还不了债要政府还，实际这个责任应该是谁来承担呢？上场很多同志已经讲到具体的一些建议，都非常好，所以我呼吁一点，社会各方不仅市场内部的这些参与方要冷静地正确去看待违约事件，社会各方也要给社会环境，不能说哪些债还不了以后就变成一种政治事件、社会事件，这个市场想成熟就很难了，我展望了十三五债券市场发展，大家从理念上来说要接受打破刚性兑付的事件。

　　从承销商和监管方来说，把产品设计好，把投资者保护好，这是我们的任务。这个过程中承销商在市场中的品牌可能会拉开距离，市场多方参与，这是我们第一个希望和展望的问题。第二个具体问题来说，现在两个市场，银行间市场和交易所市场悬殊有多大？从2014年的数据来看，现在银行间市场占到了96%点多(去年数字)，交易所市场大概只有3%点多，为什么？因为很多大机构还进不到交易所市场中来，从从业角度我们希望这两个市场互联互通，这是市场基础建设，这也是“十三五”我们所希望看到的，债券的春天。

　　另外一点我们展望的就是国际化，随着“一带一路”国家战略的实施和人民币国际化战略的实施，债券市场要把国际投资人引进来，为国际投资者参与我们的债券市场取得政策上和渠道上的支持，这两年这块发展得很快，我大概谈这三点，谢谢。