二○○五年第四季度中国货币政策执行报告(5)

　　2、消费率提高，投资率降低，但投资率依然过高。由于第三产业(即服务业)基本上是消费，因此消费和投资的比例也发生了一定变动，最终消费对GDP的贡献率得到一定提升，从36.3％升至37.8％；固定资本形成对GDP的贡献率从52.9％降低到48.1％；净出口对GDP的贡献率从9.1％下降到6.3％；这表明在拉动中国经济增长的三大支柱中，消费的作用有所增强，但远远低于其他国家，如美国近年来仅私人消费对GDP增长的贡献率就一直保持在60％以上。因此，发展内需特别是国内消费需求仍然是我国的一项基本国策。

　　3、万元GDP综合能耗从1.58吨标准煤下降到1.39吨，但并未改变我国粗放型的增长方式。2004年，普查调整后的中国GDP总量占全世界总量的4.4％，但消费的原油、原煤、

铁矿石、钢材、氧化铝、水泥却分别占世界消费总量的7.4％、31％、30％、27％、25％和40％，这说明中国单位产出消耗过高，经济结构的矛盾依然突出。

　　4、M2与GDP的比例由1.85下降到1.58，储蓄与GDP的比例由46.03％下降到39.41％，表明我国的金融结构相对合理一些，但储蓄率过高，间接融资过高的局面没有根本改变。

　　(二)产出较大幅度增加，利润状况良好，企业家信心指数创历史最高水平专栏5:进一步改善农村金融服务，加强对“三农”的支持

　　农村金融的良好发展是建设社会主义新农村、发展农村经济、增加农民收入的重要条件。近年来，中国人民银行认真执行党中央、国务院有关农村工作的部署，积极推进农村金融机构改革，不断提高为“三农”服务的水平。目前，我国已基本形成以合作金融为基础，商业金融、政策性金融分工协作的农村金融体系，金融服务已覆盖了绝大部分农村地区。

　　积极推进农村金融机构改革。一是稳步推进农村信用社改革。按照国务院的统一部署，中国人民银行会同银监会制定并组织实施农村信用社改革试点资金支持方案，“花钱买机制”。2005年末，全国农村信用社资本充足率提高到8.03％、支农资金实力增强，年末，农业贷款余额10071亿元。二是积极推进邮政储蓄改革，调整邮政储蓄转存款政策。中国人民银行规定，自2003年8月1日起，邮政储蓄新增转存款利率从4.131％下调到1.89％；新增存款由邮政储蓄机构自主运用，可以进入银行间市场参与债券买卖，也可与中资商业银行、农村信用社办理大额协议存款，与政策性银行进行业务合作，开展部分中间业务。三是大力发挥政策性银行的作用。中国农业发展银行的储备贷款、粮棉油收购调销贷款、“三粮企业”贷款快速增长。2005年，中国农业发展银行累计发放储备贷款722.5亿元，同比多投放147.7亿元；累计发放粮食收购贷款2086.5亿元，同比多投放470.1亿元。同时，审慎推进“三粮企业”等新业务发展，全年累计发放产业化龙头企业、加工企业及其他粮食企业贷款237.2亿元。四是继续发挥中国农业银行支持农业和农村经济发展的作用。截至2005年9月末，中国农业银行有61.9％的机构网点、51.5％的在岗员工和34.9％的贷款分布在县及县以下，除本身的主要业务外，还为其他金融机构提供服务和业务支持，弥补这些机构在网点网络、科技支撑、产品种类等方面的不足。

　　运用货币信贷政策支持农村经济发展。全国农村信用社的农业贷款和农户贷款快速增长，增速大大高于其他各项贷款，目前农业贷款占其各项贷款的比重已从1999年的40.3％提高到2005年的46.7％。在加强信用户、信用村镇建设的基础上，积极推进农村小额贷款业务发展。2005年三季度末，全国在农村信用社有小额信用贷款或联保贷款余额的农户数为71343613户，占农户总数的32.31％，农户贷款余额为5676亿元，占农村信用社贷款总余额的37.23％；发放过贷款证的农户数为82191976户，占农户总数的25.39％。

　　提供安全、便捷、高效支付结算服务。一是吸收农信社加入大额支付系统。目前，全国绝大部分农村信用社都接入了大额支付系统，农村地区资金支付清算的主渠道畅通。二是将农信社纳入同城票据交换系统。目前我国共建有同城票据交换所1936个，这些同城票据交换所基本覆盖当地的农村信用社网点，确保了农村信用社同城清算资金及时到账。三是推行农信社支付结算代理制。对于暂时不能接入大额支付系统和小额支付系统的农村信用社可以通过城市商业银行代理其资金清算业务，进一步改善农村信用社的支付手段，扩大农村清算体系的覆盖面。四是开通农民工银行卡特色服务业务，农民工在打工地利用＂银联卡＂存入现金后，可以在家乡就近的农村信用社网点柜台提取现金，从而解决农民工汇款难问题。

　　党的十六届五中全会提出建设社会主义新农村的重大历史任务，并明确要求:“深化农村金融体制改革，规范发展适合农村特点的金融组织，探索和发展农业保险，改善农村金融服务”。中国人民银行将进一步加快推进农村金融改革，不断改善农村金融服务，支持“三农”发展。针对农村金融需求的特点，加快构建功能完善、分工合理、产权明晰、监管有力的农村金融体系。巩固和发展农村信用社改革试点成果，进一步完善治理结构和运行机制；进一步发挥中国农业发展银行的政策性金融功能和作用；坚持中国农业银行的商业化改革方向；积极稳妥推进邮政储蓄改革，扩大邮政储蓄资金的自主运用范围，引导邮政储蓄资金返还农村。在农村金融市场方面，在加强监管、防范风险的条件下，鼓励农村金融组织和金融产品创新；发展适合农村的担保机构和担保方式；引导和规范民间借贷；培育小额信贷市场；发展农业保险和农产品期货市场。改善农村金融生态，健全农村信用体系；建立信贷登记、支付结算等比较完善的农村金融基础服务体系；根据农村金融机构的特点，加强和改进金融监管。

　　(三)各项价格指数平稳回落，居民消费价格低位运行

　　专栏6:我国资源价格存在的问题及影响分析

　　受计划经济体制的影响，我国资源价格水平长期偏低，这不仅导致了资源浪费和粗放型经济增长，而且还导致了高耗能、高污染和资源性产品的出口，扩大了贸易顺差，夸大了

人民币升值的压力。2005年10月28日，国家发展和改革委员会在“全国资源价格改革研讨会”指出:“我国资源性产品价格改革相对滞后，在一定程度上制约了市场机制作用的有效发挥。加快推进资源性产品价格改革，是建设节约型社会，实现经济社会可持续发展的迫切需要。”

　　我国资源价格主要存在两大方面的问题，一是资源价格基本上是政府定价或政府指导价，只反映了资源开发成本，没有全面覆盖环境破坏成本和安全生产成本，资源税也很低，更重要的是没能真实反映市场供求关系和资源稀缺程度，致使资源价格偏低。长期以来，我国水、电、煤气、热力实行政府定价，天然气和成品油的出厂价格实行政府指导价。此外，政府还可干预电煤和土地的价格。与国外相比，我国的煤、焦炭、天然气、水、电的价格均相对较低。在地价方面，不少地区为招商引资，压低征地补偿费。原油和成品油的价格虽然根据国际市场油价变动情况进行调整，但调整时间滞后，调整幅度也低于国际原油和成品油的涨幅。二是资源性产品之间比价关系不合理。从电力与替代燃料的比价关系看，我国单位兆焦的电力价格，只相当于燃料油和天然气的70％、液化气的67％、人工煤气的56％。

　　资源价格偏低和比价关系不合理，对我国经济发展带来诸多不利影响。一是不利于优化资源配置、转变经济增长方式和建设资源节约型社会。我国偏低的资源价格不能及时和充分地反映市场供求和资源稀缺程度，缺乏对投资者、经营者和消费者的激励和约束作用，这在一定程度上加剧了资源的过度开发、过度需求和过度浪费。市场机制在资源配置中的基础性作用得不到发挥，由此形成的经济增长方式也是粗放的，资源产出效率低。二是偏低的资源价格加剧了资源供求紧张的矛盾。从需求来看，资源价格偏低导致资源需求的过快增长，特别是不正常的投机性资源需求的快速增长；从供给来看，资源价格偏低，影响资源企业的生产积极性。此外，资源价格低于国际市场价格还会促使资源出口大幅增长，最终造成国内资源供给不足。三是资源价格扭曲会带来国际收支失衡和汇率上升的压力。由于国内的资源价格被人为地压低，多数资源价格低于国外水平，使得我国出口产品的成本显得很“低”，出口产品的价格水平始终保持在全球较低的水平，刺激了出口的快速增长，导致贸易顺差扩大，带来结汇压力和人民币升值的预期，国际投机资本也会因此迅速流入，造成资本项目顺差，最终带来国际收支失衡和人民币汇率上升的压力。

　　在“全国资源价格改革研讨会”上，国家发展和改革委员会表示要从以下五个方面推进资源性产品价格改革:全面推进水价改革、积极推进电价改革、完善石油天然气定价机制、全面实现煤炭价格市场化、完善土地价格形成机制。目前，我国水价改革已经稳步实施，天然气出厂价格改革方案顺利出台，煤电、煤热价格联动机制也已初步建立。下一步有必要在更大程度上发挥市场配置资源的基础性作用，切实建立起反映市场供求、资源稀缺程度以及污染损失成本的价格形成机制。

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