500亿产业基金铸造“中国芯”

　　500亿产业基金铸造“中国芯”

　　文/本刊记者 俞赵杰

　　作为高端制造业的“皇冠明珠”，集成电路是衡量一个国家综合实力的重要标志。中国作为制造业大国，在转型成制造业强国的过程中，集成电路是力求突破的关键领域。随着国家政策支持力度的不断加码，集成电路产业也迎来了投资的热潮。

　　配合国家1200亿“大基金”计划，上海推出500亿地方基金助力打造具有全球影响力的集成电路产业高地。上海集成电路产业投资基金管理有限公司董事长沈国伟接受《陆家嘴》专访，揭开上海集成电路产业基金的面纱。

　　《陆家嘴》：近来，上海500亿元集成电路产业基金全面启动，可以谈一下这批基金成立的背景吗？

　　沈伟国：首先，当今全球信息化建设水平不断提升，所有的信息化技术背后的基础就是集成电路产业，为了从制造大国发展成为制造强国，上海贯彻落实《国家集成电路产业发展推进纲要》与“上海集成电路产业十三五规划”，大力发展集成电路。

　　第二，集成电路与其他的产业关系密切，比如先进制造、汽车产业、生物仪器的核心部件也是集成电路，为了支持这些产业的发展，实现自主创新，也要发展集成电路。

　　第三，虽然集成电路是一个高度国际化的产业，但涉及到国家安全，如果不能在集成电路产业核心领域自主可控，国家安全就得不到保障。从产业发展、社会发展、国家安全三个需求出发，我们必须发展集成电路产业，而集成电路产业需要大规模资金的投入，所以成立了集成电路产业基金。

　　为什么在上海成立产业基金？我国发展集成电路以来，上海因其区位、人才、环境等优势一直是集成电路产业的制高点和重镇，特别从1996年“909”工程后集成电路大规模发展，上海形成了设计、制造、测试、封装、设备、材料、研发完整的产业链。在全国范围内，上海研发能力最强，产业链配套最全，为了在优势基础上更快更好地推进产业发展，上海就成立了这批基金。

　　《陆家嘴》：集成电路芯片是信息时代的核心基石，代表着当今世界微细制造的最高水平，请问中国在这个领域有哪些建树？与发达国家的差距又在哪里？

　　沈伟国：2016年中国集成电路产值已经达到4400亿左右，年复合增长率达到了20%，全球的发展速度只有2%，相对而言中国集成电路的发展速度高于全球平均的10倍。在制造方面，我们的工艺已经达到了28纳米的水平，跟世界最先进的10纳米水平还差两代。在封装和测试方面，我们的规模已经是世界第一，技术能力也已经追上世界先进水平。在设计方面，尤其在通信领域，以华为海思为代表的设计公司在通信芯片领域占到了一席之地，最近华为海思公布的手机基带芯片“麒麟970”制程达到10纳米，一个芯片上集成了55亿个晶体管，达到世界领先的水平。但在传统芯片的设计方面，比如汽车、电子、家用电器、工业控制领域，我们离世界先进水平还有距离，需要积累经验与工艺。

　　《陆家嘴》：相比于国家大基金和其他地方产业基金，上海集成电路产业基金有哪些优势？

　　沈伟国：第一，产业基金依托上海优秀的科研能力，上海集成电路研发中心、中国科学院上海分院、复旦大学、交通大学等科研机构拥有大量专业人才，为上海创造了良好的科研环境。

　　第二，上海有良好的投资基础，许多著名的集成电路公司设立于上海，比如制造领域的中芯国际、华力，设计领域的展讯、大唐联芯、兆芯，装备领域的上微、中微、盛美。

　　第三，上海集成电路产业基金关注早中后期各个阶段，也实现对设计、制造、测试、封装全产业链的投资，甚至会投资一些基金，比如华登国际、武岳峰资本。从全国来看，上海基金的投资能力最强，在地方基金中，上海基金的规模最大、投资领域最广、覆盖阶段最全。

　　《陆家嘴》：上海集成电路产业基金采用“1+1+3”模式，100亿元设计业并购基金、100亿元装备材料业基金、300亿元制造业基金，在这三个细分领域里面，请问上海集成电路产业基金分别关注、支持了哪些企业和项目？

　　沈伟国：制造业基金目前已经投入108亿给华力，最近准备投资中芯国际，这是我国制程水平最高的生产线。在集成电路的拓展领域，制造业基金投资了29亿给和辉光电，因为光电的制程和集成电路有非常相似的地方，另外还投资了以集成电路装备为标的物的芯鑫融资租赁公司，帮助扩大现有生产线的融资能力，支持装备公司的销售。

　　此外，产业基金的投资组合还包括国内规模最大的装备公司中微、光刻机全国第一的上微、11月即将在纳斯达克挂牌上市的盛美半导体公司，目前对上海集成电路产业链投资的项目已达40多个。

　　《陆家嘴》：作为一个特殊的产业基金，可以谈一下你们的管理模式和投资原则吗?

　　沈伟国：我们采取市场化的基金运作模式，分两层架构，第一层设立基金股份有限公司，拥有董事会、股东会；第二层设立了一个管理公司，专门承担对基金的经营管理。我们规定，30亿以下的投资由管理公司决策，30亿以上的投资由基金公司决策。在管理方面，我们的团队中有集成电路的专业人才，也有从跨国公司的管理部门请来的精英，还有长期从事投资业务的人员，所以完全是专业管理。尽管我们是政府引导，但是我们按照基金的模式来选择项目。

　　《陆家嘴》：过去两年，国际半导体行业并购案频发，并购规模史无前例，请问上海集成电路产业基金是否会帮助企业并购？

　　沈伟国：上海集成电路产业基金不会参与到企业的并购中，但我们最大的LP上海科创集团会参与集成电路企业的并购，主要有两个途径，第一，参加收购母体的增资扩股，通过这种手段来支持并购；第二，促成已经投资的主体间的业务合作、资产交叉渗透。

　　《陆家嘴》：在扩大对外开放，加强对外合作交流方面，上海集成电路产业基金是否会吸引海外资金、技术和人才？

　　沈伟国：市场化、开放性、国际化一定是我们坚持的路线，我们积极参与国际交流，也非常积极地引进国际化的人才。在投资的国际化上我们的LP上海科创集团会跟国际资金联合投项目，也会作为LP参与国际化的基金进行投资。至于直接的国际化投资我们目前还没有计划，但国际化一定是我们的方向。

　　《陆家嘴》：能否畅谈一下集成电路产业未来的发展？

　　沈伟国：集成电路未来的发展有几个方向，一是以技术为导向，制程越来越先进，集成度越来越高；二是围绕新兴产业的应用，比如支持5G技术、汽车电子、物联网的发展。集成电路产业发展快，投资大，专业化要求高，所以责任非常重大。