9月23日，由《博鳌观察》主办的2016博鳌观察金融创新峰会在京召开。图为璇玑公司CEO郑毓栋。新浪财经讯 9月23日，由《博鳌观察》主办的2016博鳌观察金融创新峰会在京召开。璇玑公司CEO郑毓栋参与主题论坛讨论。
以下为部分发言实录：
郑毓栋：我想说这个之前再回到人工智能的本质，它是对于人思维的一个模拟来最大程度的达成某种目的，所以第一个大家要问的是智能投顾的目的是什么？如果简单的说智能投顾的目的就是赚到最多的钱，那么这个目的是不可达成的，投资是艺术和科学的一个结合，一个大数据和一个理性的机器如何在艺术层面上达成，比如说巴菲特在投资的时候，他有的时候会去那家公司的CEO住的一个社区跟大家聊聊天，了解一下那家人的生活状况，他管理人的道德品质，这样的事情怎么能够让一个机器去模拟？可能五十年后可以，但是今天还没有看到，所以如果你的目的是在资产管理行业人人都想成为下一个巴菲特，你的目的是赚最多的钱，那很遗憾，这个不是智能投顾在美国被发明出来的一个目的，这样的话你就回答了刚刚主持人的第二个问题，人和机器在未来谁能够战胜谁。
如果假设智能投顾这么厉害，它能够打败市场，未来所有的人都用了这个工具，每个人都打败了市场，请问谁输给了市场？每个人都得到了阿尔法，谁贡献了那个阿尔法？所以在哲学上，这是一个不成立的话题。所以我们看到在资产管理行业，大数据也好、人工智能也好、顶尖的量化基金也好，它到最后一定会面临一个问题，量做不上去了，因为你获取阿尔法的能力是有限的，你的策略的有效性是有限的，没有人说我一个量化的策略是永远有效的。
所以在这样的一个情况下，我觉得智能投顾的目的就是大家不要把它想成我要去赚最多的钱，这是缘木求鱼，不能够达到的，那么它的目的是什么？它的目的是我帮助所有的中产阶级家庭，所有的客户能够去规划自己的一个财富的规划，这个目的就可以达成了。因为每个人生活的规划，他的需求，他对流动性的需求，他对财富的需求，他对风险的认知都是不一样的，一个60岁的人和一个20岁的人不一样，一个明年要买房的人，和一个买完房的人不一样，智能投顾其实解决的这样的一种思维逻辑，当我面对每个人不同的财富需求的时候，我如何来帮助你规划你的人生财富，能够满足你接下来的生活需求，所以从本质上，它的目的就不在于要打败市场，所以我们看到美国的智能投顾的特色，包括中国可以学习的一个地方，有非常多的地方，第一个，它强调被动投资，当然它有一个前提，因为美国市场是非常有效的市场，个人投资者只占20%左右，据统计，大约有15%的基金经理在美国无法长期持续的战胜标普500指数，我们要面对的是中国市场会变得越来越有效还是无效？如果我们的回答是前者的话，那我相信被动投资在中国的一个发展也会越来越大。
第二，即使我们说中国现在还是一个半有效的市场，那么我能不能持续的去打败市场，作为每个个人来说，大家都知道在股市里是七亏二平一赚，并不是这个基金不好，而是它本身错误的行为和习惯，导致了它无法长期持续的去获利，如果你能获得一个符合自己需求的市场平均水平，已经能够好过市场上80%的人，也能比你过去做得要好，那么智能投顾就已经在这个方面能够给你带来，给这个投资人，给这个家庭带来莫大的一种好处和能力，所以这是第一，美国强调的是被动投资。
在中国，我们觉得在数字化资产配置情况下，我用被动的投资，最大的一个好处就是我消除了不确定性，因为我们国家很多的主动管理基金的基金经理风格是非常漂移的，他一会儿满苍，一会儿空仓，一会儿大盘，一会儿小盘，这不是不好，但是在配置的环境中，它有可能带来不确定的因素，所以我觉得在智能投顾过程当中，在数字化资产配置过程当中，可能我们在取得被动的方向是我们可以向美国去学习的第一个方向。
第二个方向就是说整个市场在美国市场被动的一个指数的发展，产品是非常非常丰富的，流动性也非常好，但中国市场这块目前还是一个比较困难的比较少产品的列表，所以我觉得这块也是我们可以向美国去发展的第二个地方，就是发展被动性投资的一个产品来为整个智能投顾、数字化资产配置带来更多产品的空间。
第三点，在美国，它其实非常强调个性化，它对于客户需求的理解比如说像（英文）这样的公司，它已经开始收集客户交易的行为，这样的话它通过人工智能的学习，它进行预测，它决定你可以要去进行赎回的动作了，这时候你可能会犯一个交易上行为上的错误，他就事先提醒你，长期投资是好事，分散投资是好事，最近市场可能有一些波动，但是你坚持一下，你不要去做错误的行为，其实这是把金融行为学和投资结合在一起，人都是非理性的，但是智能投顾恰恰是把理性经纪人的好处应用在一个不理性的人身上，减少他可能犯的错误来获得长期的获利和收益，所以这是我们可以向美国学习的第三点，就是对于客户这一端如何去进行非常深入的理解和了解，去得到它的一个需求。
最后，为什么我们要把智能投顾改叫数字化资产配置，其实它真正的理念是帮助客户通过波动的控制，通过需求的分析，来帮助它去管好自己家庭的财富，以应对他自己未来的需求，而不是帮他去赚最多的钱，因为这是不可能被做到的，从智能投顾的角度不可能被做到的一点，但是我们看到因为中国市场上跟美国还有一点不同就是监管，美国智能投顾是由IAA牌照监管的，最近也出了一个框架，对于整个智能投顾从算法到科技到体系都有一套全程的监管，但是中国现在大家都还在争论，这是财富管理顾问业务还是资产管理业务，谁能够去做这块，还有很多争论。
所以我们看到这个词到中国来以后，也不出意料的衍生出了各种发展的方向，其中有一个方向比如说个股的选择，我相信量化是能够去做好个股选择的，但是你做了个股的选择是不是能够公开的发表让大家去使用，这点是存疑的，因为如果你能够赚这么多钱的话，你应该把这个信息藏起来，由自家使用而不应该发表，所以有很多方面延伸的枝节在智能投顾的名义下，我们觉得跟我们当初的初衷有一些不同，所以在这个层面上，我们就把它改叫数字化资产配置的名词。
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责任编辑：张彦如
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