吴敬琏谈股市：应推行注册并严格执行信披制度

中国经济50人论坛学术委员会荣誉成员、国务院发展研究中心研究员吴敬琏

　　新浪财经讯 “新浪·长安讲坛（总第321期）”于9月28日举行。中国经济50人论坛学术委员会荣誉成员、国务院发展研究中心研究员吴敬琏出席并以“产业政策面临的问题：不是存废，而是转型”为题发表了演讲。

　　在回答现场观众关于“A股注册制”的问题时，吴敬琏引述证监会原副主席高西庆的观点称，“中国股市最大的问题就是监管路线的问题”。

　　吴敬琏分析称，股市之所以需要监管，最重要的原因是信息高度不对称，为了解决信息不对称的问题，所以股市实施了强制性的信息披露制度——准确、全面、及时的披露信息。“至于说风险大小，只要信息充分披露，愿不愿意买？愿意用什么价钱买？是由投资者决定的，因为投资者有厌恶风险的、也有比较偏好风险的，这是应该由他们决定的”。“但是在中国，监管路线一直以来都是审批制，造成了很大的寻租环境”。

　　既然审批制造成了寻租空间，却为什么很难改变呢？吴敬琏引述高西庆的话说，“因为牵扯到利益，‘只有灵魂深处爆发革命，这个事儿才能解决’。”

　　吴敬琏认为，注册制应该推行，但是与注册制配套的信息披露制度一定要做好。“利用信息不对称来发财的，是属于违规甚至刑事犯罪”，“刑法规定了两种证券市场主要的刑事犯罪，都是跟信息对称有关，一个叫做内幕交易，内幕交易就是说，你掌握了内幕信息，别人没有掌握，另外一个叫操纵市场，操纵市场就是制造虚假信息来发财，就是庄家来制造的虚假信息。所以，要实施注册制，那么其他方面的规则一定要建立起来并严格执行”。

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