辛伟：我国资产负债表有很大提升空间

辛伟

　　新浪财经讯 由中国财富管理50人论坛、清华大学五道口金融学院联合主办的“中国财富管理50人论坛2017北京年会”于8月19日举行。中粮信托总经理辛伟出席。

　　辛伟表示，我国整体资产负债表有很大提升空间，这个提升空间也为在金融去杠杆背景下的财富管理行业提供了更加清晰和明确的增长点。

 　　以下为演讲实录：

　　辛伟：中国经济经过三十多年的快速发展，在今天来看，中国经济整体负债表有没有必要做一些适度调整，为什么这么说呢？在传统经济结构发展之下，无论是资产端还是负债端，从今天的经济发展指标来看，应该都有了一些过度化的倾向，今天国家主导的是什么？非常清晰地说，我们要去杠杆，本质上是去负债杠杆，过去我们没有触及或者很少触及的，比如地方政府的杠杆，我要去了怎么去？问责。如果你不去我要问责你，国有企业杠杆要去了，过剩产能的杠杆也要去了。

　　与此同时，我们也看到国家也在鼓励资产端去寻求新的资产证券，其实传统资产钢筋、水泥、存货、房地产，今天的估值客观来讲不便宜，甚至有的偏贵。但是在新经济，在改革的背景下，有没有可能有新的资产类型出现呢？我们觉得是有的，比如新经济推动下，数据资产的产生，这在过去传统资产负债表中是体现不出来的，但是今天这样的资产非常有价值。

　　再比如跨界融合过程中产生新的资产增量，前两天我在美国开会，美国有一个很有意思的购并案例，表面上来看是两个毫不相干的行业，美国反垄断委员会对这种跨界行为也无能为力，但是资本市场快速做出反应，大家觉得跨界过程中能够产生新的增量，这是我们在新经济结构中，新万物互联，AI时代到来我们看到新经济的出现，与此同时在存量市场还有很多新的经济出现。

　　比如国有企业的混合所有制改革，特别是围绕着人力资产资本化重新定价的，员工持股改革过程中，我们有很多机会。以中粮集团为例，我们最早作为国有企业改革试点，到今天为止我们一共推动四家企业混合所有制改革，同时赋有员工持股改革。第一步引入行业民营竞争对手，把中粮集团股权降到50%以下，去年进一步推动员工持股改革4个亿金额，11名核心管理团队，193名核心骨干员工，他们自有出资2.4亿，我们配套6个亿，每个人拿出北上广深一套房，我们帮你配一套房，咱们看看这个企业怎么样，做完以后我们当期盈利是有一些下降，但是资产市场作出了反应，一周股票上涨28%，而且今天我们进一步和我们核心合作伙伴加多宝，对它的品牌和核心业务又形成合资，这个企业非常典型代表了通过混合所有制改革，通过员工持股改革，去推动存量资产，特别是存量资产中的人力资产资本化定价的重新挖掘。所以整体来看，在技术引领下，改革推动下，国家政策引导下，我们觉得中国整体资产负债表是有很大提升空间，这个提升空间就为我们在金融去杠杆背景下的财富管理，应该是寻求了更加清晰和明确的增长点。

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