沾上互联网保险，股价就一飞冲天？

　　文|本刊记者 何正祥

　　互联网如今已渗透到金融领域的各个子行业。

　　在银行、证券、保险三大金融领域中，由于银行、证券改革力度较大，最先受互联网冲击，如P2P网贷、第三方支付、众筹和互联网证券经纪业务等早已野蛮生长。相对而言，保险行业在牌照管理方面的严格控制以及相对垄断性，使之受互联网冲击较晚。

　　但是随着决策层在最高层面确立“互联网+”的行动计划，保险行业也必将被互联网深刻改变。

　　代理人话语权被弱化

　　“互联网保险不应是简单的线下保险产品网上销售，而是传统保险与互联网技术、互联网精神的结合，是对保险产业链上险种、产品设计、销售渠道的全方位深刻变革。”安信证券分析师胡又文认为。

　　从险种来看，互联网介入后保险市场不再限于传统的财产险和人身险，互联网长尾效应下的增量险种不断出现，衍生全新的互联网保险蓝海市场。

　　近年来保险市场上如股票跌停险，账户资金损失险、雾霾险、高温险、爱情保险甚至“熊孩子”险等五花八门的险种不断涌现，且部分险种取得了较好成绩。比如“高温险”（被保险人所在城市气温达到37摄氏度并累计超过一定的免赔天数后就可获赔）仅在微信等网络渠道的销售就超过20万份。

　　从保险产品设计来看，互联网可以实现差异化定价。以淘宝退货运费险为例，保险公司可以根据每个买家购买运费之后的理赔与投保次数的比值来决定其保费水平，实现差异化定价，解决不同退货率买家退货险价格的问题。

　　保险渠道方面，在互联网的革新下，成本下降将成为长期趋势。传统保险主要包括代理人渠道、银行（邮政）渠道、保险经纪公司等，中间渠道具有较强的议价权，并获取了较高的佣金费率。随着互联网的发展，代理人在价值链中的地位和话语权将弱化。

　　互联网保险四种商业模式

　　互联网保险市场主要由四种商业模式主导，即保险公司官方网站模式、第三方电商平台模式、专业保险中介平台模式和专业互联网保险公司模式。

　　上述四类互联网模式各自存在利弊，其核心差异在于产品设计和渠道流量方面。保险公司自建网络平台能够充分运用保险公司牌照优势，但缺点是流量不足，成交量低。

　　第三方电商平台具备用户流量，但是由于没有保险牌照，缺乏产品设计和定价能力。众安在线虽然同时具备牌照和流量，但是由于经营范围有限，因此产品设计能力被压制在一个很小的范围内。从行业趋势看，如果众安在线能够切入到传统车险和人身保险领域，对市场将产生巨大的冲击。

　　通过网销的保费收入中财险占比在80%以上，其中车险是贡献最大的险种，占比超过50%。另外网销寿险的人均保费收入不到网销财险的十分之一，表明通过网络销售的寿险多为“低价值、低粘度、标准化”产品。

　　染指互联网保险的高价股

　　号称互联网保险第一平台的京天利（300399.SZ）2014年10月9日登陆创业板。公司成立于2006年，2011年起公司依托丰富的行业移动信息服务经验，针对中国太平洋保险[微博]（集团）公司及其下属企业在移动展业等方面的移动信息应用需求推出了展业通业务。展业通业务是以移动终端为载体，基于统一的移动信息服务平台，为保险展业人员提供移动展业服务，将展业服务延伸至客户身边。

　　截至目前（5月15日），以公司上市发行价11.19元/股计算，短短7个月的时间公司股价涨幅逾20倍，这个涨幅即使在次新股板块中也及其罕见。从时点看，公司股价在两个节点出现了跳跃式上涨。

　　一是2015年1月29日公司以现金8239.14万元收购上海誉好80%的股权，随后5个交易日股价涨幅超过60%。

　　二是2015年3月19日京天利发布定增公告，拟向不超过五名特定对象，非公开发行不超过1000万股，募集资金不超过3.5亿元，用于互联网保险平台项目和补充流动资金。随后不到两个月的时间公司股价从117元最高突破了300元。

　　可以说，上市以来京天利积极探索互联网保险这一创新业务，通过收购上海誉好、上线国内首个汽车延保服务平台、发布定增计划等持续加码，彰显进军互联网保险强势决心。

　　焦点科技（002315.SZ）从2011年开始经营互联网保险业务，在互联网的风口下，公司股价在2015年也实现了翻倍增长，成功晋升百元股。

　　公司主要聚焦在B2C领域，2011年焦点科技自主投资建立互联网保险代理公司“新一站保险”，同年收购互联网保险经纪公司“慧择保险”，经过股权调整后目前持有慧择约35%的股权。

　　新一站保险代理公司由母公司团队创立，过去三年时间完成了对几乎所有保险公司的技术接口的建立，后台系统的对接。2014年新一站保险成立了“新一站网站联盟”，当年保费收入2000万元，同比增长10倍。

　　慧择保险经纪公司是国内最大的第三方保险电子商务平台，惠择保险团队出身保险行业，较快速度达到了上亿元的保费销售，未来计划独立海外上市。