场外资金为何还不大举入市

　　燕飞

　　场外几万亿的增量资金为何还不入市？笔者向万里行活动中结识到的场外投资者、机构等做了一项投资心理的调查，从目前市场环境以及场外资金所关心热点问题的角度，撰写了本文。

　　1300，大盘踯躅反复，中国石化如一匹超载的老马，每逢危机时刻奋力拉抬，中国股市似乎还从未出现过如此让“地球人都知道”的护盘行为。管理层向好之心苦矣，场内存量资金苦矣。舆论呼吁：场外几万亿的增量资金，你为何还不入市？

　　增量资金，你为何还不入市？这个问题在我们的投资者

维权采风万里行中，我也曾向场外一位持有大量现金的投资者朋友这样问过。他笑了笑，说：

　　“给我一个入市的理由。”

　　“理由很多啊。”我历数了媒体上的种种唱多依据：管理层向好决心，股权改革需要，外资看好，经历漫漫熊市许多优秀公司的价值明显被低估，等等。

　　“但是，”他说，“在造假成风的市场环境中，我如何能肯定谁是真的价值被低估呢？况且一旦被骗，我如何维护我的权益？”

　　我一时无语。新《证券法》出台，虽然重申了股民诉讼的权利，但受理条件的苛刻，远非一个普通投资者能为。沉重的维权成本，使得受害人只能望“诉”兴叹了。

　　而违规者却不亦乐乎。前不久公开处罚的那个著名黑嘴，曾多次夸耀自己赚了几千万，而这次被称为有史以来最严厉的处罚也不过200万，对其黑嘴公司则只罚5万。另一家非法集资数百亿的券商，被罚不过千万，主犯也仅判了4年。恐怕其除去罚款的非法所得，是他合法经营100年也赚不到的。乐得用这4年

减肥去脂，换个一生富贵。

　　一位朋友告诉我：“我是92年进入股市的，也算是个老股民了。2001年以前我每年还能赚一点，对股市还是很有信心的，但是这几年出了太多的事，不是害怕熊市下跌，而是有太多制度性缺陷，使得什么都可以是假的，无法设防，让我的信心大挫。我们普通股民的力量实在太弱了，整个社会的诚信度太低了。我现在基本上不操作

股票，冷眼看股市。”

　　市场中投资理念浮躁，“价值投资”频踩地雷，甚而成为笑柄。一些自认技术高超的“股道新秀”成了散户投资的主角(唉，见过太多这些“自信心极强”的高手们的尸体)。

　　自信短线是金的人说：才不管那么多呢，能趁现在捞一把我就走，熊市照样赚钱(真的赚了吗？)；套牢多年的老股民说：才想不了那么远呢，能捞回点本我永远都不回来！(能捞回来吗？)

　　可是我们这些普普通通、但又缺乏其它投资渠道的股市小民说：这个股市浸透了我们的悲悲喜喜、苦辣酸甜，我们爱这里，我们不想离开，我们希望她健康，希望她长久，希望能和她一起享受祖国经济腾飞带给我们投资者的一点份内回报，哪怕是一点点，而不是现在的普遍亏损80%！

　　但是，君不见，造假的巨大收益与不到十分之一、百分之一的罚款处罚使得违规者乐此不疲，这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，放着黑嘴们在卫视媒体上肆无忌惮不去制止，而相信电视台所代表公信力的受害者们却被笑为弱智、贪心。不制裁强盗，却指责被抢者身体瘦弱，这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，拥有话语权的机构们在媒体上天天唱多，而私下里对自己人却说：跌，肯定跌！这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，在上市公司说变脸就变脸的环境里，没有做空机制，没有T+0， 这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，赌场尚有森严门规，作弊者还会受到严厉惩罚，而我们却依然违法成本太低而维权成本太高，投资者维权之路无比艰难。这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，扩容含羞遮面，鬼斧高悬。俗话说，不怕贼偷，就怕贼惦记；不怕没信心，就怕没预期——给句痛快话好不好？这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　君不见，有着稳定收入、心态平和的主流派经济学家们在正言指责着愤青民众的情绪化无益于改革，“就像一个富人感觉自己受到侵害时，常常会理性、潇洒地说‘我的律师会找你’，可一个底层百姓的利益受到损害时，他哪里有资本能理性从容地说出这句话？”，这样的环境，让我们怎能有信心入市？

　　一个有吸引力的市场，要通过严刑峻法来保护投资者，通过创造收益机会来留住投资者。

　　给我们一个放心做理性投资的理由吧，多点繁荣市场、保护投资者的切实措施，少点真傻或装傻的经济学家。我们不要中石化一股擎天的指数牛市，不要喊破喉咙的入市动员，不要1300、1500，我们要一个规范的市场环境，让投资者安安心心地投资——

　　赢，赢它个心安理得；输，输它个心甘情愿！