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周二深沪股市继续下跌，股指在弱势震荡中一度击破前期创出的1376点的低点，但低位成交量的放大显示场外资金对破位以后的大盘走势并不特别担心，先破后立的思维预示着近期的下跌对大盘可能意味着转机。而与大盘犹存的希望相比，近期ST股的加速下跌意味着垃圾股的投机风险再次集中释放，而且在暴跌以后仍看不到转机何在。
当年处于牛市时，ST股是投资者每年发掘大黑马的摇篮，但近年来ST股迅速增多，
但能够挖掘暴利机会的个股越来越少，只有曾经的ST东锅、ST华靖成为大牛股。反而是退市的股票不断增多，ST股整体股价不断下跌。这充分表明随着股市的日益规范，壳资源价值的不断降低，ST股的投资机会越来越小，或者说接近于零，而风险不断增大。这种价值回归的规律是非常残酷的，但投资者往往过于投机，低估了其风险。
比如，ST股平均股价的底部逐年降低是非常明显的。较早前ST股跌到5、6元会有较大的反弹行情，随后见底的价位逐年降低。以近期深沪A股的ST股的股价分析，5元以上的不足20只，最高的ST太光(资讯 行情 论坛)18元以上。2元以下的ST股已经多达8只，多数ST股跌到4元以下，均价在3.5元以下。
以往较长时间里股市最低价股一直被马钢股份(资讯 行情 论坛)占据，但现在马钢股价在4.2元，最低价的ST股只有1.6元，反差何其大！这就是近年股价结构调整或者说价值回归的结果。
(表1：ST股股价分布）
ST股 5元以上 5-4元 4-3元 3-2元 2元以下
个数 18 20 24 21 8
（表2：股价低于2元的ST股一览表）
代码 证券名 涨幅%% 现价
000718 *ST 吉纸 -3.03 1.60
600672 *ST英 教 -4.71 1.62
000535 *ST 猴王 -5.14 1.66
000557 ST银广夏 -5.09 1.68
600799 *ST龙 科 -3.41 1.70
600681 *ST万 鸿 -4.79 1.79
000592 ST 昌 源 -4.93 1.93
000766 ST通金马 -3.90 1.97
据统计，从4月初大盘见顶回落以来，ST股大多跌幅在40%到60%之间，即三个月完成股价的腰斩。尽管跌幅如此巨大，近期ST股仍没有止跌迹象。现在已经完全不能用ST股跌到什么价位预测大盘底部。而且，相对于大盘能跌多少而言，预测目前的ST股还能跌多少难度更大。既然有不少的ST股跌破2元，那些股价"高高在上"的ST股何以抗跌呢？
如果一定要对ST股做较长时间的趋势预测，我们几乎有95%以上的概率可以肯定地给出两条出路，其一是股价最终跌破面值，变成仙股，这还要求上市公司具有偶尔某年扭亏的能力，否则就是第二条出路，即连续三年亏损而退市。面对这样的长期趋势，持有ST股的投资者和仍有投机ST股打算的投资者该如何操作，似乎不需要答案了。
短线来看，ST股的中报业绩风险仍不能判断已经充分释放，因此不排除大幅杀跌的可能，对于其股价下跌风险，投资者应谨慎规避。
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