|
本报讯 自沪指在4月初到达1783.01点的今年高点后，大盘开始进入调整期，并在近期出现加速下跌。今年最热门的投资理财工具开放式基金净值也随之大幅缩水。不过，不少基金公司仍坚称，牛市行情未改。
局部过热影响有限 牛市判断仍未改变
截至5月10日，74只开放式基金(不包括准货币基金)已经有17只的净值跌破1元的面值，即接近四分之一的基金跌破面值，开放式基金的赚钱神话开始被打破。那么此次股市调整的动因主要来自哪里呢？市场人士分析，从政策面来看，国家宏观调控的基调已基本确定，中央正不断出台一系列紧缩性政策，意在缓解某些行业的过热状况，控制通货膨胀，保持经济健康发展。但目前这些温和的调控和局部性的紧缩政策，对股市还是造成了一定的压力，特别在高企的消费物价指数、超常的固定资产投资增长和持续在高位运行的货币信贷指标的重重压力下，紧缩性货币政策的预期正在进一步增强，市场上对加息的呼声也越来越高，促使投资者在操作上更趋谨慎心理。
虽然目前市场的调整尚未出现结束迹象，但招商基金研究分析认为，对于今年的牛市判断目前并未发生改变。分析认为，国内目前有些行业确实过热，进行调控也是好事。分析指出，今年支持股市运行的有利因素还很多，如积极的股市政策、经济持续强劲增长和企业盈利预估的上调，以及负利率预期推动下场外资金的持续涌入等。相对而言，经济运行中局部过热和通胀上升的问题负面影响有限。
招商基金认为，从大盘在4月初到达的高点算，市场在不到一个月的时间内调整幅度已超过10%，因此反弹欲望相对较强。尤其是目前市场上部分大盘蓝筹股，经过前期幅度较深的调整，已显示出较大的投资价值。另外，宏观政策预期是决定未来个股走势的重要因素之一，而能源、交通运输、消费品等行业具有较强的防御性，投资者可在市场调整过程中予以重点关注。
支持股市有利因素多 基金建仓成本相对低
根据招商基金的研究分析，今年支持股市运行的有利因素很多，其中包括积极的股市政策、经济持续强劲增长和企业盈利预估的上调，以及物价上升和人民币升值预期推动场外资金的持续涌入等等。相对而言，经济运行中局部过热和通胀上升的问题负面影响有限，股市总体上仍将呈上升趋势。因此，短期的调整不会改变中长期向好的格局，反而为新发基金提供了较好的买入机会，基金的建仓成本相对更低，获利机会也由此增大。
正是在看好市场中长期格局的形势下，招商基金在目前相对并不乐观的市场环境下推出了首只主动配置的混合型基金———招商先锋基金，以更好地把握市场机会，充分发挥招商基金在专业理财方面的优势，给投资者带来更高回报。(记者 梁晖茹)
| 
