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本报讯 随着深沪股市近期的连续下跌，在难以抵御的系统风险面前，连自诩为理财专家的基金经理们都只能傻眼了。可以说，近段时间以来，宏观调控这只无形之手让基金理财也陷入了一种尴尬的境地，基金整体业绩普遍出现下降，未能幸免于难。
基金业绩普遍下降
4月以来，深沪股市出现连续下跌行情，截至目前，上证指数(资讯 行情 论坛)跌幅已超过200点，基金的净值表现也随之受到影响。根据晨星最新基金业绩排名统计显示，11只股票型基金平均总回报率为-6.30%，33只配置型基金平均总回报率为-4.78%，11只债券型基金平均总回报率为-2.15%，1只保本基金总回报率为-2.06%，6只货币市场基金平均总回报率为0.16%；封闭式基金以净值为基础计算的平均总回报率为-6.61%。与此同时，同期上证A股指数(资讯 行情 论坛)和上证国债指数的跌幅分别为8.54%和5.65%。
可以看出，在市场系统风险面前，由基金专家理财的基金业绩并没有表现出更大的优越性。受前期紧缩的宏观调控政策和信号相继出台的影响，股票型基金连续数周的回报率都为负数。在股票型基金中，4月份排名第一的景顺长城优选股总回报率为-3.79%，其3月份总回报率也是列居第一，为4.73%。该基金最近三个月总回报率为3.14%，在同类基金中排名第一。
同样，在货币政策紧缩的压力下，4月份债券市场的表现也差强人意，上证国债指数屡次创下历史新低。11只债券型基金中，宝康债券以-0.75%列居月度回报率的第一名，排在第二名、第三名的依次为招商安泰债券、景顺长城恒丰债券，分别为-0.76%和-1.40%。
更为严重的是，此前备受基金青睐的“银行、汽车、电力、石化、钢铁”五朵金花也在这轮下跌中成为重灾区，第一季度末持股比例仍然高达70%的基金自然不可能有好的业绩表现。以海富通收益为例，该基金首发规模创下130亿份的天量，但由于股市债市双双下跌，该基金净值亦跌破面值，海富通收益增长在4月21日首次公布净值时的数字为0.983元。
股市缺乏做空机制是主因
分析人士指出，由于我国股市缺乏做空机制，基金在系统风险面前也表现得非常软弱无力，体现不出基金理财的优越性。同样，基金业绩的反复无常，又进一步增加了投资者对于基金理财的谨慎性。毫无疑问，这将在相当程度上影响到基金业的发展。
业内人士还分析道，今年前四个月投资者购买基金热情之所以大增，这主要与2003年基金平均收益率高达20%直接相关。但是，在目前的市况下投资者很难有高涨的投资基金的热情。截至4月末，中融景气行业基金和融通行业景气基金的发行结果显示，基金规模较前期的百亿规模相比开始锐减。中融景气行业基金和融通行业景气基金分别仅募集了21.96亿份和25.47亿份。此外，来自业内的消息也表明，近期发行的新基金已经开始明显降温，其中一个主要原因就在于新基金的业绩表现与预期存在着较大反差。(记者 何晓晴)
(日京/编制)
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