|
在信用卡领域，美国运通公司可谓是风光尽显，它的收益曾经连续13个季度保持双位数的增长。但是如今，前途似乎荆棘密布。这可能要令公司首席执行官肯尼思·谢诺大伤脑筋了。
首先，运通公司对客户收取的高额费用是备受攻击的对象。美国的银行与运通之间的信用卡发行交易似乎进程缓慢，并且，竞争对手维萨国际和万事达国际正在迅速地招徕其高
端客户。据报道，7月12日，UBS分析师埃里克·E·瓦瑟施特伦指出，他预计维萨面向高端客户的签名卡将拉低运通公司的收益增长。但是运通公司声称对未来收益并不担心。
再者，自从去年10月美国最高法院为运通公司通过银行发行信用卡扫清障碍以来，只有独立信用卡发行商美信银行已经开始为运通发行信用卡。但是“屋漏偏逢连阴雨”，6月底美国银行宣布将出资350亿美元收购美信银行，从而引发了分析人士对运通和美信银行之间交易的担忧。SanfordC.Bernstein公司高级分析师霍华德·梅森指出，美信银行作为美国银行旗下公司，对运通品牌的投资可能少于作为独立发行商时的投资。到目前为止，运通已经签约了另外3个合作伙伴，它们分别是花旗、UBS和USAA联邦储蓄银行。但是摩根斯坦利金融分析师肯尼思·波斯纳估计，通过银行发行的卡对运通收益的贡献将远远低于市场预期，即在2008年之前每股只有6美分到9美分，而非大多数人所预测的20美分到30美分。
最近两年来，运通公司似乎并没有赢得银行的芳心。去年年底，运通公司提起了数十亿美元的诉讼，起诉摩根大通、美国银行、USBancorp、富国银行等8家银行，称它们违背竞争策略，阻碍运通通过银行发行信用卡。并聘用了戴维·博伊斯作为公司的律师。
然而更重要的是，运通公司的业务基础受到了越来越严重的威胁。律师、管理机构及批评人士共同起诉所有的信用卡公司收取过高的费用，然后与银行分享以刺激银行为其发行信用卡。6月22日，一群商家在康涅狄格州联邦地方法院对维萨和万事达提起诉讼，指控它们收取的费用不合法。但是万事达总顾问诺厄·汉夫特称，所收取的费用是适当的，公司为顾客提供了一个“高效、受益”的系统。
运通公司虽然在这次诉讼中没有被提名，但若控方获胜的话，其将感受到削减费用的压力。运通公司平均对客户收取2.6％的手续费，而其竞争对手则为约2％。波斯纳预计，运通公司若将费用削减一个百分点将会使利润大约下降一半。
一些华尔街人士想知道运通公司是否能继续单飞下去。最近，美国银行收购美信银行以及美国最大的储贷业者华盛顿互惠银行收购信用卡发卡机构普罗韦点金融公司的案例表明，在一个年增长率从20世纪90年代中期的20％下降到目前约4％的行业，越来越需要规模效应。有能力购买运通公司的买家屈指可数，其中之一便是花旗。CreditSights公司的戴维·汉德勒指出，如果运通有意出售，买家将会是花旗。
运通公司及花旗都未对此发表言论。但如果运通不能克服迫在眉睫的困难的话，花旗亦或其它公司将可能会来叩门。
作者：:王云
（来源：经济参考报）
| 
