上周外汇市场主要货币汇率虽然继续显示美元强势，但汇率波动较小，其兑欧元和日元汇率分别稳定在0.88∶1和1∶131至132水平。而拉美市场的阿根廷货币贬值则继续，加之社会与经济不稳定的加大，金融风险压力较大。亚洲货币继续受到日元贬值的潜在影响牵制，观望氛围明显。

　　上周外汇市场略有稳定的状况主要是市场交易方向不明确所致，其中美国因素为主，也有日本和欧元区的辅助，主要表现在三个方面：

　　1、美国大公司财务危机对美元资产信心的凸出———比较突出的是安然公司破产直至股市摘牌，引发股市不安定因素，尤其是与美国政治的连带，进而直接影响美国经济复苏的预期以及美联储利率调整的难度。美国标准普尔公司最新的统计数据显示，全球2001年全球共有211家在国际市场发行企业债券的公司拖欠债务，欠债总额高达1154亿美元，超过2000年的132家和423亿美元，创下新的历史纪录。在拖欠债务的企业中，美国所占的比例最高，达162家，而美国安然公司、太平洋天然气和电气公司以及爱迪生公司拖欠的债务就占全球总额的20%。此外，美国最大的零售商之一凯玛特公司近期也濒临破产，作为标准普尔500的成份股，其在纽约证券交易所的收盘价已经下跌至33年的最低点，今年短短两周的股价缩水达到40%，信用评级已经降至垃圾级。美国一些大公司不仅对美国经济具有重要支持，同时对股票市场具有重要影响，而公司不规范行为在经济旺盛和经济衰退中的不同背景下，且有不同的表现，获利与亏损反差明显。

　　2、日本经济预期、结构和政策对汇率的影响凹现———尤其是对日元贬值的相对温和状况是美国内部状况的把握，而非日本政府的货币驾驭，美元汇率强势已经加大汇率风险，如果突发事件出现将不利于稳定。加之，日本经济基本面难以支持汇率走强，经济政策取向也需要弱日元的扶持，尤其是经济结构更面临艰难的抉择，财政政策、就业政策和福利政策面临协调与改革，而政治意向的倾斜加大运用货币手段的趋势，并形成国际关系与区域金融压力的重要关注。

　　3、欧元区经济向好的长远意义的影响平和———欧元纸币顺畅局面以及欧元区经济利好的预期、经济基本面相对稳定的状况都是欧元货币稳定的有利积累，但是与实力竞争相等的美元相比，欧元经历的短暂和协调的艰难，尤其是经济环境和差异的较大，欧元需要时间的磨合与考验，欧元汇率的波动也将是必然趋势。

　　预计近期外汇市场汇率起落较为温和，不确定因素将使投资者处于观望之中，但日元贬值将可能进一步加重，欧元稳定向上将继续磨合。谭雅玲

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