上图为国务院发展研究中心社会发展研究部副部长李建伟（图片来源：新浪财经 顾国爱 摄）

　　新浪财经讯 由中国社会科学院经济研究所、首都经济贸易大学、中国经济实验研究院、《经济研究》杂志社、《经济学动态》杂志社、香港《经济导报》社等单位联合主办的第九届“中国经济增长与周期论坛”于2015年7月4日在北京举行。国务院发展研究中心社会发展研究部副部长李建伟出席并演讲。

　　李建伟表示，目前中国经济总的来说是处在中长期周期性波动的一个底部，因此进行短期政策干预非常有必要，而且这种干预要及时。比如说，如果去年我们就采取了一些短期的、有力度的干预政策，今年的日子不会这么难过。

　　以下为演讲实录：

　　李建伟：非常的高兴今天我们的论坛，大家都盼着开，终于召开了。今年我们论坛很重要的谈经济增长和“十三五”规划。上午第一个演讲的老师给未来的经济增长给了四种选择，刚才杨教授把这个短期经济增长和中长期经济增长的问题都谈了，热点问题和冷点问题也都谈了。但是我还是想从我个人的角度对未来的中长期增长谈一下个人的看法。

　　其实今天准备的PPT很长，但是很长的PPT实际上主要是两点，第一点就是说要无论是谈短期的经济增长，还是谈中长期的经济增长，必须要正确的把握经济运行的规律，我的分析结论就是说任何的时期，经济增长都是周期性的。同时，在任何时期经济增长的周期性波动都动态的值。第二点就是说根据比能分析来归纳一下未来中国经济增长的中长期趋势是一种什么样的状态。

　　就是说在面对着三大挑战的情况下，未来中国经济的增长应该是一个周期性的下降趋势。但是未来十年，我们的经济增长保持着6.5%作用的较快增长是有可能的。下面我从四个方面来谈一下我刚才谈的两个观点。

　　第一个是说从理论上来看，怎么样来把握经济运行的基本规律。那么，第一条就是说周期性波动是经济运行的一个基本规律，这一块其实我去年给他们谈的时候已经讲了，就是说比较巧合的是从收入分布的角度来说我们可以看到消费需求是一种周期性波动的，既然消费需求是周期性波动的。那么整个经济增长也比较是一种周期性的波动，今年实现的怎么样，我这一块不展开讲了。

　　那么既然经济增长在任何的时期都是一种周期性波动的，那么我们进一步来看这种周期性的波动在任何的时期都存在着一个动态的，瞬时均衡增长的状态，这个GDP是根据我们的收入建立的一个模型，这个模型很重要的一点是要把经济增长速度的差分方程做出来，这个差分方程的基础上大家都知道只要是一个差分方程就可以把它的动态均衡值求出来，我就不再说了。

　　刚才这种动态平衡值在普通的时期，是不一样的。取决于什么呢，取决与多方面的因素，不光说前面的均衡值取决于政府支出和进出口的增幅，这个不同时期是不一样的。那么你在不同的时期，设计的不一样。同时从结构性的因素来看，前面很多的老师也都讲过了，包括出口率、小汇率、小微倾向等这些都不一样。所以每一个时期的动态平衡值都会随着经济结构的转变的改变而改变，所以是一个动态的均衡增长的状态，谈到这一块就是说过去有两个领域学派，一个是凯恩斯强调的是固定增长，新古典主义强调的是均衡增长，我们说所谓的新古典主义的均衡增长的模式跟我们所说的经济运行的动态平衡的增长状态是一种什么样的关系。大家知道新古典主义的最新的模型是稳定增长模式。这个模型证明了稳定经济增长状况的存在性。这个东西我想大家会很熟，这是稳定增长的条件。

　　那么这个模型是一个静态的模型，我们从佐罗假定的前提里面可以发现一点，假定的很重要的条件是投资等于储蓄，储蓄是取悦与上期的收入。所以我们在不改变任何的家庭条件的情况下，把时间变量引入到他的模型里面以后我们能够发现他这个模型本身就是一个内生性的经济增长周期的模型。具体的论证这一块我就不说了，因为我给大家的书里面都有这个。

　　引入这些变量以后我们可以看到，第一这个模型里面有一个资本与劳动力的比率，最后根据这个方程能够化解为一个离别差分方程，大家都知道根据这个产业方程性，只要是差分方程，就会在满足一定的条件的情况下，资本与劳动力的比率会存在均衡的增长状况，而且本身这个比率也会是周期性波动的。那么这个，他的瞬时均衡增长状态的条件是向这个，大家可以比较一下，就是说动态化的模型的顺势均衡的增长状态的条件和静态模型的时候，又有一定的差距，条件基本上一样。差别就是说这个是劳动力的增长指数，而动态化的瞬时均衡增长条件的系数是劳动力的增，为什么出现这个状况，很重要的就是说静态模型没有考虑时间变量，而这个动态模型考虑了时间变量。

　　实际上在稳定均衡增长状态下这里面两个增长速度，或者是稳定均衡的增长速度都是劳动力的增速，这里是一致的。那么既然你资本与劳动力比率是周期性波动的。所以说从这个人均产出，本身是劳动力与资本比率的一个函数。本身一定是一个周期性的波动，因为他假定了一个函数，这个可以肯定的说凯恩斯非均衡增长理论还是新古典主义的增长理论还是一回事，只是他们讨论了这么多年，我觉得更多的是给大家找点事干。

　　这个理论分析的基础上，我们来看我们国家的经济增长动态均衡值是怎么样变的。这是运用滤波技术做出来的，可以看到我们的动态均衡值实际上是我们2006年四季度的11.67下降到今年一季度的7.9，现在还是再一个探索的过程中。当然大家可以看到这个所谓的动态均衡值的曲线也就是说大家平常所说的潜在增长率。其实这两个是两回事。但是本身是一个更长的一个大的周期活动。那么当然了就是说你既然把这个动态均衡值算出来以后我们可以把这个动态算出来，这个短期的算出来以后，外部的波动比较大，其他的波动都已经开始回升，所以刚才杨教授谈的对短期经济形式的判断，我是赞成的，很重要的是目前的体制机制的转换在短期里面，中长期的波动已经开始往上走了。

　　如果说中长期的趋势或者是动态均衡值到底的话，下一步的经济回升应该说还是离得会越来越近，虽然上午刘老师说大家不敢谈回升，其实既然是经济运行是周期性波动，他就有涨就有跌，有跌就有涨，是吧？没有必要说规避这个所谓的回升的问题。只是说现在这个阶段谁都不敢谈什么是回升，因为把不准，外部的干扰因素太多，那么做完这一块以后我想很重要的需要谈一点，我们未来会怎么样？未来中长期来看，中国的经济周期性波动的走势无论是他的动态均衡值还是说他的周期性波动会怎么样涨。这个问题谈之前我想最重要的是说看我们未来经济增长到底面临着哪几个方面挑战。其实这些方面包括了张老师谈到了新常态等等的这一块，其实也谈到过，就是说可能我看的更微观一些。

　　我认为就是说未来中国经济从周期这个角度来说，是面临着三大挑战。一个是说内需的支撑力在相对下降，为什么这么说，包括上午说的，有人还说中国的内需不足，特别是消费需求不够，我不太赞同这个观点，从消费率，消费占GDP的比重，的角度来推动中国的消费补给，前几年我反对这个观点，那是一个伪命题，那种GDP的结构反应的是阶段性的问题前几年的中国消费需求每年都保持十几的增长，全球哪一个国家说你的消费需求保持十几的增长，那个消费需求很好。但是当你的消费需求逐步的达到饱和增长的状况以后，这个时候你的消费需求增速肯定要下来。

　　也就是说未来我们才会真正面临着消费需求不足的问题。大家可以看到我们的城镇居民的消费品这一块，他的多数产品都已经到了饱和的增长状况了，饱和意味着什么？意味着这些产品未来的需求增长，只能是靠更新，就是说产品用久了，到期了，换新的。靠创新，也就是说出了新产品，像手机更好了以后大家把旧的扔了，换成新型号，创新驱动来引领消费，进入这个状态以后，这个产品的需求增速是很容易的，不会说像汽车这一块，比如说2000到2012年年均保持百分之二三十的增速，不可能出现那种情况。

　　更新和创新的需求，这种产品的需求只能是在这个百分之六七，百分之七八这种低速增长的状态。当然大家也说了汽车这一块不是说增长得挺好的吗？现在就是说百分之二十的家庭实现了这个消费需求，后面不是还有很大的空间吗？但是从耐用消费品发展的基本规律来说，他的高速增长期一过，未来还会增长，未来今年一季度增长速度不好。比如说一汽除了奥迪之外其他产品的销售都是下降的。

　　但是未来再进一步发展的时候，进入了中等收入家庭实现消费需求的时候，他的基本规律就是说他的增速会不断的下降，从过去的高增长向快速增长，再向低速增长过渡。现在就是说相对快速增长，也就是说能够保持去年13%左右的增长已经是正常的，这是一种正常的，当然短期的因素，限行，限购会对产业产生一定的影响。农村居民这一块的基本的消费需求也是面临着这种状况。

　　像彩电已经达到了饱和了，其他的也都是百分之二十以上，或者是说百分之四五十的家庭都已经实现了，所以这一块的增长相对于过去那一块来说。过去高增长的阶段，农村前几年高速增长很快，这几年在下降，也是适应着行业的消费需求，慢慢进入了饱和需求的状态有关。所以这个角度来说国内的消费需求下一步会进入一个相对低速增长的状况，要以更新需求或者是创新需求为准备的状态。

　　当然，如果说创新很快，有很多的新产品，勾起了老百姓更多的消费需求，可能会实现一个比较快的增长。但是这种状况从发展的规律来说，从企业创新的角度来说是不可能出现的情况。或者是说至少目前还没有出现过。

　　那么第二个方面，就是说张燕生秘书长的专业领域，是吧？可能后面龚刚还会讲。但是我要从我个人的角度来谈的话，我们出口这一块下一步也不可能像过去那样，特别是2000年以来年均增长百分之二十多，这种时期毕竟过去了。无论是从对经济增长的贡献，消费需求相比会一直下降，还是说从未来增速的角度来说都要往下走，从日本、德国这样贸易大国，出口大国的发展规律来看，一个国家出口产品达到一定程度以后，占比达到一定程度以后必然要下降。否则的话你把世界市场全占了，别人还活不活。那么我们在现在的比重，在全球的比重已经是百分之十一点多了，现在是最高。那么你再进一步提升的空间会越来越小。如果说进一步提升不了，也就是说你的增长速度肯定会慢慢的向全球商品出口的平均增幅回归，甚至是像日本和德国一样低于全球的平均增长速度，这个速度是多高，过去20年，全球商品出口的平均速度的8%左右，虽然就短期来看，今年前五个月份，我们的累计出口是负2.6%，这个速度是低于全球的速度，但是从中长期来看，差不多，全球要保持8%左右的速度。

　　那么我们的出口可能也会慢慢的往这个速度回归，甚至是低于这个速度，与过去相比，对中国经济的拉动作用会不断的下降，像张教授上边所说的黄金时期结束了，我再同意他的观点。

　　那么像第三个挑战就是供给的角度来说，就是劳动力不足。无论是说高于人力资本和低于人力资本，再怎么着，是人你得看数量，首先看数量，然后再看质量。那么我们就从数量这个角度来说也要做一个分析，这个结论是去年做的，但是分析未来的增长，我现在还是要用这个东西。就是说中国的劳动力供给从劳动力供给规模来说，他的峰值是2017年左右，之后中国的劳动力供给会进入一个规模。就是说这种劳动力供给即使维持这个产业，那么支撑的是多少，未来十年平均增速是6.1%，当然支撑这个速度会不断的下降。从2014年8%一直下降到2025年的4.9%，这是能够支撑的。当然了，上午谈到了全要素劳动生产率，也就是说提高劳动生产率的问题，技术进步的问题，现在很多企业也都在采取一些措施，用资本替代劳动，用资本的有机构成来提高。

　　这也是假定了按照目前的趋势才能支撑的，只能支持这么高，如果技术进步的，不妨进一步讲大，可能会带来更大的经济增长速度，还有就是说把大家的劳动年龄延长也能解决一些问题，解决劳动力供给不足对未来经济增长的约束。但是我们也分析过，你再怎么去延长劳动力，让大家到65退休，到2020年以后，你经济增长要继续保持7%，你也同样面临着劳动力不足，这个从供给的角度来说。

　　那么分析这个挑战以后，以前这个理论分析的基础上，我们需要对未来中长期发展的趋势进行一些模拟预测。那么这个预测的结果应该说跟上午刘树成老师谈的结果比较吻合，也就是说未来十年，我们的经济增长速度肯定会下降，但是下降到什么程度呢？也不可能就是说像有一些人说的那样，增长的百分之四五。这一点总的来说，增长的平均增速还能够保持在百分之六到七左右的增长状态。首先是看动态平衡值，或者是说潜在增长率，目前本身是一个周期性波动的下降趋势，会不会有回升，肯定有回升的那天。但是回升不可能再回去过去的百分之十一了，可能会回到百分之七到八这样的程度。

　　那么就是说这是一个动态均衡值。那么，这个波动我也用了一个模型，这个模型在这里有二十多个变量。短期波动肯定是一个趋势，没有考虑外部的冲击，特别是政策干扰的影响这种中期的波动还是会保持一个较大的波动状态，中长期的波动这一块。下一步还是一个相当于延续过去的微波化趋势，但是没有最近几年这么小，下一步肯定会扩大一些。那么长期趋势，长期波动的趋势基本上周期性的底部还会不断的攀升。那么把这种动态均衡值，和各种周期性波动的模拟预测结果合并以后就是对未来经济增长速度的一个基本的预期。那么这种预期前面我说了，我们动态均衡值的平均的速度，平均值啊大概是6.5，那么加上这种波动以后，基本上就是一个6.7左右的增速。

　　当然这种预测肯定是有前提的，就是说政策保持不变，然后国际经济，特别是主要国家的进口增速要保持一个目前的增长不变，基本上来说美国的出口或者是进口保持6%左右，这是一个基本的预测结果。当然后期还可以有其他的，都做了预测分析。比如说居民消费、居民收入这些。

　　政策这一块我是赞同刚才杨瑞龙[微博]教授提出的政策，从周期波动角度来说，短期波动，因为现在我们的经济总的来说是处在中长期周期性波动的一个底部。这种短期波动必然会对中长期发展产生一些逆影响，反影响。当然了这种波动肯定是围绕着中长期发展趋势，是吧？或者是动态平衡值展开的。但是短期的波动改变了未来的增长趋势。所以进行短期政策干预是非常有必要的，而且这种干预应该是要比较及时，比如说，如果去年我们就采取了一些短期的，有力度的干预政策，今年的日子不会这么难过。

　　另外就是说有些政策一定要给好，因为从发展的角度来说，无论是投资、消费、这些都是内生化的，有一个变量是外生的，一个是说我们的财政支出，当然财政支出也是受制于经济增长，还有一个很重要的可以提升你动态平衡值的，可以改变你短期的增长波动方向的很重要的是出口。所以我想要想改变这个短期的形式，你不去改变出口，在国内的，肯定不行，当然我们的出口确实是低于我们的预期，因为我们在做短期的分析，为什么低于预期，因为国外的出口都不错，为什么这里出口不行，这里有一些政策的问题，比如说我们想加入FDR的一篮子货币，而且人家是需要你非常坚挺，升值幅度很大，这一块对我们的负面影响是非常大的。短期的角度来说你想稳增长，除了国内采取一些措施之外，稳出口是稳增长一个很重要的前提条件。

　　这种政策，采取这种措施，比采取一些歪招要管用的多，比如说想通过股市来促进经济增长，来动房地产，刚才杨瑞龙教授谈过了，我是非常赞同的，这些东西是饮鸩止渴，我就讲这么多，谢谢大家。

　　主持人：谢谢李建伟教授，他是长期研究增长的周期问题的，所以这个方面非常有建树，刚才我感觉到李教授提出了由于三个困境，所以中国经济的潜在增长率是肯定在下降的。短期内怎么样解决稳增长的问题提出两个建议。一个是主要政策的干预，还有一个是希望依赖出口，好像出口现在也很麻烦，因为商务部没有这么痛苦过，今年6%的目标能不能达到，很难。

　　张燕生：连续三年没有完成任务，本身他们自己信心就不足。

　　主持人：就没有信心，因为本身他们不想提出6%，好象也是因为有一些压力。下一步据我了解，人家不想提增长率的问题了，外贸出口比怎么提怎么率，而是准备用其他的指标来代替外贸的贡献，比如说市场占有份额等等，用经济增长的其他方式来表示，所以增长率不准备提的，所以用出口来拉动增长，稳定我们的增长还是有困难的。不过我们可以大家一起群力群策，看看有没有什么其他的办法。

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