从容投资总经理郑琳。（来源：新浪财经）

　　新浪财经讯 6月7日晚新浪财经举行“2014年最佳上市公司董秘”盛大颁奖活动——金牌董秘之夜。近50名2014年“最佳上市公司董秘”获邀出席颁奖现场。从容投资总经理郑琳作为嘉宾出席。郑琳在接受新浪财经专访时表示，市场此前分化明显，经过急涨也有调整需求，但是牛市的大格局未变，希望投资者调整心态，顺势而为。郑琳表示，后市看好科技、健康、新兴产业、清洁能源与环保这四大板块。

　　以下是郑琳专访实录：

　　主持人：郑总您好，前段时间大盘突破5000点之后，您觉得未来的走势怎样？您觉得急涨急跌的行情是否会继续？

　　郑琳：前一段时间市场分化已经非常明显了，从行业的角度看，代表新经济这一块，像通信、计算机、军工这些板块，涨幅都居前，有的都超过了30%。但是传统经济，像银行、钢铁、采掘这些表现都很弱势。所以，它的分化是很明显，也是加剧的。

　　在接下来大盘调整的压力不可忽视。为什么呢？因为监管层的态度非常明确，继续规范融资，也加快新股的发行，同时互联网还有一带一路的这些龙头股票都做了调整。在5月份，这些小型的上市公司的股票集体大涨，在市场上50亿市值以下的股票都几乎绝迹了。我们从投资的角度，觉得寻找市值成长空间很大的股票还是有一定难度的。

　　从这些因素叠加来看，市场调整的需求是很迫切的。

　　但是从好的方面看，货币的政策宽松还是在持续。同时经济结构转型大的逻辑还是没有变化。同时，从微观层面，我们也观察到很多经济景气、向好企稳的迹象也在不断体现出来。所以，牛市的基础还是挺稳固的。

　　主持人：您刚才也提到了可能有的股票涨得很厉害，在大盘近期剧烈振荡的这样一个情况之下，您觉得普通的投资者要怎么样调整自己的投资策略？

　　郑琳：普通的投资者关键是从心态上要去调整。因为我们觉得大的逻辑都没有发生改变，目前还是一个强势的牛市背景。从投资的角度，我们觉得做一定的市场预判，保持心态的平和，要顺势而为，不去冒进，也不固执，适当灵活的投资，耐心地去挑选一些好的品种，不要稍微一有波动就急着杀进杀出，稍微长线一些持有。同时根据个人的风险承受能力和资金情况，做好风险控制，做好回撤的止损就没有太大问题。

　　主持人：说到长线投资和短期投资，相信也有投资专家提出，认为在中国的资本市场里不太看好长线投资，您怎么看待这个观点？

　　郑琳：因为我们所有资金也是对投资者要负责，我们的净值披露，有每周、每月度，都是有净值压力的。我指的长线投资，也不见得要到一年、两年甚至更久。个人投资者相对的长线投资可以是半年为限，根据时间阶段去做适当的调整。但是不要说一两天，像前段时间的两次不调整，都没有超过三天。因为是大的格局没有变化。

　　主持人：作为从容投资这个公司来说，未来看好哪些板块或者是哪些主题的投资机会？

　　郑琳：我们看好的板块还是在四大行业，一个是科技，还有健康、新兴产业、清洁能源和环保，主要是这四大板块，这四大板块是能够有经济增长带来的收益。

　　主持人：说到银行和券商，这些长期涨势比较大的蓝筹，在未来还会有一些比较上佳的表现吗？

　　郑琳：我们会把银行板块当做稍微偏防御性的板块。券商我打个比方，比如说在香港的市场，在过去的2、3年里，国际的机构投资者都是对中国经济持比较悲观的态度，这种态度在香港股票的估值里已经充分反映出来了。但是在4月份，监管当局的政策是鼓励资金南下，投资香港市场。未来一段时间之内，香港市场持续有资金流入，同时交易也会比较活跃，是一个价值洼地抬升的过程。在这样一个大的环境下，香港市场的券商股是值得投资的。同理，在中国牛市的大环境中，有一定的交易量保证，券商的业务量也是有保证的，优质的券商股也是值得投资的。

　　主持人：郑总对注册制还有深港通的推出，对资本市场有哪些影响？

　　郑琳：注册制的推行，因为之前也有很多声音，觉得会带来很多风险。注册制并不代表监管层不去审核每一只个股。比如说各个地方的证监局都会增加非常多的人力，是把中央的集权下放到地方去。同时注册制大批的新股上来以后，更加要求投资的机构要甄选个股。所以，从普涨变成个股的投资分化比较大，选股的能力要求更高，机构的专业性在这里也可以体现出来。

　　整体包括深港通的开通，利于资金流动，对于市场的发展还是一个利好。

　　主持人：郑总，在公司治理方面，您在公司治理这方面有什么样的心得和体会？

　　郑琳：从容是成立了8年多的私募公司，在私募行业最重要的其实是风险控制，这个市场上只有老一些的公司，还有老一辈的投资人，他们经历过市场的牛熊转换，懂得在熊市的时候不要失去希望，能够控制风险。在牛市的时候，也不要过于疯狂。公司的治理是两个层面，一个是公司的运营管理的治理，每一位员工的行为，整个运营的过程中，因为毕竟跟资金管理相关，每一个环节都要做好风险的控制，不要出现纰漏。同时，也是产品的风险控制。因为我们管理的产品背后都是投资者或者是一些机构，对于每一只产品的回撤、个股止损等等，也是要做好风险的控制。

　　这个市场赚钱的机会非常多，但是只有控制好风险，才能保证自己在有赚钱机会的时候，能够有这个能力和机会。

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