新浪财经讯 “2015中国金融论坛”作为科博会的重要活动于5月12日-13日在北京召开。上图为摩根士丹利中国投资银行部联席主管陈健浩。
以下为演讲实录:
陈健浩:谢谢大家,非常荣幸今天有机会来到这个会场。我在摩根士丹利是负责中国投资的,摩根士丹利作为一家美国的投行,在中国的市场上更多的是关注跨境的并购,包括代表中国的客户去海外收购资产,以及代表国外的客户收购境内的市场。我们越来越多的参与国内比较复杂的交易,像南车跟北车的这次合并。
也许可以借这个机会讲一下过去几年当中,中国企业在收购,尤其是在境外收购的一些趋势。我们也可以看到其实有一些明显的变化,实际上是与2008年、2009年的金融危机为一个分水岭。在这之前收购的主力是国家的石油公司、矿业公司,而且大量的收购就是很强的国际性的去收购油气资产、矿业资产。2009年之后很明显的变化就是有几个多元化,一个是收购的参与者,是从国企变成了私募投资人,以及国内的财务投资人多元化的群体。那么从行业来说讲也是一个很明显的多元化。我记得可能2008年到2012年,尤其加上矿业的收购,大概占整个收购金额的差不多三分之二左右,如果你看过去两年的话,这两块的行业是占了三分之一,其他的很多像电力公司,工业消费品,金融,甚至包括房地产,都是非常的平均。
为什么会出现这样的事情呢?我觉得很重要的一点是跟国内现在的经济环境有关系。因为实体经济大家也知道,在一定程度上跟过往的高速相比是放缓了,竞争非常激烈。所以逼着很多企业不论是开拓海外市场,还是保护国内市场,都去获得更多的技术、品牌、渠道,那么现在很多的工业行业当中,也碰到了很多产业升级的问题。所以就逼迫大家都跑到海外去做一些收购,而且收购现在一个很重要的新特点就是说,是利用国外的品牌也好,技术也好,渠道也好,最终是要保护国内的市场,这跟只是简单的做一个收购,把中国的低成本的产品搬到海外去,有很大的不一样。
另外中国的经济在过去的30年的发展当中,其实有一批已经是我们国家的领头羊。这里面既有国企的行业,尤其是包括我们的很多在电力、公共事业、公益方面,也有很多的私企的行业。他们去海外收购,开拓了新的边界。这里面包括复星,去美国的银行收购保险的公司,三一重工去德国收购公司。这些是在他们原有的业务上完全是一个新的东西。
我觉得最后就是讲一点,现在私募基金跟私企在整个的收购当中,也变得非常重要。他们现在很多的兴趣是在国际上领先的品牌、技术、产品,但是有一个中国的角度。他们想怎么样把这些资产收上来以后,能够在中国进行发展,并且在亚洲市场全球进行推行。这就是我讲的过去十年整个中国的收入。我重点讲的是跨境收入的市场,趋势的发展。
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