“2015中国金融论坛”作为科博会的重要活动于5月12日－13日在北京召开。上图为香港交易所北京代表处首席代表徐春萌。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2015中国金融论坛”作为科博会的重要活动于5月12日－13日在北京召开。上图为香港交易所北京代表处首席代表徐春萌。

　　以下为演讲实录：

　　徐春萌：感谢主持人，首先我简要介绍一下香港市场。我相信跟其他境外市场相比，大家对香港市场要更为熟悉。尤其是去年年底，去年11月17号我们开通了沪港通，允许国内的投资者通过上交所[微博]投资港交所的股票。截止目前香港的上市公司1780家，跟其他的境外市场相比，香港市场是一个很有中国特色的市场。在我们的1780家上市公司中有一半的公司都是来自中国的，香港交易所的总市值的60%，还有日均交易量的70%都是来自中国公司。具体到上市地的选择方面，刚才纽约证券交易所[微博]的刘总提到了适当性，我们相信不管是审批制还是核准制，还是注册制，我们说没有最好的市场，只有最适合的市场。几点考虑的话，东京证券交易所的逯总提到了，要接近投资者与客户。另外还要考虑上市的时间表，上市的成本，市盈率。

　　接下来的话我就根据我们平时在上市推广中的一些心得，跟大家交流一下香港市场在这几方面的特点。香港交易所大家可能有所了解，因为也是经过沪港通，还有另外也有很多内地的投资者到香港直接开户，相信大家对香港市场都比较熟悉了，香港市场的IPO的审核制度的特点就是非常的透明，也是非常高效的。

　　自从2013年起，我们对新的上市规则修订之后，香港交易所进一步提高了审批的效率，目前香港交易所的审批制度是我们俗称的双重存档制，上市公司向港交所提交申请，然后交到香港证监会[微博]，香港证监会到发行人的手中。目前在香港交易所申请上市的话，审批效率还是很高的。从我们首日收到上市申请，到公司收到第一轮反馈意见，需要十天，审核的周期大多数公司是提交是21天左右。上市效率还有一点，去年2014年在香港上市的新的公司的总数有122家，截止到今年四月底，我们现在处理的个案有68个，有31家公司已经得到了原则性的批准。从这里我们可以看到香港的上市审批效率还是挺高的，特别是对于那些上市的时间表有要求的公司来说，海外市场、境外市场是一个比较好的选择。

　　另外刚才东京证券交易所的逯总也提到了再融资的机制，香港的再融资的话也是非常便利的，活跃和流动性充沛的一个再融资市场，是香港证券市场的一大特征。在去年2014年香港市场的总融资额是940亿港元，其中再融资的比例占到了76%。所以香港股票市场的再融资的能力是很强的，另外除了股票融资之外，如果公司选择在香港上市，也可以通过发行债券，还有多种方式来筹措资金。另外与A股上市相比的话，在香港上市也为广大的内地公司提供了一个非常国际化的资本运作平台的。大家都知道香港的投资者结构，与内地是不尽相同的，各类机构投资者的占比是70%的样子。所以内地公司选择在香港上市，可以接触到广大的投资者，也可以与广大的国际市场的公司同台竞争。有了香港这么一个上市平台，内地的公司也可以做很多的资本运作的动作。大家都知道2014年1月联想集团收购摩托罗拉[微博]，当时的交易总额是29亿美元，这个对价就是通过现金加股票，加债券的组合方式来支付的，所以有了国际资本运作平台，对于一个具有国际视野的中国公司来说还是很重要的。

　　最后我想跟大家分享的就是，其实上市地的选择不是一锤子买卖，我们可以看到现在有众多的A加H股公司，也有很多是先到香港上市，然后又回归大陆市场。所以境内外市场，我们可以看到随着沪港通的开通，境内外市场是主要的趋势。而且中国资本市场和中国投资者走出去的趋势是不能逆转的。我们也可以看到内地的监管机构也是非常支持国内的公司到海外上市。

　　最近大家如果说关注这个《证券法》的修订，可能也会主义到新的《证券法》修订的条文里面，未来境外上市审批也会采用更灵活的机制，监管机构也在积极的寻求解决，广大民营企业很关注的全流通的问题。最后想代表香港交易所欢迎大家的高新企业，如果有意考虑境外上市的话，跟我们北京代表处取得联系，我们的联系方式可以在我们的公司网站上找到，谢谢大家。

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