“2015中国金融论坛”作为科博会的重要活动于5月12日－13日在北京召开。上图为中国上市公司协会专职副会长毕晓颖。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2015中国金融论坛”作为科博会的重要活动于5月12日－13日在北京召开。上图为中国上市公司协会专职副会长毕晓颖。

　　以下为演讲实录：

　　毕晓颖：谢谢主持人，尊敬的各位嘉宾，大家下午好，非常高兴能够参加今天下午的论坛，首先我作为联合主办方之一先表示祝贺和衷心的感谢。

　　我们本场分会的主题是企业上市融资与并购，应该说紧扣中国经济发展的脉搏。资本市场是企业融资与并购的渠道，通过资本市场资源优化配置资源的实现，能够促进创新创业，结构调整和经济社会的持续发展。在企业融资方面，目前多层次资本市场的完善和市场化改革的深入，企业有了更多的选择，融资途径更多。

　　目前我们场内市场是有主板、中小板、创业板，场外有区域性股权市场。我们资本市场融资额超过了9000亿，包括IPO，等场内场外的股权融资，以及沪深交易所的融资。我国直接融资比重还是比较低的，按照最近我看到的统计数，也就大概在14%、15%这样的，仍然是以间接融资为主，因此将直接融资比重列为2015年的重点。资本市场直接融资作用将提升，也将会有更多的改变。在逐步构建的放管结合的体制下，我们需要以新思维主动适应市场化的新常态。

　　在企业并购方面，在国家实施调整的政策环境，以及实施市场化改革的大背景下，企业并购意愿显著增强，中国已经成为世界第二大市场。上市公司已经成为最重要的市场主体。

　　2013年我们的会员有1390家境内公司，占我们全部上市公司的60%，市值是占到A股市场三分之二。2014年是2920家，同比增长了39.7%。成逐年上升的趋势，作为资本市场的基石，上市公司通过并购重组提高了自身的质量和创新能力，以及成为推动经济新常态下产业结构调整和转型升级的重要引擎。

　　再看当下，2015年并购市场在活跃度略有下降的同时，也呈现出新的特征。今年一季度，国内并购市场共完成了交易357起，交易的适量和规模均比2014年有所回落。披露重组议案的上市公司有68家，无论是同比还是环比，都有较大幅度的下滑。主要呈现出了三个方面的新特征，一个是行业上下游的整合取代多元化战略。在68家披露并购议案的上市公司当中，有43家属于整合类，占比63%，包含了横向和纵向整合。第二个特征，从南北车披露合并之后，今年已经有很多的企业披露了重组预案，随着国企的资本运作，并购重组将有可能非常频繁。在国资委[微博]重点改革当中，央企数量会从现有的112家缩减到40家。第三个特征是业绩难兑现，利用跨界并购重组审核越来越严。审核通过率八成，低于前两年。并购重组方式多样，还是由市场选择。

　　那么展望未来，并购市场有望继续保持活跃，但在并购效应逐步显现的同时，也需要积极应对在此过程中出现问题和挑战。比如不同所有制企业之间的并购，是否存在制度鸿沟的问题，并购市场的价格虚高，如何回归本位的问题。这些问题有的是来自于现有体制政策的障碍，也有的是来自于市场投机逐利的缺陷，都需要我们有新的探索。我们上市公司协会成立三年多来，努力推动上市公司健康发展，在搭建政企对话平台，维护上市公司整体利益，促进提高上市公司质量等方面，已经有了影响力。目前我们有32家团体会员，下设有并购融资委员会等十个专业委员会，我们也愿意为企业融资并购积极作为，提供专业化的服务。

　　谢谢大家。

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